ما هو السند المشترك؟
السند المشترك ، أو السند المشترك والعديد ، هو السند الذي يضمن فيه طرفان أو أكثر الفائدة والمبدأ. في حالة التخلف عن السداد ، يحق لحاملي السندات المطالبة بأصول جميع المؤسسات أو الشركات أو الأفراد الذين أصدروا الإصدار. هذه المسؤولية المزدوجة تقلل من المخاطر وتكاليف الاقتراض.
كسر أسفل السندات المشتركة
السندات المشتركة يمكن أن تشمل أي مجموعة من الأطراف. وهي شائعة عندما يُطلب من الشركة الأم ضمان التزامات شركة تابعة. الشركة الأم هي الشركة التي تتحكم في مؤسسة أخرى أصغر حجمًا عن طريق امتلاك قدر كبير من الأسهم أو التحكم في التصويت. الشركات الأم عادةً ما تكون شركات أكبر تمتلك سيطرة على واحدة أو أكثر من الشركات التابعة الصغيرة في نفس الصناعة أو الصناعات التكميلية.
عندما ترغب الأعمال الأصغر في تنفيذ مشروع رأسمالي ، فقد لا تتمكن من طرح سند دون مساعدة من الشركة الأم. في مثل هذه الحالة ، قد لا يكون أصحاب الديون مهتمين بالاستثمار في دين في شركة تابعة قد لا يشاركون في تصنيف ائتماني بقدر ما هو الحال مع الشركة الأم. وبالتالي ، ستعمل الشركة الأم كضامن إضافي على الدين ، على غرار الطريقة التي يشترك بها الوالد في مذكرة سيارة للطفل.
سندات قرض السكن الفيدرالي المشترك
مثال آخر لمصدر السندات المشتركة منذ فترة طويلة هو نظام بنك قروض الإسكان الفيدرالي (FHLB). وكان البنك ، الذي أسسه الكونغرس في عام 1932 ، للمساعدة في تمويل الإسكان والإقراض المجتمعي. يصدر مكتب الشؤون المالية ببنك FHL سندات تأمين مشترك لتمويل 11 بنكًا من قروض الإسكان الفيدرالية في البلاد. ثم يتم تمرير هذا التمويل إلى المؤسسات المالية المحلية لدعم الإقراض لأصحاب المنازل والمزارعين والشركات الصغيرة.
إن الهيكل التنظيمي للبنك الفيدرالي لقروض القروض المنزلية للمسؤولية المشتركة والعديدة يجعله فريداً بين المؤسسات التي ترعاها الحكومة فيما يتعلق بالإسكان ويساعده على أن يكون بمثابة دعامة لنظام الإسكان والتمويل للشركات الصغيرة في البلاد.
دروس من اليونان حول الحاجة إلى سندات مشتركة
يجادل العديد من الاقتصاديين بأن الاتحاد الأوروبي يجب أن يفكر في إصدار سندات مشتركة لتعزيز العملة الأوروبية. يوضح تهديد خروج اليونان من منطقة اليورو في عام 2014 وجهة نظرهم. لم تتمكن اليونان من تحفيز طريقها للخروج من الركود المحلي لأنه لم يكن لديها عملة محلية لتخفيض قيمة العملة. جادل المدافعون عن السندات المشتركة أنه لهذا السبب ، احتاجت اليونان إلى الدعم والائتمان من زملائها الأعضاء في منطقة اليورو حتى تتمكن من سداد فواتيرها حتى يبدأ النمو من جديد.
يتم طرح مقترحات السندات الأوروبية المشتركة أو السندات الأوروبية المشتركة بشكل متقطع. أحدث التكرار ، ودعا بوند الآمن الأوروبي ، على النحو المقترح في عام 2018 من قبل لجنة برئاسة محافظ البنك المركزي الايرلندي فيليب لين.
وستدعم البنوك الأوروبية والعديد من الحكومات مثل هذه المقترحات لأنها ستلبي الطلب على الدين الحكومي الآمن. أيضا ، سوف يضعف فرصة الذعر المالي. هذه التوصيات ، ومع ذلك ، عادة ما تكون محظورة من قبل ألمانيا. يحذر الممثلون الألمان من أن السند الأوروبي المشترك من شأنه أن يشجع عدم المسؤولية المالية في الأطراف الأوروبية.
