إذا

ما هي الطريقة إذا تم تحويلها؟

يستخدم المستثمرون طريقة if المحولة لحساب قيمة الأوراق المالية القابلة للتحويل إذا تم تحويلها إلى أسهم جديدة. يتم ذلك من خلال النظر في نسبة التحويل للأوراق المالية القابلة للتحويل ثم مقارنة سعر التحويل مع سعر السوق الحالي للسهم.

تتيح الطريقة إذا تم تحويلها للمستثمرين أيضًا معرفة كيفية أداء الشركة من حيث ربحية السهم (EPS) استنادًا إلى أسهم عدد العملات ، وكذلك الأرباح إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية ، فسوف يطلق عليها EPS المخفف.

الماخذ الرئيسية

• تُظهر طريقة if المحولة كيفية مقارنة EPS بـ EPS المخفف ، وهو ما إذا أصبحت جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل بمثابة أسهم عادية. يستخدم المستثمرون أيضًا طريقة if-if لمعرفة ما إذا كان من المفيد تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. إذا كان سعر السهم أعلى من سعر التحويل ، فقد يكون من المجدي تحويله ، إذا كانوا على استعداد للتخلي عن وضع دائنهم ومزاياهم.

فهم طريقة If-Converted

الأوراق المالية القابلة للتحويل غالبًا ما تكون سندات أو أسهم مفضلة لها خيار تحويلها إلى أسهم عادية. هذه هي الميزة التي سيضيفها المصدر إلى الورقة المالية في وقت الإصدار "لتحلية الصفقة" للمستثمرين.

يتيح المتحول للمستثمرين مرونة أكبر وفرصة للمشاركة المحتملة في نمو الشركة عن طريق تحويل ضمانهم القابل للتحويل إلى أسهم عادية. يرتفع سعر السهم العام بشكل عام عندما يكون أداء الشركة جيدًا ، وكان أداء السوق بشكل عام جيدًا ، مما يتيح الفرصة لتحقيق مكاسب أكبر من الفوائد أو الأرباح الموزعة على السندات والأسهم المفضلة.

وغالبا ما ترتبط المكشوفة بسندات قابلة للتحويل. هذه تسمح لحاملي السندات بتحويل وضع دائنهم إلى حاملي الأسهم بسعر متفق عليه. يمكن أن تشمل الأوراق المالية القابلة للتحويل الأخرى الأوراق المالية والأسهم المفضلة.

يتم احتساب عدد الأسهم التي قد يتلقاها المستثمر على أساس نسبة تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل. هذه هي النسبة التي يمكن للمستثمرين من خلالها تحويل السندات إلى أسهم ؛ أي عدد الأسهم التي يحصل عليها المستثمر لكل سند. قد يكون معدل التحويل ثابتًا أو يتغير مع مرور الوقت ، وفقًا للشروط التي حددها المصدر للعرض.

على سبيل المثال ، معدل التحويل البالغ 25 يعني أنه لكل 1000 دولار من القيمة الاسمية التي يحولها حامل السندات القابلة للتحويل ، فإنهم يتلقون 25 سهمًا من الأسهم. يمكن للمستثمرين تحديد السعر الذي يصبح من المربح تحويل السندات به إلى أسهم في الأسهم عن طريق قسمة سعر بيع السند على معدل المحادثة لتحديد سعر التعادل أو سعر التحويل المفيد.

1000/25 دولار = 40 دولار

في هذه الحالة ، إذا كان سعر السهم أعلى من 40 دولارًا ، فقد يكون من المفيد تحويل السند. على سبيل المثال ، إذا كان السهم يتداول بسعر 50 دولارًا ، فسيتلقى المستثمر 25 سهمًا. تبلغ قيمة هذه الأسهم 1250 دولارًا (25 × 50 دولارًا) ، وهو ما يزيد بنسبة 25٪ عن القيمة الاسمية للسند البالغة 1000 دولار.

الجانب السلبي للتحويل هو أن المستثمر لم يعد يتلقى الفائدة التي يتلقونها من السندات. تخضع الآن لارتفاع وانخفاضات سعر السهم. قد تنخفض إلى ما دون 40 دولارًا ، أو حتى أقل من ذلك بكثير. أيضا ، يفقد المستثمر مطالبته العالية على الأصول في حالة إفلاس الشركة. يتقاضى الدائنون رواتبهم قبل حملة الأسهم المشتركين ، لذلك في حالة حدوث مشكلة مالية ، يكون المساهمون العاديون هم الأكثر تضرراً.

إذا تحولت الطريقة والأرباح

عندما تقوم الشركة بالإبلاغ عن أرباحها ، فإنها عادةً ما توفر EPS و EPS المخفف ، إذا كان لديها أي أوراق مالية قابلة للتحويل. العائد على السهم هو مقدار الربح ، للسهم الواحد ، بناءً على الأسهم التي كانت معلقة خلال فترة الأرباح.

EPS المخفف هو مقدار ، للسهم الواحد ، صنعت الشركة إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. نظرًا لأنه سيكون هناك المزيد من الأسهم الشائعة إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل ، فإن EPS المخفف أقل من EPS.

يعتقد بعض المستثمرين أن ربحية السهم المخففة هي مقياس حقيقي لقيمة الشركة من ربحية السهم.

مثال على الأسلوب If-Converted

بالنسبة لعام 2018 ، أعلنت شركة Apple Inc. (AAPL) عن عائد السهم الواحد 12.28 دولار. وقد استند هذا إلى عدد الأسهم المرجح المتوسط ​​، والتي بلغت 4.736 مليار سهم.

كان EPS المخفف 12.17 دولار. هذا يعني أنه إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية ، فسيكون هناك 4.773 سهم. نظرًا لوجود عدد أكبر قليلاً من الأسهم المعلقة ، سيتم توزيع الأرباح على عدد أكبر من المساهمين ، مما يخفف من ربح السهم.

عند التخفيف للتخفيف ، كانت الأرباح أقل بمقدار 0.11 دولار لو تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية.