ما هي مقايضة انترفارك؟
تبادل فروق الأسعار هو تبادل سندات داخل أجزاء مختلفة من نفس السوق والتي يمكن أن تساعد في إنتاج فرق عائد أفضل. فرق السعر هو الفرق بين العائد على سندات الدين المختلفة ذات آجال استحقاق مختلفة وتصنيف ائتماني ومخاطر. يتم بيع سند واحد للشراء أو المقايضة مقابل ورقة مالية أخرى تعتبر متفوقة في بعض الجوانب.
تبادل فروق الأسعار عبارة عن معاملة تهدف إلى الاستفادة من تباين العائد بين قطاعات سوق السندات.
كسر أسفل انتشر انتشار مقايضة
تعتمد مقايضات فروق الأسعار على أساس فروق العائد بين قطاعات السندات المختلفة. عن طريق الدخول في مقايضة ، تكتسب الأطراف التعرض للسندات الأساسية ، دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالأوراق المالية مباشرة. تعتبر مقايضة انتشار Intermarket استراتيجية أيضًا لمحاولة تحسين وضع المستثمر من خلال التنويع.
توجد فرص لمقايضة فروق الأسعار بين شركات Intermarket عندما تكون هناك جودة ائتمانية ، أو فروق في السمات ، بين السندات. على سبيل المثال ، يقوم المستثمرون بمبادلة الأوراق المالية الحكومية بأوراق مالية للشركات إذا كان هناك فرق ائتماني واسع بين الاستثمارين ومن المتوقع أن ينتشر الفرق. سيدفع أحد الطرفين العائد على سندات الشركات بينما يدفع الطرف الآخر سعر الخزينة بالإضافة إلى النطاق الأولي. مع اتساع السبريد أو تضييقه ، ستبدأ الأطراف في الربح أو الخسارة عند المبادلة.
يمكن أن يحدث مثال على Intermarket Spread Swap في موقف عندما يتغير معدل استثمار العائد على السندات ، لذلك "يقوم المستثمر" بتبادلها من أجل النوع الأفضل أداءًا. على سبيل المثال ، إذا كانت السندات من نوع واحد قد شهدت تاريخياً معدل عائد بنسبة 2 في المائة ، لكن فروق العائد تكشف عن اختلاف بنسبة 3 في المائة ، فقد يفكر المستثمر في "المقايضة" ، أو البيع بشكل أساسي ، السند لمحاولة تضييق الفرق وتحقيق العائد ربح أعلى.
حدود تبادل ينتشر
أحد الاعتبارات المهمة لمقايضة فروق الأسعار بين المستثمرين هو أن يأخذ المستثمر في الاعتبار ما الذي يدفع الفرق في انتشار العائد. عادة ، تميل عائدات السندات إلى الارتفاع عندما تنخفض أسعارها ، ولكن المستثمر الذكي سوف يأخذ في الاعتبار أيضًا ما يدفع هذه الأسعار المتراجعة. على سبيل المثال ، خلال أوقات الركود ، يمكن أن يمثل انتشار العائد الواسع فعليًا المخاطرة الأعلى المتصورة لذلك السند بدلاً من مجرد تسعير الصفقة. شراء ما يتلخص بالفعل في السندات عالية المخاطر هو قرار لا ينبغي أن يتخذه المستثمرون.
