فرق السعر بين العرض والطلب هو الفرق بين سعر العطاء للأوراق المالية وسعر الطلب (أو العرض). إنه يمثل الفرق بين أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه (عرض) مقابل ورقة مالية وأقل سعر يرغب البائع في قبوله. تحدث المعاملة عندما يقبل المشتري سعر الطلب أو عندما يأخذ البائع سعر العرض. بعبارات بسيطة ، سوف يرتفع سعر الورقة المالية للأعلى عندما يكون هناك عدد أكبر من المشترين أكثر من البائعين ، حيث أن المشترين يقدمون الأسهم أعلى. وعلى العكس من ذلك ، فإن سعر الورقة المالية سيتجه نحو الانخفاض عندما يفوق عدد البائعين عدد المشترين ، حيث سيجبر عدم التوازن بين العرض والطلب البائعين على خفض سعر عرضهم.
يمثل فرق سعر العرض والطلب اعتبارًا مهمًا لمعظم المستثمرين لأنه يمثل تكلفة خفية مرتبطة بتداول أي أداة مالية - الأسهم أو السندات أو السلع أو العقود المستقبلية أو الخيارات أو العملات الأجنبية.
اعتبارات انتشار
يجب مراعاة النقاط التالية عندما يتعلق الأمر بفوارق سعر العرض:
- يتم تحديد فروق الأسعار حسب السيولة بالإضافة إلى العرض والطلب على ورقة مالية محددة. تميل الأوراق المالية الأكثر سيولة أو المتداولة على نطاق واسع إلى الحصول على أضيق فروق أسعار ، طالما لا يوجد اختلال كبير في العرض والطلب. إذا كان هناك خلل كبير وسيولة منخفضة ، فسوف يتوسع فرق سعر العرض إلى حد كبير. سوف يكون للأوراق المالية المشهورة انتشار أقل (مثل أسهم Apple أو Netflix أو Google) ، بينما قد يكون للسهم غير المتداول بسهولة انتشار أوسع. ضاقت فروق الأسعار في الأسهم الأمريكية منذ ظهور "التصحيح العشري" في عام 2001. قبل ذلك هذا ، تم نقل معظم الأسهم الأمريكية في كسور 1/16 عشر من الدولار ، من 6.25 سنت. معظم الأسهم تتداول الآن في فروق أسعار العرض أقل بكثير من هذا المستوى. تم إجراء التغيير لمساعدة المستثمرين على تفسير تغيير الأسعار والامتثال للمعايير الدولية. تمثل فروق أسعار العرض تكلفة لا تظهر دائمًا للمستثمرين المبتدئين. على الرغم من أن تكاليف فروق الأسعار قد تكون غير مهمة نسبيًا بالنسبة للمستثمرين الذين لا يتاجرون بشكل متكرر ، إلا أنها يمكن أن تمثل تكلفة أكبر للمتداولين النشطين الذين يقومون بالعديد من التداولات يوميًا. والمشترين البقاء بعيدا تحسبا لانخفاض الأسعار. نتيجةً لذلك ، يوسع صناع السوق الفارق لسببين: التخفيف من مخاطر الخسارة العالية خلال الأوقات المتقلبة وإثناء المستثمرين عن التداول خلال هذه الأوقات - حيث أن عددًا أكبر من الصفقات يزيد من المخاطر التي يتعرض لها صانع السوق بسبب الوقوع في الجانب الخاطئ من التجارة.
أمثلة على فروق أسعار العرض
مثال 1: النظر في تداول الأسهم في 9.95 دولار / 10 دولار. سعر العطاء هو 9.95 دولار وسعر العرض 10 دولارات. يبلغ فرق سعر العرض-الطلب في هذه الحالة 5 سنتات. السبريد كنسبة مئوية هو 0.05 دولار / 10 دولار أو 0.50 ٪.
إن المشتري الذي يكتسب السهم بسعر 10 دولارات ويبيعه على الفور بسعر العرض البالغ 9.95 دولار - إما عن طريق الصدفة أو التصميم - سيتكبد خسارة بنسبة 0.50 ٪ من قيمة الصفقة بسبب هذا الفارق. إن شراء 100 سهم وبيعها الفوري يستلزم خسارة 5 دولارات ، بينما إذا كانت 10 آلاف سهم متورطة ، فإن الخسارة ستكون 500 دولار. النسبة المئوية للخسارة الناتجة عن الانتشار هي نفسها في كلتا الحالتين.
مثال 2: ضع في اعتبارك تاجر فوركس للبيع بالتجزئة الذي يشتري 100،000 يورو على الهامش. السعر الحالي في السوق هو 1 يورو = 1.3300 / 1.3302 دولار.
يبلغ فرق سعر العرض-الطلب في هذه الحالة نقطتين - أو أصغر حركة سعر يصنعها سعر صرف معين بناءً على معدل السوق. السبريد كنسبة مئوية هو 0.015٪ (أي 0.0002 / 1.3302) من المبلغ المتداول بقيمة 100،000 يورو.
