ما هي تكلفة رأس المال غير المنقولة؟
تكلفة رأس المال غير المعلنة عبارة عن تقييم باستخدام سيناريو افتراضي أو خالٍ من الديون لقياس تكلفة شركة ما لتنفيذ مشروع رأسمالي معين. يجب أن توضح التكلفة غير المدفوعة لرأس المال أن المشروع بديل أقل تكلفة من التكلفة المعززة لبرنامج استثمار رأس المال. تكلفة رأس المال غير المستقرة هي تباين في تكلفة حساب رأس المال. يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام التكلفة غير المستقرة لطريقة رأس المال لتحديد ما إذا كانت الشركة استثمارًا جيدًا.
فهم تكلفة رأس المال غير المستقرة
يعد الاستثمار في تكلفة غير مصرح بها للنفقات الرأسمالية بديلاً أقل تكلفة للاستثمار في التكلفة الرأسمالية للمشروع الرأسمالي. بالنسبة لمشاريع التكلفة التي يتم رفعها ، فإن ربط التكاليف المرتفعة يرجع إلى إصدار الدين أو حقوق الملكية المفضلة. بعض التكاليف الهامشية للمشاريع التي يتم رفعها تشمل تكاليف الاكتتاب ورسوم السمسرة ومدفوعات توزيعات الأرباح والقسائم.
مهم
يمكن استخدام تكلفة رأس المال غير المعلنة لتحديد تكلفة مشروع معين ، وفصله عن تكاليف الشراء.
تمثل تكلفة رأس المال غير المدفوعة تكلفة شركة تمول المشروع نفسه دون تكبد أي دين. يوفر معدل عائد ضمني ، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمار. إذا فشلت الشركة في تحقيق العوائد غير المتوقعة ، فقد يرفض المستثمرون الاستثمار.
التكلفة غير المحسوبة لحساب رأس المال
هناك عدة عوامل ضرورية لحساب تكلفة رأس المال التي لم يتم تسديدها ، والتي تشمل الإصدار التجريبي غير المرغوب فيه ، علاوة مخاطر السوق ، ومعدل العائد الخالي من المخاطر. يمكن استخدام هذا الحساب كمعيار لقياس سلامة الاستثمار.
تمثل النسخة التجريبية غير المستقرة تقلب الاستثمار مقارنة بالسوق. يتم تحديد النسخة التجريبية غير المعروفة ، والتي تُعرف أيضًا باسم النسخة التجريبية للأصول ، من خلال مقارنة الشركة بشركات مماثلة مع الإصدارات التجريبية المعروفة ، في غالب الأحيان باستخدام متوسط من عدة إصدارات تجريبية للحصول على تقدير. إن حساب علاوة مخاطر السوق هو الفرق بين عوائد السوق المتوقعة ومعدل العائد الخالي من المخاطر.
بمجرد معرفة جميع المتغيرات ، يمكن حساب تكلفة رأس المال غير المستغلة من خلال الصيغة ، تكلفة رأس المال غير المعلنة = سعر خالٍ من المخاطر + بيتا غير مدفوع (قسط مخاطر السوق)
إذا كانت نتيجة الحساب تنتج تكلفة غير مقدر لرأس مالها بنسبة 10٪ ، وكان عائد الشركة أقل من هذا المبلغ ، فقد لا يكون استثمارًا حكيمًا. يمكن مقارنة النتيجة بالتكلفة الحالية للديون التي تحتفظ بها الشركة تحديد العوائد الفعلية.
