منحت أسهم أشباه الموصلات المستثمرين رحلة شاقة حتى الآن في عام 2018 ، خاصة وأن صانعي الرقائق في الولايات المتحدة يعتمدون على سلاسل الإمداد العالمية ذات التعرض الخاص لآسيا. كانت التوترات التجارية مع الصين مصدرًا رئيسيًا للقلق بين المستثمرين ، حتى مع ارتفاع أسهم الرقائق مبدئيًا حيث اتخذت الحكومتان خطوات لتجنب حرب تجارية. على الرغم من محادثات الهدنة خلال عطلة نهاية الأسبوع ، إلا أن التصريحات الأخيرة للرئيس ترامب يوم الثلاثاء زادت من حدة التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة ، مما جعل استراتيجية الاستثمار الوقائية أكثر أهمية. بغض النظر عن نتائج هذه المحادثات التجارية غير المتوقعة ، حدد كريدي سويس استراتيجية يمكن من خلالها للمستثمرين الاستفادة من المزيد من الارتفاع في أسهم الرقائق مع الحد من الجانب السلبي ، وفقًا لتقارير بارون.
تعتبر شركة Applied Materials Inc. (AMAT) مثالًا رئيسيًا على مدى تقلب هذه المخزونات. شهد هذا المورد الرئيسي للمعدات الرأسمالية لإنتاج الرقاقات انخفاض سعر سهمه بأكثر من 8٪ في 18 مايو ، بعد انخفاض توقعات الإيرادات والأرباح للربع الحالي ، وفقًا لتقارير CNBC. وفي الوقت نفسه ، يشير تحليل تداول الخيارات إلى أن Micron Technology Inc. (MU) و Nvidia Corp. (NVDA) يتوقعهما المستثمرون ليكونوا من بين الأسهم الأكثر تقلبًا في مؤشر S&P 500 (SPX) خلال الشهر المقبل ، وفقًا لبيانات Trade التنبيه الذي استشهد به بارون. (للمزيد ، انظر أيضًا: هل مخزونات أشباه الموصلات ذات درجة الحرارة الحارة الأعلى ثقيلة؟ )
ركوب السفينة الدوارة
استنادًا إلى أسعار الإغلاق ، انخفض مؤشر iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) إلى خسارة سنوية تصل إلى 3٪ تقريبًا في 8 فبراير ، ثم قفز إلى أعلى مستوى مكسب بلغ YTD يبلغ 16٪ تقريبًا في 12 مارس ، وفقًا لـ Yahoo Finance. منذ ذلك الحين ، وبعد سلسلة من التقلبات الواسعة ، بما في ذلك إعادة النظر في المنطقة السلبية ، أغلقت المؤسسة الأوروبية للتعليم والتدريب المهني ETF في 18 مايو مع ربح حتى تاريخه بلغ حوالي 8 ٪. ارتفع المؤشر يوم الاثنين. بالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2٪ منذ بداية العام.
SOXX البيانات بواسطة YCharts
استراتيجية التحوط
اقترح Mandy Xu ، وهو خبير استراتيجي في مجال المشتقات في Credit Suisse ، مجموعة من خيارات الخيارات باستخدام VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) للمستثمرين الذين متفائلون بشأن أسهم أشباه الموصلات. يتضمن شراء خيار استدعاء بسعر إضراب قدره 110 دولارات وبيع خيار استدعاء بسعر إضراب قدره 120 دولارًا. تم نشر مقالة Barron في 17 مايو ، في الوقت الذي كان يتم فيه تداول VanEck ETF بقيمة 106 دولارات تقريبًا. وأغلق عند 106.05 دولار في 21 مايو.
وفقًا لشو ، ستكون التجارة أكثر ربحًا إذا كانت مؤسسة التدريب الأوروبية تتمتع بنسبة 15٪ من سعرها خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، مما يجعل قيمتها حوالي 122 دولارًا. إذا فشلت ETF في الوصول إلى قيمة قدرها 110 دولارات ، فإن الحد الأقصى للخسارة التي يمكن أن يتعرض لها المستثمر سيكون مساويًا لصافي أقساط الخيارات المدفوعة ، مطروحًا منها تكاليف المعاملات مثل عمولات الوساطة.
استنادًا إلى إجراء يُعرف باسم الانحراف ، يرى Credit Suisse ، وفقًا لـ Barron ، أن تكلفة التحوط مقابل انخفاض في VanEck ETF تقترب من أدنى مستوى لها في عام. يقول بارون: "هذا يشير إلى أن المستثمرين لا يدفعون مقابل الحماية" ، مما يخلق وضعا يمكن للمستثمرين الحذرين استغلاله.
القضية لرقائق الأسهم
تحتوي VanEck على 25 أكبر أسهم أشباه الموصلات المدرجة في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية ، في حين يتكون SOXX من أكبر 30 شركة. وفي الوقت نفسه ، أشار مدير صندوق التكنولوجيا المخضرم بول ويك إلى أن "أشباه الموصلات هي وسيلة غير مكلفة للعب الكثير من أفضل الاتجاهات العلمانية في التكنولوجيا". (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: 5 Stocks To Ride The Hottest Tech Trends: Wick .)
