يمكن ضبط International Business Machines Corp. (IBM) على نحو 20٪ تقريبًا استنادًا إلى التداول في سوق الخيارات وتحليل أنماط تداول الأسهم الحالية. تقع أسهم السوق عند مستوى دعم فني حاسم ، في حين يراهن متداولو الخيارات على انخفاض أسهم السهم بحلول شهر يناير من العام المقبل.
ينتظر المستثمرون بصبر أن تقوم شركة IBM بتحويل نشاطها التجاري بعد سنوات من انخفاض الإيرادات. ومع ذلك ، وفقًا لتقديرات إيرادات وأرباح المحللين ، لن يكون هذا الدور بطيئًا فحسب ، بل إنه أيضًا غير موجود. يجعل ذلك من الأرباح الرخيصة مضاعفة تقريبًا 10.5 مرة إلى 2019 تقديرات أرباح 14.22 دولار للسهم. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: IBM: لا تزال تبحث عن علامات النمو .)
رهانات خيارات الهبوط
تقترح إستراتيجية خيارات التدوير الطويلة 18 يناير 2019 أن أسهم IBM قد ترتفع أو تنخفض بنحو 16.7٪ من سعر التنفيذ البالغ 145 دولار. إنه يضع أسهم IBM في نطاق تداول يتراوح بين 121 دولارًا و 169 دولارًا. لكن عدد الطلبات يفوق عدد المكالمات حيث بلغ عدد العقود المفتوحة ذات 3،600 عقدًا مقابل 2.670 عقدًا فقط. بالإضافة إلى ذلك ، هناك ما يقرب من 4،400 عقدًا من العقود المفتوحة ذات الفائدة المفتوحة التي تبلغ 135 دولارًا ، وبتكلفة لكل عقود تبلغ 7.20 دولار تقريبًا ، فإنه يشير إلى أن سعر السهم سيحتاج إلى الهبوط إلى أقل من 128 دولارًا فقط للكسر.
انهيار الأعطال التقنية
تقع أسهم IBM أيضًا على مستوى تداول تقني حاسم وترند صاعد يعود إلى أوائل عام 2016. وإذا انخفض السهم إلى ما دون مستوى الدعم عند 147.50 دولارًا ، فقد ينخفض السهم إلى 121 دولارًا ، قبل أن يصل إلى مستوى الدعم المهم التالي ، أي بانخفاض قدره ما يقرب من 19 ٪ من سعره الحالي حوالي 149.25 دولار. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع أيضًا: قصة Turnaround الخاصة بـ IBM وصلت إلى طريق مسدود .)
العودة إلى النمو؟
بعد سنوات من انخفاض الإيرادات ، يتوقع المحللون أن تنمو الإيرادات بالكاد بأقل من 1٪ سنويًا في عامي 2019 و 2020. لكن توقعات الأرباح ليست أفضل بكثير ، حيث بلغ معدل النمو حوالي 2.7٪ في 2019 و 3.7٪ في 2020. إنه يجعل ظهور الأرباح الآجلة لشركة IBM رخيصة لمدة عام واحد مضاعفًا بمقدار 10.5 وليس كل ذلك رخيصًا.
بيانات IBM Revenue (TTM) بواسطة YCharts
لكن إذا حافظ سهم IBM على اتجاهه الصعودي ، أو أبلغ عن نتائج فصلية أفضل من المتوقع في منتصف أبريل ، فمن المحتمل أن يتجنب السهم الانخفاض الحاد. كما يمكن أن يحفز رهانات الخيارات على أن تكون غير سليمة وتغيير موضعها. يجعل النتائج الفصلية القادمة لشركة IBM حرجة.
في الوقت الحالي ، يبدو أن سهم IBM على وشك الانهيار ، حيث يشير تجار خيارات ومخططات فنية وتقديرات المحللين إلى انخفاض الأسهم في الأسابيع والأشهر المقبلة.
