يعتبر سلوك سعر الأسهم السابقة في الأسهم العادية مصدرًا مستمرًا للارتباك للمستثمرين. تابع القراءة لتتعرف على ما يحدث للقيمة السوقية لحصة من الأسهم عندما تذهب إلى "السابقين" (كما في الأرباح السابقة) ولماذا. سنقدم أيضًا بعض الأفكار التي قد تساعدك في التمسك بمزيد من الدولارات التي حققتها بصعوبة.
الماخذ الرئيسية
- عند شراء وبيع الأسهم ، من المهم الانتباه ليس فقط إلى تاريخ توزيع الأرباح السابق ، ولكن أيضًا إلى تواريخ التسجيل والتسوية لتفادي النتائج الضريبية السلبية. تنخفض قيمة حصة السهم بمقدار مبلغ الأرباح الموزعة تقريبًا. عندما يذهب السهم إلى الأرباح السابقة. يجب على المستثمرين الذين يمتلكون صناديق استثمار مشتركة معرفة تاريخ توزيع الأرباح السابق لتلك الصناديق وتقييم كيفية تأثير التوزيع على فاتورة الضرائب الخاصة بهم.
كيف يعمل؟
لنأخذ ، على سبيل المثال ، شركة تدعى Jack Russell Terriers Inc. تتداول في بورصة ناسداك تحت الرمز المناسب حقًا "HYPER" والتي يبلغ سعرها حاليًا 10 دولارات للسهم. نظرًا لشعبية Jack Russell Terriers ، حققت HYPER أرباحًا قياسية ، لذا قرر مجلس الإدارة إعلان توزيع أرباح إضافية خاصة بقيمة دولار واحد للسهم مع تاريخ قياسي يوم الثلاثاء ، 19 مارس 2019. تاريخ توزيع الأرباح السابق ، أو التاريخ السابق ، سيكون يوم عمل واحد في وقت سابق ، يوم الاثنين ، 18 مارس.
قيمة الأسهم
ماذا سيحدث لقيمة السهم بين الإغلاق يوم الجمعة والفتح يوم الاثنين؟ حسنًا ، إذا كنت تفكر في الأمر في سياق القيمة الفعلية ، فإن هذا السهم يساوي حقًا دولارًا واحدًا يوم الاثنين 18 مارس ، عما كان عليه يوم الجمعة الموافق 15 مارس. لذلك يجب أن ينخفض سعره بمقدار هذا المبلغ تقريبًا بين نهاية العمل يوم الجمعة وفتح العمل يوم الاثنين.
تواريخ شراء الأسهم والملكية ليست هي نفسها ؛ لتكون مساهما في سجل الأسهم ، يجب عليك شراء الأسهم قبل يومين من تاريخ التسوية.
بشكل عام ، نتوقع أن تنخفض قيمة حصة من أسهم HYPER بمقدار توزيعات الأرباح (1 دولار) عندما يذهب السهم إلى الأرباح السابقة. يستخدم المصطلح "حول" بشكل فضفاض هنا لأنه يتم فرض الضريبة على الأرباح الموزعة ، وقد يكون انخفاض السعر الفعلي أقرب إلى القيمة بعد خصم الضريبة. يصعب قياسه بعض الشيء ، حيث تسري معدلات وقواعد ضريبية مختلفة على مشترين مختلفين ، ولكن سيكون من الآمن افتراض أنه يجب أن ينخفض بنحو 15٪ ، لأن HYPER تدفع توزيعات مؤهلة.
دعنا نقول أن بوب متحمس لأرباح HYPER ويشتري 100 سهم يوم الجمعة ، 15 مارس ، للتسوية يوم الثلاثاء ، 19 مارس ، بسعر 10 دولارات للسهم. ماذا يحدث؟ كما تعلمون ، فإن التاريخ السابق هو يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل. سيذهب السهم إلى الأرباح السابقة (تداول بدون استحقاق دفع أرباح الأسهم) يوم الاثنين ، 18 مارس 2019. يمتلك بوب الأسهم يوم الثلاثاء ، 19 مارس ، لأنه قام بشراء السهم مع استحقاق توزيعات الأرباح.
بمعنى آخر ، سوف يتلقى بوب توزيعات أرباح قدرها 100 دولار (1 × 100 سهم). سيتم إرسال شيكه بالبريد يوم الأربعاء 20 مارس 2019 (يتم إرسال شيكات الأرباح أو نقلها إلكترونيًا في اليوم التالي لتاريخ التسجيل). عندما يذهب السهم إلى الأرباح السابقة يوم الاثنين الموافق 18 مارس ، ستنخفض قيمته بنحو 0.85 دولار (1 دولار × 0.85 دولار). لذلك ، في اليوم التالي ، من الناحية النظرية ، يجب أن يتداول السهم بحوالي 9.15 دولار (أو 10 دولارات - 0.85 دولار).
