ما هو الإدراج المزدوج
تشير القائمة المزدوجة إلى قائمة بأي تأمين على مبادلين مختلفين أو أكثر. تستخدم الشركات الإدراج المزدوج نظرًا لفوائدها ، مثل السيولة الإضافية ، وزيادة الوصول إلى رأس المال ، والقدرة على تداول أسهمها لفترات أطول إذا كانت البورصات التي يتم إدراج أسهمها فيها في مناطق زمنية مختلفة تفوق تكاليف الإدراج الثاني. تحتوي بعض البورصات على عدد من فئات القوائم للشركات التي تسعى إلى الإدراج المزدوج ، ولكل منها متطلبات وفوائد مختلفة.
كسر أسفل القائمة المزدوجة
تعد الإدراج المزدوج ، والمعروف أيضًا باسم التداخل أو الإدراج المتداخل ، جذابًا للعديد من الشركات غير الأمريكية بسبب عمق أسواق رأس المال في الولايات المتحدة ، أكبر اقتصاد في العالم. تشير البيانات إلى أن الشركات تميل إلى الإدراج في البلدان التي لديها ثقافة مماثلة أو تشترك في لغة مشتركة مع اختصاصها الأصلي. على سبيل المثال ، معظم الشركات الكندية الكبرى مدرجة أيضًا في البورصات الأمريكية.
قد تسعى شركة أجنبية إلى إدراج قائمة عادية ، وهي أرقى أنواع الإدراج ، في بورصة مثل بورصة نيويورك أو بورصة ناسداك ، ولكن متطلبات القيام بذلك صارمة. بالإضافة إلى استيفاء معايير الإدراج في البورصة ، يتعين على الشركة الأجنبية أيضًا تلبية المتطلبات التنظيمية الأمريكية ، وإعادة تأكيد بياناتها المالية ، والترتيب لمقاصة وتسوية صفقاتها.
من بين النماذج الشائعة للإدراج المزدوج للعديد من الشركات غير الأمريكية الرائدة ، إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs). يمثل ADR الأسهم الأجنبية للشركة التي يحتفظ بها كوديع في بنك موطن الشركة الأم ويحمل نفس حقوق الأسهم.
لاحظ أن سعر سهم شركة مدرجة في القائمة المزدوجة يجب أن يكون هو نفسه تقريبًا في كلتا القضيتين ، بعد أخذ فروق العملة وتكاليف المعاملات في الاعتبار. بخلاف ذلك ، سيتدخل المراجحون ويستغلون فروق الأسعار. ومع ذلك ، تحدث تباينات الأسعار من وقت لآخر ، خاصةً عندما لا تتداخل ساعات التداول وكان هناك تحرك كبير في الأسعار في سوق واحد.
إيجابيات وسلبيات الإدراج المزدوج
هناك العديد من مزايا الإدراج المزدوج. يمكن للشركات الوصول إلى مجموعة أكبر من المستثمرين المحتملين ، والتي يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين أيضًا. على سبيل المثال ، تدرج العديد من شركات الموارد الأسترالية والكندية أسهمها في البورصات الأوروبية بسبب اهتمام المستثمرين الكبير ، ويعزى ذلك جزئيًا إلى قلة عدد شركات الموارد المحلية.
الإدراج المزدوج يحسن سيولة سهم الشركة وملفها العام لأن الأسهم تتداول في أكثر من سوق. كما تتيح البطاقة المزدوجة للشركة تنويع أنشطتها في زيادة رأس المال ، بدلاً من الاعتماد فقط على سوقها المحلي.
من بين العيوب أن الإدراج المزدوج باهظ الثمن بسبب التكاليف التي ينطوي عليها الإدراج الأولي ونفقات الإدراج الجارية. اختلاف المعايير التنظيمية والمحاسبة قد يتطلب أيضًا الحاجة إلى موظفين قانونيين وماليين إضافيين. الإدراج المزدوج يمكن أن يفرض المزيد من الطلبات على الإدارة ، بالنظر إلى الوقت الإضافي المطلوب للتواصل مع المستثمرين في الولاية القضائية الثانية من خلال عروض الطرق ، على سبيل المثال.
