يعد "تأثير الاستثمار" هو آخر موضوع على شاشة رادار المستثمرين ، حيث يتميز بنمو مزدوج الرقم وقبول واسع النطاق بين أولئك الذين يسعون لمواءمة محافظهم مع قيمهم الشخصية. لكنه أكثر بكثير من بدعة.
الاستثمار المسؤول اجتماعيا (SRI) لديه تاريخ غني. في العصور التوراتية ، كان الاستثمار الأخلاقي يفرضه القانون اليهودي. Tzedek (الذي يعني العدالة والمساواة) ، ويتضمن قواعد لتصحيح الاختلالات في الخلق التي يسببها البشر ، ويشار إليها في الكتب الخمسة الأولى من الكتاب المقدس ، Pentateuch ، التي يفترض أن كتبها موسى في 1500 حتي 1300 قبل الميلاد. وفقًا للتقاليد اليهودية ، تنطبق هذه القواعد على جميع جوانب الحياة ، بما في ذلك الحكومة والاقتصاد. الملكية تحمل الحقوق والمسؤوليات ، أحدها منع الضرر الفوري والمحتمل.
بعد عدة مئات من السنين ، وضع القرآن ، الذي يُعتقد أنه كتب بين 609 و 632 م ، مبادئ توجيهية ، تستند إلى التعاليم الدينية للإسلام ، والتي تطورت وفقًا لمعايير متوافقة مع الشريعة الإسلامية. أحد الروايات الأكثر شيوعًا هو الربا ، وهدفها الرئيسي هو منع الاستغلال. حظر الربا ، ويمتد إلى حظر جميع مدفوعات الفائدة. متجذر في فلسفة تحكم العلاقة بين المخاطرة والربح ، يحدد قانون الشريعة مسؤوليات المؤسسات والأفراد. بالإضافة إلى الإملاءات المالية ، فإنه يستبعد أيضًا الاستثمار في الكحول ولحم الخنزير والمقامرة والأسلحة والذهب والفضة (بخلاف النقد الفوري أو الأموال المدفوعة مقابل شيء على الفور).
بدأت أصول SRI في الولايات المتحدة في القرن الثامن عشر. الميثوديون ، تحت رعاية جون ويسلي ، تجنبوا تجارة الرقيق والتهريب والاستهلاك الواضح ، وقاوموا الاستثمارات في "الشركات التي تصنع الخمور أو منتجات التبغ أو الترويج للمقامرة." وقد اتبع الكويكرز في عام 1898 ، ممنوعوا الاستثمارات في العبودية والحرب ، ثم من قبل مجموعة في بوسطن التي أسست أول صندوق عام ، صندوق Pioneer ، في عام 1928. وقد طبقت معظم هذه الاستراتيجيات المبكرة شاشات لإزالة الصناعات "الخطية".
تصاعدت SRI في الستينيات من القرن الماضي ، عندما طالب المحتجون في حرب فيتنام بأن صناديق الهبات في الجامعة لم تعد تستثمر في مقاولي الدفاع. مع اكتساب الزخم في السبعينيات ، تقدمت مبادئ SRI الطويلة الأمد لتمثيل فلسفة استثمار متسقة متحالفة مع مخاوف المستثمرين. تراوحت هذه بين تجنب تجارة الرقيق والحرب والفصل العنصري ودعم التجارة العادلة ، إلى القضايا الأكثر شيوعًا اليوم فيما يتعلق بالتأثير الأخلاقي للبيئة والحوكمة الاجتماعية والشركات (ESG).
في هذه العملية ، ظهرت العديد من قصص النجاح. في عام 1977 ، أقر الكونغرس قانون إعادة استثمار المجتمع ، الذي يحظر ممارسات الإقراض التمييزية في الأحياء ذات الدخل المنخفض. أثارت تداعيات كوارث تشيرنوبيل وجزيرة ثري مايل آيلاند في الثمانينات قلقًا على البيئة وتغير المناخ ، مما أدى إلى إطلاق منتدى الاستثمار المستدام الأمريكي (US SIF) في عام 1984.
إن التقدم السريع نحو الفصل العنصري في جنوب إفريقيا - حرفيًا "الانفصال" - ليس فقط للحفاظ على الأغلبية غير البيضاء في البلاد بمعزل عن الأقلية البيضاء ولكن أيضًا لتقليل القوة السياسية لجنوب إفريقيا السود. يعود تاريخ الفصل العنصري إلى إصدار قانون الأراضي في البلاد عام 1913 والذي أجبر الأفارقة السود على العيش في محميات ومنع عملهم كمزارعين ، وأصبح الفصل العنصري قوة دافعة لإجبار الشركات على الخروج من جنوب إفريقيا. مرة أخرى ، لعبت المتظاهرين الطلاب دورا. في عام 1985 ، نظم الطلاب في جامعة كولومبيا في نيويورك اعتصاما ، مطالبين الجامعة بالتوقف عن الاستثمار في الشركات التي تتعامل مع جنوب أفريقيا. أثمرت الجهود المشتركة للاحتجاجات والاستثمار المسؤول - 625 مليار دولار في الاستثمارات من جنوب أفريقيا بحلول عام 1993. وكانت النتائج بعيدة المدى: عند إطلاق سراحه من السجن في عام 1990 ، عمل نيلسون مانديلا مع الرئيس FW deKlerk لوضع دستور جديد لجنوب أفريقيا ، وكلاهما تقاسم جائزة نوبل للسلام في عام 1993.
في عام 2006 ، تم إصدار مبادئ الأمم المتحدة للاستثمار المسؤول (UN PRI) ، مما أدى إلى 45 تريليون دولار من أصول الموقعين. أصدر التحالف العالمي للاستثمار المستدام (GSIA) ، وهو اتحاد لمنظمات الاستثمار الدولي المستدامة ، العدد الأول من المراجعة العالمية للاستثمار المستدام في عام 2012 . مضيفا المزيد من الجاذبية لممارسة SRI ، في عام 2013 ، ألقى رئيس الوزراء البريطاني ديفيد كاميرون خطاب استقبالا حسنا حول الاستثمار تأثير. هذه العلامات وغيرها مدرجة في الجدول الزمني أدناه.
الخط السفلي
نظرًا لتاريخه الذي يرجع تاريخه إلى 3500 عامًا ، مدفوعًا في البداية بفكرة الأداء الجيد ، اتسع نطاق SRI ليشمل التغيير العالمي وتحقيق عوائد تنافسية. بدلاً من مجرد القضاء على الاستثمارات في المنتجات التي تتعارض مع القيم الاجتماعية أو الأخلاقية أو الأخلاقية (مثل الأسلحة أو الكحول أو التبغ أو المقامرة) ، تطورت SRI لإجراء استثمارات استباقية في الشركات التي تخلق تأثيرًا إيجابيًا. على سبيل المثال ، تركز استثمارات ESG على الشركات التي تُظهر الإشراف الجيد على البيئة ، وتحافظ على علاقات مسؤولة مع العملاء والموظفين والموردين والمجتمعات ، وتُظهر قيادة ضميرية فيما يتعلق بأجور المسؤولين التنفيذيين والضوابط الداخلية وحقوق المساهمين. تظهر الأبحاث أن الشركات التي تهتم بالبيئة وتشجع المساواة بين الموظفين وتطبق الإرشادات المالية المناسبة تميل إلى جني فوائد للمستثمرين.
