"إذا كنت تريد أن ترى الرأسمالية تعمل ، فانتقل إلى هونج كونج." ~ ميلتون فريدمان
لقد قطعت هونج كونج شوطا طويلا. باعتبارها مستعمرة بريطانية ، تم وصفها بأنها "صخرة جرداء" من قبل وزير الخارجية البريطاني السابق ورئيس الوزراء اللورد بالمرستون. اليوم ، يقال إن بورصة هونغ كونغ هي خامس أكبر بورصة في العالم. فيما يلي بعض الطرق المباشرة وغير المباشرة للتعرف على سوق هونغ كونغ.
التداول في بورصة هونغ كونغ
منذ التسليم البريطاني في عام 1997 ، تعمل هونج كونج والبر الرئيسي للصين بموجب مبدأ دولة واحدة ونظامين. يطلق على هونغ كونغ منطقة إدارية خاصة ولديها الحرية في متابعة الرأسمالية وإدارة الضرائب الخاصة بها ، والمال ، والتجارة ، والعملات الأجنبية ، والعملة: دولار هونج كونج. في منتصف نوفمبر 2014 ، تم إطلاق Shanghai-Hong Kong Stock Connect لتأسيس قناة عبر الحدود للوصول إلى أسواق الأوراق المالية والاستثمار.
سمح هذا الترتيب للمستثمرين في البر الرئيسي للصين وهونج كونج بالتداول في شركات محددة مدرجة في البورصة من خلال شركة الأوراق المالية المحلية. فيما يلي بعض الطرق التي يمكن بها للمستثمرين التداول بشكل مباشر أو غير مباشر على الشركات المدرجة في بورصة هونغ كونغ.
1. صناديق التبادل التجاري
تتمثل أسهل طريقة للمستثمرين الأمريكيين في التعرض للأوراق المالية في هونج كونج من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). توفر هذه التنويع وكذلك سهولة التداول دون مخاطر العملات. تشمل الصناديق الشعبية المتداولة في البورصة ضمن الفئة iShares MSCI Hong Kong Index Fund و Hong Kong AlphaDEX Fund.
يستثمر iShares MSCI Hong Kong Fund NYSE: EWH في المقام الأول في أسهم الشركات الكبرى في المجال المالي والعقاري. الصندوق البالغ من العمر 20 عامًا متنوع في 47 حيازة ، واعتبارًا من يناير 2019 ، يدير أصولًا بقيمة 2.48 مليار دولار. صندوق First Trust Hong Kong AlphaDEX NYSE: FHK هو صندوق عمره أربعة أعوام يسعى إلى تتبع أسواق الأسهم في هونغ كونغ من خلال مطابقة مؤشر هونغ كونغ المحدد. يعمل الصندوق وفق نهج فهرسة ولديه أصول تصل قيمتها إلى 3.5 مليون دولار تحت الإدارة.
2. إيصالات الإيداع الأمريكية
يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة اختيار أسهم هونج كونج المدرجة في إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) في البورصات المحلية مثل بورصة نيويورك أو بورصة ناسداك أو من البورصات خارج البورصة (OTC). ADRs هي وسيلة خالية من المتاعب لامتلاك الأسهم الأجنبية حيث يتم تداولها في البورصات الأمريكية ويمكن شراؤها تمامًا مثل الأسهم العادية من خلال حساب الوساطة. العيب هنا هو الاختيار المحدود - فقط عدد قليل من الأسهم الأجنبية يتم تسجيلها على أنها ADRs.
تشمل بعض ADRs الشهيرة في هونج كونج AIA Group Ltd. (الولايات المتحدة الأمريكية OTC: AAGIY) ، و Sun Hung Kai Properties Limited (الولايات المتحدة الأمريكية OTC: SUHJY) ، وهونغ كونغ TV Network Limited (الولايات المتحدة الأمريكية: HKTVY).
3. الاستثمار مباشرة من خلال وسيط في بلدك
صناديق الاستثمار المتداولة هي وسيلة غير مباشرة للاحتفاظ بالأسهم في بورصة هونغ كونغ ؛ ADRs هي وسيلة مباشرة لامتلاك ، ولكن الخيارات محدودة للغاية. يجب على المستثمرين الذين يحرصون على المشاركة بشكل مباشر وعلى نطاق واسع في بورصة هونغ كونغ فتح حساب وساطة مع شركة وساطة في بلدهم يوفر منصة للتداول الدولي.
يجب أن تسجل الشركات الأجنبية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ليتم تقديمها على أنها ADRs.
تقدم شركات السمسرة التي توفر الوصول الدولي عمومًا العديد من البورصات الدولية ، بما في ذلك بورصة هونغ كونغ. تأكد من البحث عن الوسطاء بدقة قبل التداول معهم. تحقق من نوع الحساب (تقديري أو غير تقديري) ، وهيكل العمولة ، والمناطق والبلدان المشمولة. في الولايات المتحدة ، ابحث عن تسجيل SEC مع العضوية في SIPC و FINRA. بعض شركات الوساطة الأمريكية البارزة لتداول الأسهم الأجنبية هي Euro Pacific Capital Inc. و E * Trade (NASDAQ: ETFC) و Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR 404) و EverTrade و Fidelity و Charles Schwab (NYSE: SCHW).
4. الاستثمار مباشرة من خلال وسيط مقرها هونغ كونغ
يمكن للمستثمرين من جميع أنحاء العالم الاستثمار عبر الإنترنت من خلال سماسرة البورصة المحليين المقيمين في هونغ كونغ. ومع ذلك ، هناك قيود مفروضة على سكان بعض البلدان ويجب على وسطاء هونج كونج المعاقين واضحة لتقديم الخدمات. في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، لا يمكن للمؤسسات المالية غير المسجلة لدى المجلس الأعلى للتعليم أن تطلب مواطنين أمريكيين كعملاء.
بالإضافة إلى ذلك ، فرض قانون الالتزام بضريبة الحساب الأجنبي (FATCA) قيودًا إضافية ، ونتيجة لذلك ، يتجنب بعض وسطاء هونج كونج عملاء الولايات المتحدة. ومع ذلك ، قد لا يواجه سكان الدول الأخرى نفس المشكلات.
الخط السفلي
شهدت بورصة هونغ كونغ ارتفاعًا مع تدفق الاستثمارات الصينية الضخمة إلى الأسواق. يجب على المستثمرين الذين يحرصون على اللعب على المدى الطويل أن يتذكروا أن الارتفاع الأخير في الأسعار والتقلبات المصاحبة له لا تستند إلى العوامل الأساسية.
يجب على المستثمرين توخي الحذر في اتخاذ القرارات على أساس أرباح الشركة والعوامل الاقتصادية وليس فقط على تقلبات الأسعار. بشكل عام ، يجب على المستثمرين اختيار طريقهم المفضل إلى بورصة هونج كونج بعد فهم التكاليف والمخاطر والاعتبارات الضريبية والامتثال التنظيمي.