فكر قبل أن تتصرف
الآن بعد أن أدركت كيف يتصرف السعر ، دعنا نفكر فيما إذا كان بوب بحاجة إلى القلق بشأن هذا أم لا. إذا كان يشتري HYPER في حساب مؤهل (بمعنى آخر ، الجيش الجمهوري الايرلندي ، 401 (ك) أو أي حساب آخر مؤجل من الضرائب) ، فلا يجب عليه أن يقلق كثيرًا ، لأنه لا مدين بالضرائب حتى يسحب أمواله أو ، إذا قام بعملية الشراء في الجيش الجمهوري الايرلندي روث ، فهي ليست مستحقة على الإطلاق.
ومع ذلك ، إذا اشترى بوب HYPER في حساب غير مؤهل خاضع للضريبة حاليًا ، فيجب عليه حقًا أن يكون حذرًا. لنفترض أن بوب لا يمكنه الانتظار للحصول على كفوفه على بعض أسهم HYPER ، وهو يشتريها بتاريخ تسوية يوم الجمعة ، 15 مارس (بمعنى آخر ، عندما يتداولون مع استحقاق توزيعات الأرباح). يدفع 10 دولارات للسهم الواحد. لنفترض أن HYPER ينخفض في اليوم التالي إلى 9.15 دولار تقريبًا. سيتحمل بوب خسارة رأسمالية غير محققة ، ولإضافة إهانة إلى الإصابة ، سيتعين عليه دفع ضرائب على الأرباح التي يتلقاها. ستخسر محفظة Bob الأموال وسيدين بالمال للعم سام عن 100 دولار من الأرباح التي يحصل عليها! من الواضح أنه كان على بوب شراء أسهم HYPER في أول يوم توزيع أرباح سابق ودفع سعر أقل ، مما يسمح له بتجنب ضرائب Uncle Sam على 0.85 دولار التي فقدها.
صناديق الاستثمار
يجب أيضًا أخذ هذا السيناريو في الاعتبار عند شراء الصناديق المشتركة ، والتي تدفع الأرباح لصناديق الأسهم.
بموجب القانون ، يجب على صناديق الاستثمار المشترك أن توزع الأرباح من بيع الأوراق المالية في الصندوق على حاملي الصناديق كل عام في شكل توزيعات أرباح و / أو مكاسب رأسمالية قصيرة وطويلة الأجل ، حتى لو انخفضت قيمة صافي قيمة الأصول الفعلية لصناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم. هذا التوزيع لأصحاب الصناديق هو حدث خاضع للضريبة ، حتى لو كان صاحب الصندوق يعيد استثمار أرباح الأسهم ومكاسب رأس المال.
لماذا لا تحافظ صناديق الاستثمار على الأرباح وتعيد استثمارها؟ بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، يُسمح للصندوق بتوزيع جميع أرباحه تقريبًا على مساهمي الصندوق وتجنب دفع ضريبة الشركات على أرباحه التجارية. من خلال القيام بذلك ، يمكنه خفض نفقات الصندوق (الضرائب ، بالطبع ، تكلفة ممارسة الأعمال) ، مما يزيد من العوائد ويجعل نتائج الصندوق تبدو أكثر قوة.
ما المستثمر أن تفعل؟ حسنًا ، تمامًا مثل مثال HYPER ، يجب على المستثمرين معرفة متى سيذهب الصندوق "سابقًا" (يحدث هذا عادة في نهاية العام ، ولكن يبدأ الاتصال بصندوقك في أكتوبر). إذا كانت لديك استثمارات حالية في الصندوق ، فقم بتقييم كيف سيؤثر هذا التوزيع على فاتورتك الضريبية. إذا قمت بشراء أسهم يتم تداولها حاليًا بأقل من السعر الذي دفعته مقابلها ، فيمكنك التفكير في البيع لأخذ الخسارة الضريبية وتجنب المدفوعات الضريبية على توزيعات الصندوق. إذا كنت تفكر في إجراء عملية شراء جديدة أو إضافية لصندوق مشترك ، فقم بذلك بعد تاريخ توزيع الأرباح السابق.
الخط السفلي
إنه ليس ما تهمه حقًا - إنه ما تحتفظ به. يجب أن تضع في اعتبارك هذه الظروف السابقة لتوزيع الأرباح مساعدتك في الاحتفاظ بمزيد من الدولارات التي حصلت عليها بشق الأنفس في جيبك وخزائن مصلحة الضرائب الأمريكية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "بيع الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق")