على وجه التحديد فيما يتعلق بفوارق العملات الأجنبية ، لاحظ بعض التحذيرات المهمة:
- تتم معظم عمليات تداول الفوركس على مستوى البيع بالتجزئة باستخدام قدر كبير من الرافعة المالية ، نظرًا لأن تكاليف الفارق (كنسبة مئوية من حقوق المتداول) يمكن أن تكون مرتفعة جدًا. في المثال أعلاه ، افترض أن المتداول لديه حقوق بقيمة 5000 دولار في الحساب (مما يعني زيادة في الرصيد بحوالي 26.6: 1 في هذه الحالة). يبلغ فرق السعر البالغ 20 دولارًا 0.4٪ من هامش التاجر في هذه الحالة.للحساب السريع لتكلفة السبريد كنسبة مئوية من الهامش أو حقوق الملكية ، ما عليك سوى ضرب نسبة الانتشار بمقدار درجة الرافعة المالية. على سبيل المثال ، إذا كان الفارق في الحالة أعلاه هو 5 نقاط (1.3300 / 1.3305) ، وكان مقدار الرافعة المالية 50: 1 ، فإن تكلفة الانتشار كنسبة مئوية من إيداع الهامش تصل إلى 1.879٪ (0.0376٪) × 50). يمكن أن تزيد تكاليف النشر بسرعة في عالم التداول السريع في تداول العملات الأجنبية ، حيث تكون فترة حجز المتداول أو أفق الاستثمار أقصر كثيرًا مما هو عليه في تداول الأسهم.
مثال 3: النظر في مثال تداول خيار الأسهم. دعنا نقول أنك تشتري خيار اتصال قصير الأجل على XYZ للسهم وأنت صاعد في ذلك. يتم تداول السهم بسعر 31.39 دولارًا / 31.40 دولارًا ، بينما يتم تداول مكالمات 32 دولارًا لمدة شهر عند 0.72 دولار / 0.73 دولار. يمثل فرق سعر العرض-الطلب في هذه الحالة مجرد فلس ، لكن من حيث النسبة المئوية ، يمثل 1.37٪ كبيرًا.
يتم تداول السهم الأساسي أيضًا بفارق بنس واحد ، لكن من حيث النسبة المئوية ، يكون الفارق أصغر بكثير عند 0.032٪ بسبب ارتفاع سعر السهم مقارنة بالخيار.
ومع ذلك ، من غير المرجح أن يتم ردع متداول الخيارات عن طريق النسبة المئوية للفروق المرتفعة على المكالمة ، لأن الدافع الرئيسي لشراء خيار الاستدعاء هو المشاركة في تقدم السهم الأساسي مع وضع جزء صغير من المبلغ المطلوب لشراء الأسهم صريح.
عرض أسعار نصائح انتشار
استخدام أوامر الحد
عادة ما يكون المستثمر أو المتداول أفضل حالًا في استخدام أوامر الحد ، مما يتيح حدًا لسعر شراء أو بيع ورقة مالية ، بدلاً من أوامر السوق - يتم ملؤها على سعر السوق السائد. في الأسواق سريعة الحركة ، يمكن أن يؤدي استخدام أوامر السوق إلى سعر أعلى من السعر المطلوب للمشتريات وسعر أقل للمبيعات.
على سبيل المثال ، إذا كان السعر السائد للأوراق المالية التي ترغب في شرائها هو 9.95 دولارًا / 10 دولارات ، فيمكنك التفكير في المزايدة بمبلغ 9.97 دولار بدلاً من شراء السهم بسعر 10 دولارات. في حين أن إمكانية الحصول على سعر أقل من 3 سنتات تقابله مخاطر ارتفاعه في السعر ، يمكنك دائمًا تغيير سعر العرض الخاص بك إذا لزم الأمر. على الأقل لن تقوم بشراء السهم بسعر 10.05 دولار لأنك أدخلت طلبًا بالسوق وارتفع السهم في هذه الأثناء.
تجنب رسوم السيولة
استخدام أوامر الحد يعزز أيضًا السيولة في السوق. يتيح لك ذلك تجنب رسوم السيولة التي تفرضها معظم شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) لاستخدام سيولة السوق المرتفعة ، والتي تحدث عند استخدام أوامر السوق المنفذة بسعر العرض السائد وأسعار الطلب السائدة.
تقييم انتشار النسب
كما هو موضح سابقًا ، يمكن أن تكون فروق أسعار الشراء كبيرة جدًا إذا كنت تستخدم الهامش أو الرافعة المالية. قم بتقييم نسبة الانتشار ، نظرًا لأن فروق الأسعار البالغة 5 سنتات على الأسهم التي تبلغ 10 دولارات أكبر بكثير من حيث النسبة المئوية للفروق في المائة والبالغة 40 دولارًا.
تسوق حول أضيق فروق الأسعار
هذا ينطبق بشكل خاص على تجار الفوركس بالتجزئة ، الذين قد لا يتمتعون بترف من هوامش 1 سنت المتاحة لتجار الفوركس بين البنوك والمؤسسات. يمكنك التسوق لأضيق الفوارق بين العديد من وسطاء الفوركس المتخصصين في عملاء التجزئة لتحسين احتمالات نجاحك في التداول.
الخط السفلي
يجب أن ينتبه المستثمرون إلى فرق السعر بين العرض والطلب لأنه تكلفة خفية يتم تكبدها في تداول أي أداة مالية. فروق أسعار العرض والطلب الواسعة يمكن أن تؤدي أيضًا إلى تآكل أرباح التداول وتفاقم الخسائر. يمكن التخفيف من تأثير فروق أسعار العرض باستخدام أوامر الحد ، وتقييم النسب المئوية للفرق ، والتسوق لأضيق فروق الأسعار.
