ما هي الفائدة المفتوحة؟
الفائدة المفتوحة هي إجمالي عدد العقود المشتقة غير المسددة ، مثل الخيارات أو العقود المستقبلية التي لم يتم تسويتها للأصل. لا يتم احتساب إجمالي الفائدة المفتوحة ، وإجمالي كل عقود شراء وبيع. بدلاً من ذلك ، توفر الفائدة المفتوحة صورة أكثر دقة لنشاط تداول الخيارات ، وما إذا كانت الأموال المتدفقة إلى سوق العقود الآجلة والخيارات آخذة في الازدياد أو التناقص.
اهتمام صريح
شرح الفائدة المفتوحة
لفهم المصلحة المفتوحة ، يجب علينا أولاً استكشاف كيفية إنشاء الخيارات والعقود المستقبلية. في حالة وجود عقد خيارات ، يجب أن يكون لديه مشتر. لكل مشتر ، يجب أن يكون هناك بائع لأنه لا يمكنك شراء شيء غير متاح للبيع.
تنشئ العلاقة بين المشتري والبائع عقدًا واحدًا ، ويساوي العقد الواحد 100 سهم من الأصل الأساسي. يعتبر العقد "مفتوحًا" حتى يغلقه الطرف المقابل. إن إضافة العقود المفتوحة ، حيث يوجد مشتر وبائع لكل منهما ، ينتج عنه فائدة مفتوحة.
إذا اجتمع المشتري والبائع وشرعوا في وضع جديد لعقد واحد ، فستزداد الفائدة المفتوحة بعقد واحد. في حالة خروج كل من البائع والمشتري من عقد واحد في صفقة ما ، تنخفض الفائدة المفتوحة بعقد واحد. ومع ذلك ، إذا نقل المشتري أو البائع مركزه الحالي إلى مشتر أو بائع جديد ، فإن الفائدة المفتوحة تظل كما هي.
الماخذ الرئيسية
- الفائدة المفتوحة هي إجمالي عدد العقود المشتقة غير المسددة ، مثل الخيارات أو العقود المستقبلية التي لم يتم تسويتها. الفائدة المفتوحة تساوي إجمالي عدد العقود المشتراة أو المباعة ، وليس إجمالي كلاهما مضيفين معًا. ترتبط الفائدة المفتوحة مع العقود المستقبلية وأسواق الخيارات. تمثل زيادة الفائدة المفتوحة أموالًا جديدة أو إضافية تدخل السوق بينما يشير انخفاض الفائدة المفتوحة إلى تدفق الأموال من السوق.
التغييرات لفتح الاهتمام
من المهم الإشارة إلى أن الفائدة المفتوحة تساوي إجمالي عدد العقود ، وليس إجمالي كل معاملة من قبل كل مشتري وبائع. بمعنى آخر ، الفائدة المفتوحة هي إجمالي جميع عمليات الشراء أو جميع عمليات البيع ، وليس كليهما.
يتغير رقم الفائدة المفتوحة فقط عندما يدخل المشتري والبائع الجديد إلى السوق ، أو ينشئان عقدًا جديدًا ، أو عندما يلتقيان البائع والمشتري ، وبذلك يغلق كلا المركزين. على سبيل المثال ، إذا كان لدى أحد المتداولين عشرة عقود (بيع) وعقد آخر (عشرة عقود) (شراء) ، وكان هؤلاء التجار يقومون بشراء وبيع عشرة عقود لبعضهم البعض ، فإن هذه العقود مغلقة الآن وسيتم خصمها من الفوائد المفتوحة.
ترتبط الفائدة المفتوحة عادةً بأسواق العقود الآجلة والخيارات ، حيث يتغير عدد العقود الحالية من يوم لآخر. تختلف هذه الأسواق عن سوق الأوراق المالية ، حيث تظل الأسهم المعلقة لسهم الشركة ثابتة بمجرد الانتهاء من إصدار الأسهم.
يكمن الاعتقاد الخاطئ الشائع حول المصلحة المفتوحة في قدرتها التنبؤية المزعومة. لا يمكن التنبؤ بحركة السعر. الفائدة العالية أو المنخفضة المفتوحة تعكس اهتمام المستثمرين ، لكن هذا لا يعني أن وجهات نظرهم صحيحة أو أن مراكزهم ستكون مربحة.
