ما هو تأثير البيت المال؟
يوضح تأثير الأموال المنزلية ميل المستثمرين والتجار إلى المخاطرة بشكل أكبر عند إعادة استثمار الأرباح المحققة من خلال الأسهم أو السندات أو العقود المستقبلية أو الخيارات أكثر مما يفعلون عند استثمار مدخراتهم أو جزء من أجورهم. يفترض هذا التأثير أن بعض المستثمرين سيزيدون من مخاطرهم في تجارة معينة من خلال استخدام المحاسبة العقلية عندما يدركون أنهم يخاطرون بأموال لم يكن لديهم من قبل ، لكنهم اكتسبوا من خلال تفاعلهم مع السوق.
الماخذ الرئيسية
- House Money Effect هو مفهوم التمويل السلوكي الذي يخاطر به الناس أكثر عندما يفوزون. يمكن أن يعزى التأثير إلى تصور أن المستثمر لديه أموال جديدة لم تكن لديهم. هناك العديد من الأمثلة على هذا التأثير ، ولكن جميعها تظهر نقصًا شائعًا of rigour.House Money Effect يجب عدم الخلط بينه وبين إستراتيجية محددة مسبقًا حسابيًا لزيادة حجم المركز عند حدوث مكاسب أكبر من المتوقع.
فهم البيت تأثير المال
قام ريتشارد إتش. تالر وإريك ج. جونسون من كلية جونسون للدراسات العليا في الإدارة بجامعة كورنيل بتحديد "تأثير أموال المنزل" لأول مرة ، وهو اقتراض المصطلح من الكازينوهات. يشير المصطلح إلى مقامر يأخذ أرباحًا من مراهنات سابقة ويستخدم بعضها أو كلها في رهانات لاحقة.
يوحي تأثير الأموال المنزلية ، على سبيل المثال ، بأن الأفراد يميلون إلى شراء الأسهم عالية المخاطر أو السندات أو فئات الأصول الأخرى بعد صفقات مربحة. على سبيل المثال ، بعد الحصول على ربح قصير الأجل من سهم به تجريبي قدره 1.5 ، فليس من غير المألوف أن يقوم المستثمر بالتداول في الأسهم بعد ذلك بفترة تجريبية قدرها 2 أو أكثر. وذلك لأن النتيجة الناجحة الأخيرة في تداول السهم الأول بمخاطر أعلى من المتوسط تقلل بشكل مؤقت من تحمل المخاطرة للمستثمر. وبالتالي ، فإن هذا المستثمر يسعى إلى مزيد من المخاطر.
الصفقات المفاجئة قد تجلب أيضا تأثير المال في المنزل. قل للمستثمر أكثر من الضعف ربحها في تجارة طويلة الأجل عقدت لمدة أربعة أشهر. بدلاً من المشاركة التالية في صفقة أقل مخاطرة أو صرف بعض العائدات للحفاظ على ربحها ، يشير تأثير أموال المنزل إلى أنها قد تقوم بعد ذلك بتجارة أخرى محفوفة بالمخاطر ، لا تخشى التراجع طالما تم الحفاظ على بعض مكاسبها الأصلية.
المستثمرون على المدى الطويل يعانون أحيانا من مصير مماثل. لنفترض أن المستثمر في صندوق مشترك موجه نحو النمو يكسب أكثر من 30٪ في غضون عام ، مدفوعًا إلى حد كبير بظروف السوق القوية للغاية. ضع في اعتبارك أن متوسط ربح الأسهم يميل إلى أن يكون ما يقرب من 6 ٪ إلى 8 ٪ سنويا. لنفترض الآن أن هذا المستثمر يترك الصندوق الموجه نحو النمو في نهاية العام للاستثمار القادم في صندوق تحوطي طويل الأجل قوي. قد يكون هذا مثالًا على تأثير أموال المنزل في تقليل درجة تحمل المخاطرة للمستثمر مؤقتًا.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، يميل أحد مساري العمل إلى أن يكون أفضل من تأثير الأموال المنزلية: إما البقاء في المسار والحفاظ على تحمل ثابت للمخاطر ، أو أن تصبح أكثر تحفظًا بشكل طفيف بعد التراجع الكبير.
تجدر الإشارة إلى أن تأثير أموال المنزل يحمل أيضًا خيارات أسهم الشركة. في طفرة dot-com ، رفض بعض الموظفين ممارسة خيارات الأسهم الخاصة بهم بمرور الوقت ، معتقدين أنه من الأفضل الاحتفاظ بها وتركها تتضاعف ثلاث مرات ، ثم تضاعف ثلاث مرات مرة أخرى. هذه الاستراتيجية أثرت على العمال بشكل كبير في عام 2000 ، عندما فقد بعض أصحاب الملايين الورقية كل شيء.
تأثير أموال البيت مقابل ترك رابحين
يميل المحلل الفني إلى التمييز بين تأثير أموال المنزل ومفهوم "السماح للفائزين بالركوب". على العكس من ذلك ، تتمثل إحدى الطرق التي يتعامل بها المتداولون الفنيون في المخاطرة في صرف نصف قيمة التداول بعد تلبية هدف السعر المبدئي. بعد ذلك ، يميل المتداولون الفنيون إلى التوقف عند توقفهم قبل إعطاء النصف الثاني من الصفقة فرصة لتحقيق هدف السعر الثانوي.
يستخدم العديد من المتداولين الفنيين بعض نسخة من هذه الممارسة ، في محاولة للاستفادة من أقلية التداولات التي تستمر في الصعود والأعلى ، والتي لا تزال متمسكة بروح السماح للفائزين بالركوب مع عدم الوقوع ضحية لتأثير أموال المنزل. الفرق بين هذين المفهومين هو في الواقع واحد من الحساب. يُعد ترك الفائزين في إستراتيجية حجم مركز محسوبة حسابيًا طريقة ممتازة لزيادة الأرباح. لقد وثق بعض التجار في الماضي كيف كانت هذه الاستراتيجيات مفيدة في نجاحها.
