متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) هو متوسط تكلفة ما بعد الضريبة لمصادر رأس المال المختلفة للشركة ، بما في ذلك الأسهم العادية والأسهم المفضلة والسندات وأي ديون أخرى طويلة الأجل. يتم حسابها بضرب تكلفة كل مصدر رأسمالي حسب وزنه المناسب ، ثم إضافة المنتجات معًا لتحديد قيمة WACC.
يمكن أن تسبب العوامل الداخلية والخارجية مشاكل للمستثمرين والمحللين الذين يحاولون تقييم أداء الشركة بمرور الوقت وبالمقارنة مع الشركات الأخرى في الصناعة. أحد العوامل الخارجية هو تقلب أسعار الفائدة. يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي (بنك الاحتياطي الفيدرالي) أسعار الفائدة طويلة الأجل من خلال استهداف معدل الأموال الفيدرالية - وهو معدل الفائدة الذي يقرض به أحد البنوك الأموال المحفوظة في الاحتياطي الفيدرالي إلى بنك آخر بين عشية وضحاها.
يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي مواءمة معدل الأموال الفيدرالية الفعال مع المعدل المستهدف من خلال إضافة أو طرح من المعروض النقدي من خلال عمليات السوق المفتوحة (شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية ، أو أذون الخزانة).
نظرًا لأن أسعار الفائدة معتدلة ، فقد تتسبب في تقلبات في سعر الفائدة على المخاطرة ، وهو معدل العائد النظري للاستثمار الذي لا يوجد به خطر الخسارة المالية. هذا يمكن أن يؤثر على WACC للشركة لأن معدل الخلو من المخاطر هو عامل مهم في حساب تكلفة رأس المال. مع تقلب سعر الفائدة على الديون ، قد يكون من الصعب على الشركة التنبؤ بالتكاليف المستقبلية لرأس المال. نتيجة لذلك ، يمكن أن ينتهي الأمر بتكاليف رأسمالية أكبر أو أقل من المتوقع بسبب التقلبات في أسعار الفائدة. يجب تحديث تكلفة الدين للشركة بشكل متكرر حيث أن تكلفة الديون تتفاعل مع تقلبات أسعار الفائدة.
تشمل العوامل الخارجية الأخرى التي يمكن أن تؤثر على WACC معدلات ضرائب الشركات والظروف الاقتصادية وظروف السوق.
