أجرت إيطاليا ، ثالث أكبر اقتصاد في منطقة اليورو ، انتخابات وطنية مؤخراً أسفرت عن برلمان معلق وتوسيع الفجوة بين المناطق الشمالية الغنية في البلاد والجنوب الأقل ثراءً. في إشارة إلى أن الشعوبية العالمية لم تمت ، أثبتت الحركة ذات الخمس نجوم المناهضة لليورو شعبية في أوساط الناخبين في جنوب إيطاليا.
على الرغم من أن نتائج الانتخابات الإيطالية لم تسفر عن نظام حكم رسمي ويمكن اعتباره مثيرًا للجدل بالنسبة للأجانب ، فإن iShares MSCI Italy Capped ETF (EWI) ، أكبر صندوق تداول يتم تداوله في إيطاليا (ETF) في الولايات المتحدة ، ارتفع 3.63 ٪ منذ الانتخابات.
يأتي الجدل السياسي والتقلب في وقت يحتمل أن يكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة لأسهم EWI والأسهم الإيطالية ، حيث أن الاقتصاد الذي كان يحتضن مرة واحدة يظهر علامات على الحياة. وقال ماركيت: "فاجأ الاقتصاد الإيطالي الصعود خلال عام 2017 ، حيث توسع بنسبة 1.5٪ ، وهو أفضل أداء منذ عام 2010". "كان هذا إيجابيا بعد أن واجهت إيطاليا مناخًا سامًا في أواخر عام 2016 ، حيث خسر الاستفتاء على الإصلاح الدستوري الذي أجبر رئيس الوزراء على الاستقالة وقطاعها المصرفي مليء بقروض عالية الأداء غير مسجلة وإنقاذ حكومي لعدة بنوك يحتمل أن تكون محتملة عواقب وخيمة على المدخرين الصغار ".
تتبع EWI مؤشر MSCI Italy 25/50 وتمتلك 24 سهم. يرتبط أداء مؤسسة التدريب الأوروبية ارتباطًا وثيقًا بأداء القطاع المصرفي الإيطالي ، حيث تخصص EWI حوالي 36٪ من وزنها لأسهم الخدمات المالية. هذا هو أكثر من ضعف التعرض للطاقة في مؤسسة التدريب الأوروبية ، وهو ثاني أكبر قطاع في القطاع. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في EWI أن يدركوا أي زيادة في التقلبات السياسية لأن الأسهم الإيطالية بالفعل أكثر تقلبًا من المعايير الأوروبية الأوسع. لدى EWI انحراف معياري لمدة ثلاث سنوات بنسبة 18.91٪ مقارنة بـ 12.99٪ على مؤشر MSCI Europe Investable Market Index. (لمزيد من المعلومات ، راجع: تقليل التقلبات مع صناديق الاستثمار المتداولة في أوروبا ).
كيف أثرت نتائج الانتخابات على النمو الاقتصادي الإيطالي لم نرَ بعد ، لكن بعض المحللين يتوخون الحذر. وقال ماركيت: "يهدد الخلاف السياسي المتزايد بإحباط ثقة المستهلك والمستهلك مؤخرًا ، الأمر الذي وقف بشكل جيد أمام نمو الأجور الحقيقي الراكد ، أعلى من البطالة العادية والأمن غير المؤكد للوظائف". "على الرغم من ذلك ، من المرجح أن يكون التأثير الفوري على الاقتصاد معتدلاً ، مع تخفيف حدة الجمود السياسي بسبب انخفاض تكاليف الاقتراض السيادي والخاص ، إلى جانب استمرار إيطاليا في استغلال الظروف الاقتصادية القوية عبر منطقة اليورو والاقتصاد العالمي".
منذ بداية شهر مارس ، لم تضيف EWI أو خسرت أي أصول بقيمة 725 مليون دولار. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: هل تحمل ألمانيا الاقتصاد الأوروبي؟ )
