التحركات الرئيسية
بعد الافتتاح الكبير ، ارتفعت الأسهم بشكل حاد بقيادة مجموعة صغيرة من أسهم التكنولوجيا والرعاية الصحية. قد يكون هناك بعض المشكلات المختلفة التي يجب إلقاء اللوم عليها ، لكن الضجة في الصحافة المالية تشير إلى أن المستثمرين قلقون بشأن تفاصيل صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين.
قد يبدو الأمر مربكًا إلى حد ما في جعل التجار يبيعون الأسهم التي تستفيد من صفقة تشمل حماية حقوق الملكية الفكرية في الصين. ومع ذلك ، أعتقد أن المستثمرين قاموا بتسعير تقديراتهم لتلك المكاسب بالفعل. يتم تسعير الأسهم إلى حد كبير على أساس ما يفكر فيه المستثمرون في المستقبل ، وليس ما يحدث اليوم.
القول المأثور القديم "شراء الإشاعة يبيع الأخبار" صحيح لأن المتداولين يجب أن يضعوا تقديرات حول المستقبل ويميلون إلى زيادة الأسعار في المجهول. بمعنى آخر ، كلما اقتربنا من رؤية شروط الصفقة ، زاد احتمال أن يكون المستثمرون قد بالغوا في تقدير قيمتها.
استخدم المحللون الفنيون هذه الظاهرة بشكل كبير من خلال بناء استراتيجيات تقلل الأسهم بعد حدث أخبار كبير ، أو أنهم يخرجون من صفقات شراء قبل نشر معلومات جديدة. عندما تتزامن هذه الأحداث مع مستوى مقاومة فني رئيسي ، يمكن أن يصبح التأثير أكثر عمقًا ، والذي من المرجح أن يكون أكبر قلق لدى المتداولين في الوقت الحالي.
ومع ذلك ، أعتقد أنه من المهم الإشارة إلى أن نطاق اليوم لا يبدو مثل حالة من الذعر ، وأن الارتداد عند هذا المستوى سيكون طبيعيًا مقارنةً بالاتجاهات التاريخية التي وصلت إلى مستويات متطرفة مماثلة. أعتقد أن أهم الوجبات السريعة من حركة السوق اليوم هي أنه من غير المرجح أن يتم اختراق مستوى 2800 نقطة على مؤشر S&P 500 دون أي ارتداد إلى الدعم (ربما نطاق 2650) أو حدث غير متوقع يغير بشكل كبير من التوقعات على المدى القصير.
:
كيف Brexit يهدد ارتفاع الأسهم
Emus قدما والأسواق الصعودية
3 صناديق ETF الأوروبية تندلع قبل الموعد النهائي لبريكسيت
مؤشرات المخاطر - قوة الدولار الكبيرة
بقيت معظم مؤشرات المخاطرة مستقرة اليوم على الرغم من البيع في منتصف الجلسة. حافظت سندات الزبالة على مستوى مقاومتها الخاصة ، في حين أن الأسواق الناشئة والسلع المتداولة كانت ثابتة. كان من المستحيل تقريبًا العثور على أي علامات خطيرة للتوتر إلا داخل مجموعة صغيرة من أسهم التكنولوجيا والرعاية الصحية.
كان هناك بعض عمليات الشراء بالدولار الأمريكي ، والتي استمرت في الارتفاع بعد ارتفاع يوم الجمعة ، وقد يكون هذا مصدر قلق. حدثت هذه الخطوة على الرغم من تصريحات الرئيس ترامب في CPAC خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن الدولار كان قوياً للغاية. يجب أن أتفق مع السيد ترامب بشأن هذه النتيجة ، واعتقدت أنه قد يكون هناك بعض التدهور في القيمة المرجحة للتجارة بالدولار اليوم بعد هذه التعليقات ؛ هذا لم يحدث.
في الماضي ، كان لتعليقات رئيس الولايات المتحدة أو وزير الخزانة أو رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول ضعف الدولار تأثير معاكس تمامًا. على سبيل المثال ، عندما قال وزير الخزانة ستيفن منوشين إن "ضعف الدولار أمر جيد بالنسبة لنا من حيث صلته بالتجارة" في 24 يناير 2018 ، فقد الدولار 1٪ مقابل أكبر شركائه التجاريين في نفس اليوم.
في رأيي ، تعكس دفاعية الدولار اليوم بعض الضغط في السوق على التجارة المجهولة. كما ترون في الرسم البياني التالي ، قام الدولار الآن بإعادة اختبار اختراقه السفلي في فبراير وقد يصل إلى الهدف السابق مرة أخرى. للراحة ، لقد استخدمت مخططًا لمؤشر ETF (UUP) الخاص بـ Invesco DB Dollar Bull ، والذي يتتبع العقود المستقبلية لمؤشر الدولار عن كثب.
:
يمكن للمستثمرين العالميين جني ثمار كبيرة من صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين
الهدف عالق في محايد قبل الأرباح
ماذا يعني ضعف الدولار وقوة الدولار يعني؟
خلاصة القول: أسبوع مشغول قبل
هذا أسبوع كبير للبيانات الأساسية. لا يزال هناك عدد من تقارير الأرباح الرئيسية المستحقة من شركات البيع بالتجزئة مثل متاجر Target Corporation (TGT) Ross Stores، Inc. (ROST) و Dollar Tree، Inc. (DLTR) ، وسيتم إصدار بيانات العمالة يوم الجمعة.
يجب أن يكون تقرير العمل مثيرًا للاهتمام لأن الإصدارين الأخيرين كانا أعلى بكثير من التوقعات. في الماضي ، لاحظت أنه عندما يتم التقليل من شأن تقرير مكتب إحصاءات العمل (BLS) بسبب أنواع الهوامش التي رأيناها في شهري يناير وفبراير ، فإن تقرير الشهر التالي يتضمن مراجعة تنازلية كبيرة في البيانات السابقة.
أظن أن دورة المراجعة المنقوصة هذه ترجع إلى التغييرات التي تم إجراؤها على التعديلات الموسمية لشركة BLS في حسابها ، وقد يؤدي ذلك إلى زيادة خطر حدوث اضطراب في السوق بمجرد وصول البيانات. في هذه الحالة ، أتوقع أن يؤدي التعديل الكبير إلى رفع أسعار الفائدة طويلة الأجل والأسهم منخفضة وسندات الخزانة إلى الأعلى. إذا كان مؤشر S&P 500 لا يزال عند مستوى المقاومة أو أدنى منه بحلول إغلاق يوم الخميس ، فسأفترض أن المتداولين على المدى القصير سيطبقون بعض التحكم في المخاطر قبل إصدار تقرير BLS.
