ما هي القاعدة IRR؟
تعد قاعدة معدل العائد الداخلي (IRR) بمثابة دليل إرشادي لتحديد ما إذا كنت تريد المتابعة في مشروع أو استثمار. تنص القاعدة على ضرورة متابعة المشروع إذا كان معدل العائد الداخلي أكبر من الحد الأدنى لمعدل العائد المطلوب. وهذا هو ، المشروع يبدو مربحا.
من ناحية أخرى ، إذا كان معدل IRR أقل من تكلفة رأس المال ، فإن القاعدة تعلن أن أفضل مسار للعمل هو التخلي عن المشروع أو الاستثمار.
ما هو "جيد" IRR؟ باختصار ، كلما كان ذلك أفضل.
الساعة: ما هو معدل العائد الداخلي؟
الماخذ الرئيسية
- تساعد قاعدة IRR الشركات على تقرير ما إذا كان ينبغي المضي في مشروع ما أم لا. تنص على أن المشروع يستحق القيام به إذا كانت عوائده تتجاوز الحد الأدنى المطلوب لتغطية التكاليف. لا يجوز للشركة أن تتبع القاعدة بشكل صارم إذا كان للمشروع الآخر ، أقل واقعية ، فوائد.
فهم قاعدة IRR
كلما ارتفع معدل العائد الداخلي على المشروع ، وزاد المبلغ الذي يتجاوز به تكلفة رأس المال ، زاد صافي التدفقات النقدية للشركة. يستخدم المستثمرون والشركات قاعدة IRR لتقييم المشروعات في الموازنة الرأسمالية ، لكن قد لا يتم تنفيذها بشكل صارم دائمًا.
قد تختار الشركة مشروعًا أكبر مع معدل عائد سنوي منخفض لأنه يولد تدفقات نقدية أكبر من مشروع صغير به معدل عائد سنوي مرتفع.
على سبيل المثال ، قد تفضل شركة ما مشروعًا به معدل عائد داخلي أقل لأن له فوائد غير ملموسة أخرى ، مثل المساهمة في خطة استراتيجية أكبر أو عرقلة المنافسة. قد تفضل الشركة أيضًا مشروعًا أكبر به معدل عائد داخلي أقل على مشروع أصغر بكثير مع معدل عائد سنوي مرتفع بسبب التدفقات النقدية الأعلى الناتجة عن المشروع الأكبر.
مثال على قاعدة IRR
افترض أن الشركة تقوم بمراجعة مشروعين. يجب على الإدارة أن تقرر ما إذا كان يجب المضي قدمًا في أحد المشروعات أو كليهما أو لا أحدهما. أنماط التدفق النقدي لكل منها هي كما يلي:
المشروع أ
المصروفات الأولية = 5000 دولار
سنة واحدة = 1700 دولار
السنة الثانية = 1900 دولار
السنة الثالثة = 1600 دولار
السنة الرابعة = 1500 دولار
السنة الخامسة = 700 دولار
المشروع ب
النفقات الأولية = 2000 دولار
سنة واحدة = 400 دولار
السنة الثانية = 700 دولار
السنة الثالثة = 500 دولار
السنة الرابعة = 400 دولار
السنة الخامسة = 300 دولار
يجب على الشركة حساب معدل العائد الداخلي لكل مشروع. هذا من خلال عملية تكرارية ، حل IRR في المعادلة التالية:
$ 0 = (نفقات أولية × -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
باستخدام الأمثلة المذكورة أعلاه ، يمكن للشركة أن تحتسب معدل عائد داخلي لكل مشروع على النحو التالي:
مشروع IRR A: $ 0 = (- $ 5000) + $ 1700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1،600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1،500 / (1 + IRR) ^ 4 + 700 دولار / (1 + IRR) ^ 5
IRR Project B: $ 0 = (- $ 2،000) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + 300 دولار / (1 + IRR) ^ 5
مشروع IRR = 16.61 في المئة
IRR Project B = 5.23 بالمائة
إذا كانت تكلفة رأس مال الشركة 10٪ ، يجب على الإدارة المضي في المشروع أ ورفض المشروع ب.
