تعريف غرفة المقاصة

ما هي غرفة المقاصة؟

تعمل غرفة المقاصة كوسيط بين المشتري والبائع وتسعى لضمان أن العملية من البداية إلى التسوية تكون سلسة. دورها الرئيسي هو التأكد من أن البائع والمشتري يفيان بالتزاماتهما التعاقدية. تشمل المسؤوليات تسوية حسابات التداول ، وتصفية الصفقات ، وجمع أموال الهامش والمحافظة عليها ، وتنظيم تسليم الأداة المشتراة / المُباعة ، والإبلاغ عن بيانات التداول. تعمل غرف المقاصة كجهات خارجية في جميع العقود المستقبلية والخيارات ، كمشترين لكل بائع عضو مقاصة وبائعين لكل مشتري عضو مقاصة.

غرفة المقاصة

فهم غرفة المقاصة

تدخل غرفة المقاصة في الصورة بعد قيام البائع والمشتري بتنفيذ الصفقة. دورها هو توحيد الخطوات التي تؤدي إلى تسوية المعاملة. عند القيام بدور الوسيط ، توفر غرفة المقاصة الأمان والكفاءة التي تعد جزءًا لا يتجزأ من استقرار السوق المالية.

تتخذ مراكز المقاصة الموقف المعاكس لكل جانب من جوانب التجارة مما يقلل بشكل كبير من تكلفة ومخاطر تسوية معاملات متعددة بين أطراف متعددة. على الرغم من أن مهمتهم هي تقليل المخاطر ، فإن كونهم يجب أن يكونوا كل من المشتري والبائع عند بدء التجارة يعني أنهم يخضعون لمخاطر التخلف عن السداد من كلا الطرفين. للتخفيف من ذلك ، تفرض غرف المقاصة متطلبات الهامش (الأولية ومتطلبات الصيانة).

يرتبط سوق العقود الآجلة في الغالب بمركز تبادل المعلومات ، حيث يتم رفع منتجاتها المالية وتتطلب وسيطًا مستقرًا. كل بورصة لها غرفة المقاصة الخاصة بها. يُطلب من جميع أعضاء البورصة تصفية صفقاتهم من خلال غرفة المقاصة في نهاية كل جلسة تداول والإيداع لدى غرفة المقاصة مبلغًا من المال ، بناءً على متطلبات الهامش في غرفة المقاصة ، وهو ما يكفي لتغطية رصيد الخصم الخاص بالعضو.

الماخذ الرئيسية

• تعمل غرفة المقاصة كوسيط بين المشتري والبائع وتسعى لضمان أن تكون العملية من البداية التجارية إلى التسوية سلسة. عند القيام بدور الوسيط ، توفر غرفة المقاصة الأمن والكفاءة التي تعد جزءًا لا يتجزأ من استقرار السوق المالية. التخفيف من المخاطر الافتراضية ، تفرض غرف المقاصة متطلبات الهامش (الأولية ومتطلبات الصيانة).

مثال: غرفة المقاصة الآجلة

افترض أن التاجر يشتري عقدًا آجلًا. في البداية ، تقوم غرفة المقاصة بتعيين متطلبات الهامش الأولي والصيانة. يمكن اعتبار الهامش المبدئي بمثابة ضمان "بحسن نية" بأن المتداول يمكنه تحمل عقد التداول حتى يتم إغلاقه. يتم الاحتفاظ بهذه الأموال من قبل شركة المقاصة ، داخل حساب المتداول ، ولا يمكن استخدامها للتداولات الأخرى. يساعد ذلك في تعويض أي خسائر قد يتعرض لها المتداول أثناء تداولاته.

هوامش الصيانة ، عادة ما يكون جزءًا صغيرًا من متطلبات الهامش المبدئي ، هو المبلغ الذي يجب توفيره في حساب المتداول للحفاظ على التجارة مفتوحة. إذا انخفضت حقوق ملكية حساب المتداول إلى ما دون هذا الحد ، فسيتلقى الحساب مكالمة بالهامش ويتعين تجديده لتلبية متطلبات الهامش الأولية.

إذا كان المتداول لا يلبي نداء الهامش ، فسيتم إغلاق الصفقة لأن الحساب لا يستطيع تحمل المزيد من الخسائر بشكل معقول. بهذه الطريقة ، يوجد دائمًا أموال كافية في الحساب لتغطية أي خسائر قد تحدث. عندما يتم إغلاق الصفقة ، يتم تحرير أموال الهامش المتبقية ويمكن للمتداول استخدامها لاستخدام الصفقات المستقبلية.

تساعد هذه العملية في تقليل المخاطر التي يتعرض لها المتداولون الأفراد. على سبيل المثال ، إذا وافق شخصان على التجارة ، ولم يكن هناك شخص آخر للتحقق من التجارة ودعمها ، فمن الممكن أن يتخلى أحد الأطراف عن الاتفاقية ، أو يكون غير قادر على إنتاج الأموال اللازمة لإيقاف نهايته. عملية تجارية. وهذا ما يسمى مخاطر المعاملات ويتجنبها تورط غرفة المقاصة. يعلم كل طرف في التجارة أن غرفة المقاصة ستجمع ما يكفي من الأموال من الطرفين لتهدئة المخاوف بشأن مخاطر الائتمان أو التخلف عن السداد من أي من الطرفين.

سوق الأوراق المالية

لدى بورصات الأوراق المالية ، مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) وبورصة ناسداك ، شركات مقاصة. إنهم يضمنون أن تجار الأسهم لديهم أموال كافية في حسابهم ، سواء باستخدام النقد أو الهامش الذي يوفره الوسيط ، لتمويل الصفقات التي يضعونها.

يعمل قسم المقاصة في هذه البورصات كرجل وسط ، مما يساعد على تسهيل النقل السلس للأموال. عندما يقوم المستثمر ببيع الأسهم التي يمتلكها ، فإنهم يريدون أن يعرفوا أنه سيتم تسليم الأموال لهم. شركات المقاصة تتأكد من حدوث ذلك. وبالمثل ، عندما يشتري شخص ما أسهمًا ، فإنه يجب أن يكون قادرًا على تحملها. تتأكد شركة المقاصة من تخصيص المبلغ المناسب من الأموال للتسوية التجارية عندما يشتري شخص ما الأسهم.