Berkshire Hathaway، Inc. (BRK.A، BRK.B) هي شركة قابضة يديرها الملياردير وارن بافيت. يقع مقرها الرئيسي في مدينة أوماها بولاية نبراسكا ، مسقط رأس بافيت. من عام 1965 (العام الذي استغرقه بافيت) إلى 2017 ، حققت الشركة معدل نمو سنوي في القيمة الدفترية للسهم الواحد بنسبة 19.1 ٪ ، مقارنة ب 9.9 ٪ من S&P 500 خلال نفس الفترة. من الواضح أن بيركشاير هاثاوي كانت مربحة للغاية لأصحابها وأصحاب المصلحة. وكانت هذه الشركات الأربع من بين الأكثر قيمة في محفظتها.
1. انظر الحلوى
في عام 1972 ، حققت See's Candies مبيعات بقيمة 30 مليون دولار بأرباح قبل الضريبة قدرها 5 ملايين دولار ، وفعلت كل ذلك بأصول قيمتها 8 ملايين دولار فقط. في ذلك العام ، استحوذت بافيت على الشركة بمبلغ 25 مليون دولار - في الواقع ، دفعت علاوة قدرها 17 مليون دولار لصانع الحلوى ، بالنظر إلى قيمتها. كانت عملية الاستحواذ هذه هي المرة الأولى التي يشتري فيها وارن بافيت شركة تعتمد على الربحية على المدى الطويل وليس على صافي القيمة الحالية.
من عام 1972 إلى 2015 ، أنتجت See's Candies أرباحًا جماعية بقيمة 1.9 مليار دولار ، وهو ما يعادل 76 ضعف سعر الشراء الأولي. في ذلك الوقت ، استثمرت بيركشاير هاثاوي 40 مليون دولار فقط لتنمية الشركة. اعتبارا من نهاية عام 2017 ، نما هذا الربح إلى ما يزيد قليلا عن 2 مليار دولار. في الأساس ، حققت See's Candies إنتاج Berkshire Hathaway لا يقل عن 2 دولار لكل دولار يتم استثماره.
2. جيكو
يرى وارن بافيت أن شركات التأمين استثمارات كبيرة. في عام 1951 ، في سن ال 21 ، كان لديه 75 ٪ من ثروته الصافية المستثمرة في حصة أغلبية في GEICO. في نفس العام ، تم تداول GEICO بأربعة أضعاف أرباحها فقط على الرغم من أن الشركة قد زادت أقساطها المكتوبة بنسبة 400 ٪ من 1945 إلى 1950.
جعلت GEICO شركة Berkshire Hathaway ناجحة للغاية من 1951 إلى 1994 ، وفي عام 1995 ، استحوذت Buffett على الجزء المتبقي من الشركة. ما يجعل GEICO مثل هذا الأداء العالي لبيركشاير هاثاواي هو الأداء التشغيلي للشركة ؛ دائمًا ما تنشر أرباحًا ضخمة على بوالص التأمين ، وتنفق أقل على المطالبات والتكاليف الأخرى أكثر مما تحقق على الأقساط. هذا يولد تعويم يمكن أن تستخدمه بافيت للاستثمار. GEICO مستمرة في النمو. في عام 1996 ، كانت سابع أكبر شركة تأمين على السيارات في الولايات المتحدة ، واعتبارًا من عام 2018 ، أصبحت ثاني أكبر شركة تأمين على السيارات.
3. بيركشاير إعادة التأمين
تحت إشراف أجيت جين ، نائب رئيس مجلس إدارة الشركة القابضة لعمليات التأمين ، تعد مجموعة بيركشاير هاثاواي لإعادة التأمين واحدة من أكثر مجالات أعمال بافيت ربحية. وفقًا لبوفيت ، فإن جاين - الذي انضم إلى بيركشاير هاثاواي في عام 1985 - قد كسب أموالًا للشركة أكثر من بوفيت نفسه. بيركشاير إعادة التأمين يعطي بيركشاير هاثاواي تعويم 37 مليار دولار.
في حين أن معظم شركات التأمين ، مثل GEICO ، تصنع أسعارها منخفضة وبتخليها عن أرباح الاكتتاب ، فإن Berkshire Reinsurance تقوم بذلك بطريقة مختلفة: فهي تدير إنشاء تعويم مع زيادة أرباح الاكتتاب الخاصة بها أيضًا. اعتبارًا من عام 2017 ، حققت Berkshire Reinsurance أرباحًا تقارب 5 مليارات دولار لشركة Berkshire Hathaway ، بينما حققت 22 مليار دولار إضافية في تعويم بدون تكلفة ، والتي يمكن لـ Buffett استثمارها في مشاريع أخرى.
4. بيرلينجتون شمال سانتا في
ليست Burlington Northern Santa Fe (BNSF) كبيرة الحجم مثل بقرة See's Candies أو GEICO ، ولكنها سائق أساسي في شركة Berkshire Hathaway بمليار دولار. بإيرادات موحدة بلغت 21.4 مليار دولار في عام 2017 ، تعد الشركة واحدة من أكبر شبكات سكة حديد الشحن في أمريكا الشمالية مع 48000 موظف ، 32500 ميل من المسار في 28 ولاية وأكثر من 8000 قطار. السكك الحديدية تسحب ما يكفي من الفحم سنويا لتوليد 10 ٪ من الكهرباء المنتجة في الولايات المتحدة
بالإضافة إلى ذلك ، تعمل الشركة كإسفنجة لتوليد Berkshire Hathaway الذي يتم إنشاؤه من شركات التأمين التابعة لها. يستخدم Buffett BNSF كمكان لتخزين هذه الأموال ، خاصة عندما تكون عوائد التأمين البديل منخفضة. في الأساس ، يمكن أن يستثمر بوفيت رأسماله الإضافي في BNSF بينما يتطلع إلى نشره في مكان آخر وتحقيق عائد أعلى من السندات الأعلى تصنيفًا.
