ما هو الناشط المساهم؟
ناشط المساهمين هو الشخص الذي يحاول استخدام حقوقه كمساهم في شركة متداولة في البورصة لإحداث التغيير داخل أو لصالح الشركة.
بعض القضايا التي يعالجها نشطاء حملة الأسهم تتعلق بالتغيير الاجتماعي ، وتتطلب سحب الاستثمارات من أجزاء حساسة سياسياً في العالم - على سبيل المثال ، دعم أكبر لحقوق العمال (المصانع المستغلة للعمال) و / أو مزيد من المساءلة عن التدهور البيئي. لكن يمكن أن يشير المصطلح أيضًا إلى المستثمرين الذين يعتقدون أن إدارة الشركة تقوم بعمل ضعيف. غالبًا ما يحاول فئة المستثمرون الناشطون السيطرة على الشركة واستبدال الإدارة أو فرض تغيير رئيسي في الشركة.
فهم نشطاء المساهمين
نشاط المساهمين هو وسيلة يمكن للمساهمين من خلالها التأثير على سلوك الشركة من خلال ممارسة حقوقهم كمالكين جزئيين. تسمح فئات الأسهم بامتيازات التصويت المتميزة ، بالإضافة إلى حقوق توزيع الأرباح. في حين لا يدير المساهمون من الأقليات عمليات يومية ، فهناك عدة طرق للتأثير على مجلس إدارة الشركة وإجراءات الإدارة التنفيذية. يمكن أن تتراوح هذه الأساليب بين الحوار مع المديرين والمقترحات الرسمية ، والتي يتم التصويت عليها من قبل جميع المساهمين في اجتماع سنوي للشركة.
يستخدم نشطاء حملة الأسهم أيضًا مجموعة متنوعة من التكتيكات الهجومية لفرض التغييرات. على سبيل المثال ، قد يستخدمون القنوات الإعلامية استخدامًا استراتيجيًا من أجل الإعلان عن مطالبهم والمطالبة بمزيد من الضغط من المساهمين الآخرين. قد يهددون الشركات أيضًا برفع دعاوى قضائية إذا لم يُسمح لهم برأيهم.
على مر السنين ، ازداد نشاط المساهمين في إجمالي رأس المال المنشور بالإضافة إلى عدد الحملات المركبة. وفقًا لمراجعة قانون هارفارد ، كان 2018 عامًا قياسيًا لنشطاء المساهمين. تم توزيع حوالي 65 مليار دولار على 250 حملة من 130 ناشط. مثلت هذه الأرقام زيادة "متواضعة" في الأرقام مقارنة بالعام السابق ، وشخص آخر للكتب القياسية. يتواصل نشطاء حملة الأسهم أيضًا عبر الحدود للقيام بحملات. أشار التقرير نفسه إلى أن 60٪ من الحملات أجريت في الولايات المتحدة بينما كانت 30٪ في أوروبا و 10٪ في آسيا.
الماخذ الرئيسية
- نشطاء المساهمين هم الأشخاص الذين يحققون التغيير داخل أو لشركة. تمتد هذه التغييرات على نطاق واسع ، من الاهتمامات البيئية إلى الحوكمة أو توزيع الأرباح إلى الثقافة الداخلية ونموذج الأعمال التجارية للشركة. عادة ما يقوم نشطاء حملة الأسهم بشراء حصة أقلية في الشركة ، وبالتالي استخدام مجموعة متنوعة من التكتيكات ، من ضغط وسائل الإعلام لتهديدات التقاضي ، لفرض محادثة وإحداث التغيير.
أمثلة لنشطاء المساهمين
يعد كارل إيكان أحد أبرز المساهمين الناشطين في القطاع المالي ، إلى جانب عمله كرجل أعمال ومستثمر تقليدي ومحسن للأعمال الخيرية. في الثمانينيات من القرن العشرين ، اكتسب السيد إيكان سمعة قوية باعتباره "رائد شركة". وقد نشأ ذلك عن استحواذه العدائي على شركة TWA في عام 1985 ، من بين المعالم البارزة الأخرى. جنبا إلى جنب مع تيكساكو والخطوط الجوية الأمريكية ، كانت TWA واحدة من أكبر شركات الطيران في البلاد في ذلك الوقت. استحوذ السيد إيكان بنجاح على الشركة ، حيث ابتعد عن حافة الإفلاس على مدار عدة سنوات.
وبالمثل ، يعتبر بيل أكمان نفسه مستثمرًا ناشطًا (على الرغم من أن البعض يعتبره مستثمرًا مناقضًا في المقام الأول). كان أحد أكثر المناصب البارزة في Ackman منصبه القصير وإصداره حملة علاقات عامة هائلة ضد شركة Herbalife في عام 2012.
على عكس السيد إيكان والسيد أكمان ، فإن العديد من صناديق التحوط قد دفعت مؤخرًا من أجل التغيير ، فيما يتعلق بشواغل شركائها البيئية والاجتماعية (ESG). Trian Partners و Blue Harbour و Red Mountain Capital و ValueAct من بين أفضل الصناديق التي أعطت الأولوية لـ ESG بأشكال مختلفة. يتم دفع بعض هذه الصناديق من قبل مستثمريها ، الذين يسعون إلى امتلاك شركات تثبت الالتزام بالمسؤولية الاجتماعية للشركات. يمكن أن تتخذ هذه المسؤولية شكل اهتمامات بيئية مثل تغير المناخ أو مخاوف تتعلق بالحوكمة مثل تنوع قاعة المجلس.
على سبيل المثال ، بدأ صندوق المعاشات التقاعدية في مدينة نيويورك مشروع مساءلة قاعة مجلس الإدارة حول تنوع مجلس الإدارة والذي يتطلب من الشركات الكشف عن العرق والجنس ومهارات مديريها.
