تعتبر أسهم شركة B Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) من الفئة B رخيصة إذا طبقت نفس المقاييس التي يستخدمها رئيسها التنفيذي وارن بافيت في تقييم الشركات ، وفقًا لجيه بي مورغان.
في مذكرة بحثية ، نشرتها سي إن بي سي ، قالت المحللة سارة ديويت إن بيركشاير ، وهي شركة يناضل المستثمرون تاريخياً من أجل تقييمها بشكل صحيح بسبب الأجزاء المتحركة الكثيرة ، يبدو فجأة أن سعرها جذاب عند الاستحواذ على جميع الأرباح التي حققتها الأسهم المملوكة. في محفظة الأسهم 200 مليار دولار في أرباحها. استنادًا إلى مقياس "الأرباح من خلال البحث" ، وهي تقنية تقييم تستخدمها شركة Buffett ، فقد وجدت أن بيركشاير قد يكون بأقل من قيمتها بنسبة تقارب 20٪.
تأخذ "أرباح البحث" في الاعتبار أرباح الفترة الحالية التي تظهر في البيانات المالية ، إلى جانب مصادر الأرباح الأخرى المتوقعة على المدى الطويل. تستخدم بافيت هذه الطريقة كوسيلة لتقدير أن الشركات تحتفظ في بعض الأحيان بالأرباح بعد دفع الأرباح ثم تستثمرها فيما بعد بمعدل عائد أعلى.
لاحظت DeWitt أن أساليب التقييم القياسية تسعر أسهم شركة Berkshire بحوالي 20 مرة من الأرباح. ومع ذلك ، عند احتساب الأرباح غير الموزعة من محفظتها من الأسهم ، المحسوبة على 12 مليار دولار ، أو حوالي 5.19 دولار لكل سهم من بيركشاير ب ، يرتفع ربحية السهم (EPS) في عام 2019 من 10.25 دولار إلى 15.44 دولار. إن إعادة التقييم هذه قد شهدت انخفاضًا مفاجئًا في تصنيف السهم المكلف إلى أرباح جذابة بمقدار 13.6 مرة.
وكتب المحلل "نعتبر بيركشاير هاثاواي واحدة من أفضل العروض القيمة في مجموعة التغطية الخاصة بنا" ، مضيفًا أن أسهم الفئة ب في بيركشاير يتم تداولها تاريخيًا بمعدل أرباح يتراوح بين السعر والتطلع إلى 17 مرة.
وردت DeWitt من خلال فرض سعر مستهدف قدره 250 دولارًا على أسهم الفئة B من بيركشاير. يتداولون حاليًا بسعر 210.52 دولار ، أي أقل بنسبة 19٪ تقريبًا من هدف المحللين.
في الماضي ، شدد بوفيت على أن "الأرباح من خلال البحث" هي مكون رئيسي لنجاح بيركشاير.
"نحن نواصل كسب المزيد من المال عند الشخير مقارنة بالنشاط" ، أوضح في رسالة إلى المستثمرين عام 1996 ، وفقًا لقناة CNBC. "نمت أرباحنا من خلال نظرة جيدة على مر السنين ، وارتفع سعر سهمنا في المقابل. لو لم تتحقق تلك المكاسب في الأرباح ، لكانت هناك زيادة طفيفة في قيمة بيركشاير."