الفائدة المفتوحة مقابل حجم التداول
يتم خلط الفائدة المفتوحة أحيانًا مع حجم التداول ، ولكن يشير المصطلحان إلى تدابير مختلفة. في يوم يقوم فيه أحد المتداولين الحاصلين بالفعل على 10 عقود خيار ببيع تلك العقود العشرة إلى متداول جديد يدخل السوق ، فإن نقل العقود لا يخلق أي تغيير في رقم الفائدة المفتوحة لهذا الخيار المحدد.
لم تتم إضافة عقود خيارات جديدة إلى السوق لأن أحد المتداولين ينقل مركزه إلى آخر. ومع ذلك ، فإن بيع عقود الخيارات العشرة من قبل حامل خيارات موجود لمشتري الخيارات يزيد من حجم حجم التداول لليوم بعشرة عقود.
أهمية المصلحة المفتوحة
الفائدة المفتوحة هي مقياس لنشاط السوق. الفائدة المفتوحة قليلة أو معدومة تعني عدم وجود مراكز مفتوحة ، أو تم إغلاق جميع المراكز تقريبًا. الفائدة العالية المفتوحة تعني أنه لا يزال هناك الكثير من العقود المفتوحة ، مما يعني أن المشاركين في السوق سيراقبون ذلك السوق عن كثب.
الفائدة المفتوحة هي مقياس لتدفق الأموال إلى سوق العقود الآجلة أو الخيارات. تمثل زيادة الفائدة المفتوحة أموالًا جديدة أو إضافية تدخل السوق بينما يشير انخفاض الفائدة المفتوحة إلى أن الأموال تتدفق من السوق.
مصلحة مفتوحة وقوة الاتجاه
يتم استخدام الفائدة المفتوحة أيضًا كمؤشر لقوة الاتجاه. نظرًا لأن ارتفاع الفائدة المفتوحة يمثل أموالًا إضافية وفائدة تدخل السوق ، يتم تفسيرها عمومًا على أنها مؤشر على أن اتجاه السوق الحالي يكتسب زخماً أو من المحتمل أن يستمر.
على سبيل المثال ، إذا كان الاتجاه آخذ في الارتفاع بالنسبة لسعر الأصل الأساسي مثل الأسهم ، فإن زيادة الفائدة المفتوحة تميل إلى استمرار هذا الاتجاه. ينطبق نفس المفهوم على اتجاهات الهبوط. عندما ينخفض سعر السهم ، وتزداد الفائدة المفتوحة ، تدعم الفائدة المفتوحة المزيد من انخفاض الأسعار.
يعتقد العديد من المحللين الفنيين أن المعرفة ذات الاهتمام المفتوح يمكن أن توفر معلومات مفيدة عن السوق. على سبيل المثال ، إذا كان هناك تباطؤ في الفائدة المفتوحة بعد تحرك مستدام - إما صعودًا أو هبوطًا - في السعر ، فقد يكون ذلك بمثابة تنبؤ بحدوث نهاية لهذا الاتجاه.
العالم الحقيقي مثال على الاهتمام المفتوح
يوجد أدناه جدول لنشاط التداول في سوق الخيارات للمتداولين ، A ، B ، C ، D ، و E. يتم احتساب الفائدة المفتوحة بعد نشاط التداول لكل يوم.
جدول يوضح كيف تؤثر المعاملات على الفائدة المفتوحة.
- 1 يناير: زيادة الفائدة المفتوحة بمقدار عقد واحد فقط حيث يتم إنشاء عقد واحد فقط يتكون من البيع والشراء. 2 يناير: تم إنشاء خمسة عقود خيارات جديدة ، وبالتالي ترتفع الفائدة المفتوحة إلى ستة. يناير 3: انخفاض الفائدة المفتوحة بمقدار واحد لأن المتداولين A و د بيع عقد واحد لإغلاق مواقعها. كما ذكرنا سابقًا ، فإن الفائدة المفتوحة ليست هي مجموع صفقات البيع والشراء. يان 4: تظل الفائدة المفتوحة عند الخامسة نظرًا لعدم وجود عقود جديدة تم إنشاؤها. قام المستثمر E بشراء خمسة عقود حالية من C.
