شهد سهم Intel Corp. (INTC) تراجعًا حادًا في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث انخفض بنسبة 13٪ تقريبًا منذ بداية يونيو. ولكن قد يكون هذا التراجع قريبًا في مرآة الرؤية الخلفية ، حيث يزيد متداولو الخيارات من رهاناتهم بأن أسهم شركة إنتل سترتفع بنسبة 15٪ بحلول بداية العام المقبل.
بدأ السهم في الانعكاس في أوائل يونيو وتلقى ضربة ساحقة في وقت لاحق من الشهر عندما استقال الرئيس التنفيذي فجأة. لكن الانخفاض الحاد في الأسهم دفع تقييماته إلى أدنى مستوياته تقريبًا في حوالي ثلاث سنوات عند 11.8 ضعف تقديرات الأرباح لعام 2019.
الرهانات الصعودية
يراهن متداولو الخيارات على نحو متزايد على أن أسهم Intel سوف ترتفع بحلول 18 يناير 2019. تتضمن استراتيجية الخيارات الطويلة المتداخلة أن أسهم Intel قد ترتفع أو تنخفض بنسبة 16٪ تقريبًا بانتهاء الصلاحية من سعر التنفيذ البالغ 50 دولارًا ، مما يضع الأسهم في نطاق التداول من 42 دولار إلى 58 دولار. لكن عدد المكالمات يفوق عدد المكالمات من 7 إلى 1 ، مع 115000 عقد مكالمة مفتوحة. قيمة الدولار لعقود النداء المفتوحة هذه أكثر إثارة للإعجاب ، حيث بلغت 45.4 مليون دولار ، وهي رهان كبير بالنظر إلى طول الفترة الزمنية حتى انتهاء الصلاحية.
قفزة 15 ٪
بالإضافة إلى ذلك ، فإن سعر التنفيذ البالغ 55 دولارًا للمكالمات في نفس تاريخ انتهاء الصلاحية قد شهد ارتفاعًا أيضًا في مستويات الفائدة المفتوحة وحوالي 34000 عقدًا مفتوحًا. منذ بداية شهر حزيران (يونيو) ، ارتفع عدد مكالمات الهاتف التي بلغت 55 دولارًا بحوالي 10000 عقدًا ويتداول الآن بسعر 2.00 دولار تقريبًا لكل عقد. يحتاج المشتري للمكالمات إلى ارتفاع السهم إلى حوالي 57 دولارًا للخيارات المكسورة حتى إذا تم الاحتفاظ بها حتى انتهاء الصلاحية ، وهو مكسب بنحو 15٪ من سعر السهم الحالي البالغ 49.75 دولار.
تاريخيا رخيصة
كما أدى الانخفاض الحاد في السهم إلى انخفاض قيمة السهم إلى الحد الأدنى من نطاقه التاريخي ، حيث بلغ 11.8 مرة فقط تقديرات أرباح 2019 البالغة 4.15 دولار للسهم. تاريخياً ، تداولت Intel في نطاق يتراوح بين 11 إلى 14.5 مرة تقديراً للأرباح الآجلة لعام واحد ، منذ عام 2016. بالإضافة إلى ذلك ، زاد المحللون من توقعاتهم لأرباح الشركة بشكل مطرد منذ بداية عام 2018.
تعرض سهم شركة Intel لضربة قوية مؤخرًا ، ولكن قد تكون التوقعات بالنسبة للسهم تتحسن. من المحتمل أن تكون نتائج الأرباح المستحقة في يوليو مهمة في تحديد الاتجاه طويل الأجل للسهم وما إذا كانت الرهانات التي يتم وضعها ستثبت أنها مربحة.
