عندما تنخفض أسعار المساكن ، يكون المستهلكون أكثر عرضة للتخلف عن سداد قروض منازلهم ، مما يتسبب في خسارة البنوك للمال. كذلك ، تجف الأسهم المنزلية ، وهذا يعني أن المستهلكين لديهم عدد أقل من الأموال المتاحة للإنفاق أو الادخار أو الاستثمار أو سداد ديونهم. في بعض الأحيان ، تجبر البنوك على الإغلاق.
وجدت دراسة حديثة للطفرات العقارية والكساد الإقليمي في الثمانينيات والتسعينيات أن البنوك في الدول التي شهدت انخفاضات كبيرة في أسعار الإسكان عانت أيضًا من ارتفاع معدلات التخلف عن سداد القروض ، وبالتالي انخفاض الأرباح وارتفاع معدلات الفشل. عادة ، ولكن ليس دائمًا ، تبعت هذه الانخفاضات نوعًا من الصدمة الاقتصادية ، مثل انخفاض أسعار السلع أو خفض الإنفاق الحكومي.
كان الانخفاض في أسعار المساكن هو العامل المتسرع في الأزمة المالية التي هزت العالم في خريف عام 2008. ضغطت اللوائح الصادرة في الولايات المتحدة على القطاع المصرفي للسماح لمزيد من المستهلكين بأن يصبحوا ملاك منازل. اعتبارًا من عام 2007 ، كانت قواعد وزارة الإسكان والتنمية الحضرية (HUD) تشترط أن 55٪ من القروض الصادرة عن Fannie Mae و Freddie Mac تذهب للمقترضين إما بمستوى الدخل المتوسط أو دونه ، وأن نصف هذه القروض تقريبًا منخفضة. المقترضين الدخل.
ابتداءً من عام 2004 ، اشترى فاني ماي وفريدي ماك عددًا كبيرًا من القروض العقارية وأصول الرهن العقاري التي تتميز بمعايير الاكتتاب المشكوك فيها ، بما في ذلك قروض الرهون العقارية "Alt-A" التي جاءت بنسب عالية من القروض إلى القيمة أو الدين إلى الدخل. في إصدار الرهون العقارية المحفوفة بالمخاطر ، قاموا بفرض رسوم ضخمة وتمتعوا بهوامش مرتفعة ، وخلال نفس الإطار الزمني ، استخدموا ضمانات من الرهون العقارية عالية المخاطر لاقتناص الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري (MBS). عندما انخفضت أسعار المساكن في الولايات المتحدة وزاد عدد حالات تأخر سداد القروض وحالات العجز عن السداد وحبس الرهن في المنازل ، انفجرت فقاعة سوق الإسكان أخيرًا.
Unitl ذلك الوقت ، كان انخفاض أسعار المساكن عادة مؤشرا رئيسيا على انخفاض أسعار الأسهم في الولايات المتحدة. بلغت أسعار المنازل في الولايات المتحدة ذروتها في الربع الأول من عام 2006 ، لكن سوق الأسهم الأمريكي استمر في الارتفاع حتى الربع الأخير من عام 2007. أنتجت أزمة واحدة من اثنين من الانخفاض في اثنين من أسواق الأصول الأمريكية الرئيسية أزمة السيولة التي جمدت أسواق الإقراض بين البنوك حول العالم.
بموجب سيناريو كهذا ، تقوم البنوك عادةً بتخفيض استثماراتها وإقراضها. يمكن أن يجد المستهلكون صعوبة أكبر في الحصول على قروض الأسهم المنزلية. في المملكة المتحدة ، على سبيل المثال ، وضعت عمليات سحب الأسهم 14 مليار جنيه إضافية في الاقتصاد قبل الأزمة المالية. في المقابل ، بلغت 8 مليارات جنيه سلبي بنهاية عام 2008.
غير أنه من غير الواضح كيف يستخدم المستهلكون الأموال التي تم الحصول عليها من قروض الأسهم المنزلية. تشير بعض الدراسات إلى أن ما يصل إلى 60 ٪ من الأسهم المستخرجة يتم استخدامها للإنفاق الاستهلاكي ، ولكن تشير دراسات أخرى إلى أن الأموال تستخدم إما للاستثمارات أو للمساعدة في سداد الديون.
على الرغم من أن الانخفاض الحاد الآخر في أسعار المساكن سيؤثر سلبًا على البنوك بشكل سلبي ، إلا أن البنوك اليوم تتمتع برسملة أفضل ، وتراقب الجهات الرقابية عن كثب القطاع في محاولة لتقليل الضرر الذي قد ينجم عن انهيار سوق العقارات.
