يعتمد عائد سندات الخزانة الأمريكية ، بما في ذلك سندات الخزينة (سندات الخزانة) ، على ثلاثة عوامل: القيمة الاسمية للأوراق المالية ، ومقدار الأوراق المالية التي تم شراؤها ، والمدة التي تستغرقها حتى استحقاق الورقة المالية. تؤثر العديد من العوامل الخارجية على أسعار وعوائد سندات الخزانة ، مثل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والصحة المتصورة للاقتصاد.
سعر الفائدة مقابل معدل القسيمة مقابل العائد الحالي
لا تحمل سندات الخزينة سعر فائدة كما قد تحمل شهادات الإيداع. بدلاً من ذلك ، يتم دفع نسبة معينة من القيمة الاسمية للسند على فترات دورية. هذا هو المعروف باسم معدل القسيمة. على سبيل المثال ، ستدفع سندات بقيمة 10،000 دولار مع كوبون بنسبة 5٪ 500 دولار سنويًا ، بغض النظر عن السعر الذي يتم تداول السند به في السوق.
هذا هو المكان الذي تصبح فيه العائدات الحالية مهمة. لا يتم تداول أدوات الدين دائمًا بالقيمة الاسمية. إذا قام المستثمر بشراء نفس السند بقيمة 10،000 دولار مقابل 9،500 دولار ، فإن معدل عائد الاستثمار لا يكون 5٪ - إنه في الواقع 5.26٪. يتم حساب ذلك بواسطة مدفوعات القسيمة السنوية (500 دولار) مقسومة على سعر الشراء (9500 دولار).
العوامل المؤثرة في عوائد الخزينة
كما يوضح المثال السابق ، يرتفع العائد على السند عندما ينخفض سعر شراء السند. يتم تحديد أسعار شراء السندات من خلال العرض والطلب على سندات الخزينة ؛ الأسعار ترتفع عندما يكون هناك المزيد من المشترين في السوق.
تعتبر ديون الخزينة آمنة للغاية من قبل المجتمع المستثمر. نظرًا لأن لدى الحكومة مطبعة خاصة بها في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فليس هناك أي فرصة تقصير لقيام وزارة الخزانة بالتخلي عن التزامات السندات. هذا يعني أن أسعار سندات الخزانة مهمة للغاية.
عندما تكون الأوقات غير مؤكدة ، يميل المستثمرون إلى سحب الأموال من الأصول ذات المخاطر العالية ، مثل السندات غير المرغوب فيها أو الأسهم ، ووضعها في أصول آمنة نسبيًا. يؤدي هذا الطلب الإضافي إلى رفع أسعار سندات الخزانة ، وبالتالي ، يدفع عوائد سندات الخزانة.
