ما هو ترتيب فيض
أوامر Iceberg هي أوامر مفردة كبيرة تم تقسيمها إلى أوامر حدود أصغر ، عادةً من خلال استخدام برنامج آلي ، لغرض إخفاء كمية الطلب الفعلية. يأتي مصطلح "جبل جليدي" من حقيقة أن القرعة المرئية هي مجرد "رأس جبل جليدي" نظرًا لوجود عدد أكبر من طلبات الحد جاهزة للتطبيق. يشار إليها أيضًا أحيانًا باسم أوامر الحجز.
أساسيات النظام الجليدي
يتم استخدام طلبات Iceberg بشكل رئيسي من قبل المستثمرين المؤسسيين لشراء وبيع كميات كبيرة من الأوراق المالية لمحافظهم الاستثمارية دون إغراق السوق. لا يمكن رؤية سوى جزء صغير من الطلب بالكامل في دفاتر طلبات المستوى 2 في أي وقت محدد. عن طريق إخفاء أحجام الطلبات الكبيرة ، يقلل أمر جبل الجليد من تحركات الأسعار الناتجة عن التغيرات الكبيرة في العرض والطلب على السهم.
على سبيل المثال ، قد يرغب مستثمر مؤسسي كبير في تجنب وضع أمر بيع كبير قد يسبب الذعر. سلسلة من أوامر البيع الصغيرة قد تكون أكثر قبولا وتخفي مدى ضغط البيع. من ناحية أخرى ، قد يرغب مستثمر مؤسسي يتطلع إلى شراء أسهم بأقل سعر ممكن في تجنب وضع أمر شراء كبير يستطيع المتداولون اليوم رؤيته والمزايدة على الأسهم.
أشارت الأبحاث السابقة إلى أن التجار يميلون إلى وضع أنواع أوامر مماثلة لكمية ونمط أوامر جبل الجليد ، وبالتالي زيادة السيولة وتقليل تأثير أمر جبل الجليد على التداول الكلي.
تحديد أوامر جبل الجليد
يمكن للتجار تحديد طلبات جبل الجليد من خلال البحث عن سلسلة من أوامر الحد الواردة من صانع سوق واحد يبدو أنه يظهر باستمرار. على سبيل المثال ، قد يقوم المستثمر المؤسسي بإلغاء أمر شراء مليون سهم في عشرة أوامر مختلفة لكل 100،000 سهم. يجب على المتداولين مراقبة عن كثب لالتقاط النموذج والاعتراف بأن هذه الطلبات يتم ملؤها في الوقت الفعلي.
قد يتدخل التجار الذين يتطلعون إلى الاستفادة من هذه الديناميات ويشترون أسهمًا أعلى من هذه المستويات مباشرةً ، مع العلم أن هناك دعمًا قويًا من أجل جبل الجليد ، مما يخلق فرصة لزيادة الأرباح. بمعنى آخر ، قد يكون أمر (طلبات) جبل الجليد بمثابة مناطق موثوقة للدعم والمقاومة يمكن اعتبارها في سياق المؤشرات الفنية الأخرى.
على سبيل المثال ، قد يلاحظ تاجر اليوم مستويات عالية من حجم البيع بسعر معين. قد ينظرون بعد ذلك إلى دفتر الطلبات من المستوى 2 ويرون أن معظم هذا الحجم يأتي من سلسلة من أوامر البيع المشابهة الحجم من نفس صانع السوق. نظرًا لأن هذا قد يكون علامة على طلب جبل جليدي ، فقد يقرر المتداول اليوم بيع الأسهم على المكشوف بسبب ضغط البيع القوي من التدفق المستمر لأوامر البيع المحددة.
تقوم التبادلات عادةً بإعطاء الأولوية للطلبات بناءً على التسلسل الذي يتم استلامها به. في حالة طلب جبل جليدي ، يتم تنفيذ الجزء المرئي من الطلب أولاً. يتم تنفيذ الجزء المخفي من الطلب فقط بعد أن يصبح مرئيًا في دفتر الطلبات. إذا قام المتداولون بالفعل بوضع أوامر مماثلة لترتيب جبل الجليد ، فسيتم تنفيذها بعد الجزء المرئي من طلب جبل الجليد.
الماخذ الرئيسية
- أوامر Iceberg هي الطلبيات الكبيرة التي يتم تقسيمها إلى الكثير أو أوامر الحد صغيرة الحجم. يتم تقسيمها إلى أجزاء مرئية ومخفية ، مع الانتقال إلى الرؤية بعد تنفيذ النوع السابق من الأوامر. يتم وضعهم عادة من قبل المستثمرين المؤسساتيين لتجنب تعطيل أسواق التداول مع أمر واحد كبير. يمكن للتجار الاستفادة من طلبات جبل الجليد عن طريق شراء أسهم أعلى بقليل من مستويات الأسعار مدعومة بالدفعات الأولية من طلبات جبل الجليد.
مثال لأمر جليدي
لنفترض أن صندوق استثمار كبير للمعاشات التقاعدية يريد أن يستثمر 5 ملايين دولار في أسهم ABC. يمكن أن تسبب أخبار استثمار الصندوق ارتفاعًا كبيرًا في سعر ABC خلال فترة زمنية قصيرة. لتجنب مثل هذا الاضطراب ، يقوم الصندوق بوضع أمر فيض يقسم ترتيبه الأصلي إلى حصص أصغر بقيمة 500000 دولار لكل منها.
