تقوم SPDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD) بتتبع سعر سبائك الذهب في السوق خارج البورصة (OTC). الثقة التي هي الراعي للصندوق يحمل سبائك الذهب المادية وكذلك بعض النقود. الذهب سلعة معدنية ثمينة. يرغب العديد من المستثمرين في الاحتفاظ بالذهب المادي كتحوط ضد الانخفاض العام في الظروف الاقتصادية وكذلك ضد التضخم. قد يستخدمه البعض كطريقة لتنويع المحفظة.
تكاليف شراء الذهب وتأمينه وتخزينه يمكن أن تكون كبيرة للمستثمرين الأفراد. يوفر الصندوق طريقة منخفضة التكلفة لشراء الذهب والاحتفاظ به. الأسهم في الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هي سيولة للغاية. من السهل شراء وبيع الأسهم طوال يوم التداول بسعر السوق السائد. يسمح هيكل الصندوق بإنشاء سلال للأصل الأساسي واستردادها وفقًا لما تمليه متطلبات السوق. يمثل كل سهم عُشر أونصة سعر الذهب. ومع ذلك ، يجب ألا يتوقع المستثمرون تحويل أسهمهم إلى ذهب فعلي.
كيف يتتبع ذلك
يتعقب الصندوق سعر الذهب من خلال الاحتفاظ بسبائك الذهب في صندوق استئماني. يتم الاحتفاظ سبائك الذهب في شكل أشرطة تسليم الذهب في لندن من 400 أوقية ، التي عقدت في حساب مخصص. يتم الاحتفاظ بالذهب المادي من قِبل الحارس في قبو في لندن أو في خزائن لأوصياء فرعيين آخرين.
يوجد في الصندوق خطأ سنوي في التتبع يبلغ حوالي 0.93٪. خطأ التتبع هو الفرق بين سعر ETF والسعر الفوري الأساسي للذهب. ويعود السبب الرئيسي في ذلك إلى النفقات المحملة على إدارة الصندوق وتكاليف المعاملات وما إذا كان الصندوق يحتفظ بأي أموال نقدية. من الصعب تجنب تتبع الخطأ. لا يبدو أن خطأ تتبع GLD أمر غير معقول ، لأن أي صندوق يتعقب معيارًا من المرجح أن يعاني من هذا.
يتم شراء الأسهم من الصندوق الاستئماني في سلال تضم 100000 سهم. تصدر الثقة هذه الأسهم في سلال للمشاركين المفوضين ، عادة المؤسسات المالية الكبيرة ، على أساس مستمر. يتم تقديم السلال بقيمة صافي الأصول (NAV) بالسعر في اليوم الذي يتم فيه قبول أمر إنشاء سلة من قبل القيم. ثم يتم بيع هذه الأسهم للجمهور بسعر السوق السائد للذهب و ETF. الصندوق يحمل كميات كبيرة من الذهب المادي. احتفظت بمبلغ 22.9 مليون أوقية من الذهب بقيمة سوقية تبلغ حوالي 27 مليار دولار في نهاية عام 2014.
إدارة
الراعي لمؤسسة التدريب الأوروبية هو World Gold Trust Services. وكيل التسويق هو State Street Global Markets. القيم هو BNY Mellon Asset Service. الوصي على الذهب الفعلي هو بنك HSBC. يصدر SPDR عددًا من صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة ، من الصناديق التي تتتبع مؤشرات الأسهم الرئيسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت. من المحتمل أن تكون الشركة الأكثر وضوحًا في مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية.
مميزات
الصندوق لديه حساب نسبة 0.4 ٪. على الرغم من أن هذا ليس شائنًا على الإطلاق ، فهناك صناديق ETF ذهبية أخرى ذات معدلات حساب أقل. على سبيل المثال ، لدى iShares Gold Trust نسبة نفقات تبلغ 0.15٪. ومع ذلك ، يبلغ حجم GLD يوميًا حوالي 5.5 مليون مقابل 2.3 مليون لـ iShares Gold Trust.
بالنسبة لمعظم المستثمرين ، من المرجح أن يكون الفرق في نسبة المصاريف ضئيلًا في صافيها. التقلبات في سعر الذهب الفوري سيكون لها تأثير أكبر بكثير على العائدات.
يمكن للمستثمرين شراء الأسهم في الصندوق من خلال أي وسيط. يتاجرون في بورصة نيويورك أركا. قد يسمح بعض الوسطاء للمستثمرين بتداول الأسهم دون أي عمولات. كان GLD أول مؤسسة ETF تتعقب سعر الذهب وبدأت التداول في عام 2004.
الملاءمة والتوصيات
يمكن للمستثمرين استخدام GLD للتكهن بسعر الذهب. شراء وبيع أسهم ETF أسهل بكثير من شراء وتداول الذهب المادي. وأسهم GLD في متناول معظم المستثمرين مقابل عقود الذهب الآجلة. تنطوي العقود المستقبلية للذهب على قدر كبير من الرافعة المالية ، والتي يمكن أن تضخِّم الأرباح والخسائر.
قد يكون الغرض الآخر لـ GLD هو تنويع المحفظة. وفقًا لمبادئ نظرية المحفظة الحديثة ، يمكن للمستثمرين تقليل مقدار المخاطرة بالمحفظة من خلال تنويع الأصول في المحفظة. تبلغ قيمة الإصدار التجريبي للصندوق حوالي 0.3 مع تقلب شهري يبلغ حوالي 0.86٪. إنه أقل تقلبًا من السوق الكلي ولا يتبع بالضرورة تحركات السوق. وبالتالي ، قد يكون الصندوق وسيلة جيدة لتنويع الممتلكات مع الأسهم وغيرها من الأصول.
ومع ذلك ، يجب على المستثمرين توخي الحذر عند إجراء استثمارات طويلة الأجل في الصندوق. قررت خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) أن GLD تعتبر قابلة للتحصيل. يتم فرض ضرائب على أي أرباح بمعدل أعلى بكثير من 28 ٪ مقابل معدل مكاسب رأس المال العادية على المدى الطويل بنسبة 15 ٪. لقد أثار هذا التجاعيد الضريبي الكثير من المستثمرين. هناك طريقتان للتغلب على هذا: الخروج من أي مركز في أقل من عام ، أو الاحتفاظ بالأسهم في الجيش الجمهوري الايرلندي أو حساب التقاعد المؤجل من الضرائب.
كيف يمكن لعملاء المستشار المالي استخدام هذه المؤسسة
يحذر العديد من المستثمرين من الانخفاضات المحتملة في سوق الأسهم الأكبر. قد يرون الذهب كأصول مادية جذابة. الصندوق هو وسيلة سهلة لامتلاك مصلحة في الأصول المادية دون مخاطر وتكاليف امتلاك سبائك الذهب الفعلية. قد يكون الصندوق أيضًا بمثابة وسيلة سهلة لتنويع محفظة مع سلعة معدنية ثمينة. من الناحية التاريخية ، حافظ الذهب على قيمته جيدًا في أوقات عدم الاستقرار المالي ، نظرًا لعدم ارتباطه بأسواق الأسهم.
المنافسين الرئيسيين والبدائل
هناك زوجان من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تتتبع سعر الذهب. علاوة على ذلك ، هناك صناديق ETF للذهب ذات رافعة مالية ، بالإضافة إلى صناديق ETF التي تتعقب عمال مناجم الذهب. تقوم iShares Gold Trust المذكورة أعلاه بتتبع المعدن بنسبة أقل من المصاريف. هناك أيضًا ETF Swiss Gold Shares ETF ، التي تبلغ نسبة مصروفاتها المماثلة حوالي 0.39٪ ولكن لديها فقط حوالي 833 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). تعد GLD أكثر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وأكثرها سيولة.
