يشبه الشراء على الهامش التسوق باستخدام بطاقة ائتمان ، حيث يتيح لك إنفاق أكثر مما تنفقه في محفظتك. الشراء على الهامش هو أسلوب قديم تمارسه ليس فقط من قبل المستثمرين والتجار المحنكين ، ولكن حتى الناشئين. إن إمكانية التمكن من شراء أوراق مالية باستخدام أموال أكثر من واحدة ، يجذب العديد من المستثمرين لتجربة منتجات جديدة. ولكن تذكر أنه كلما زادت مخاطر الأداة المالية ، زادت المخاطر عند اختيار شراء الهامش. لنلقِ نظرة على كيفية شراء الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) على الهامش وأين يجب الحذر! (راجع البرنامج التعليمي الخاص بنا ، "Margin Trading.")
عادة ، تهدف صناديق الاستثمار المتداولة ETFs إلى عكس أداء المؤشر أو المؤشر المختار (مثل S&P 500 و Dow Jones ، إلخ). يُنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة على أنها وسيلة أقل مخاطرة وفعالية من حيث التكلفة للاستثمار في أسواق الأسهم. ولكن بعض الاختلافات في صناديق الاستثمار المتداولة (المعروفة باسم صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية) أكثر تعقيدًا وخطورة من صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية يتم سردها وتداولها مثل صناديق الاستثمار المتداولة العادية ، إلا أن بعض الميزات المتميزة تفصل الأولى عن الأخيرة.
صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية
الهدف من هذه الصناديق المتداولة في البورصة ليس هو التغلب على مؤشر السوق ، بل مطابقته. تحاول صناديق الاستثمار المتداولة هذه تكرار حركة المؤشر أو المؤشر على أساس 1: 1. يتم تصنيف هذه الصناديق المتداولة في البورصة على أنها صناديق تقليدية من قبل FINRA ولديها نفس متطلبات الهامش التي تتمتع بها الأسهم العادية. في مثل هذه الحالات ، يكون الهامش المبدئي هو 50٪ من سعر الشراء ، بينما يكون 25٪ مطلوبًا كهامش صيانة.
صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية
- صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية
تعمل صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية على مضاعفة حركات المؤشر اليومية مرتين إلى ثلاث مرات ، وبالتالي تضخيم عوائد المؤشر ومخاطره وتقلباته. تستخدم هذه الصناديق المشتقات (خاصة العقود الآجلة والمقايضات) لتكون قادرة على تحقيق هدفها اليومي. متطلبات الصيانة من قبل FINRA لصناديق الاستثمار المتداولة في الرافعة المالية هي 25 ٪ مضروبة في مقدار الرافعة المالية (لا تتجاوز 100 ٪ من قيمة ETF). لذلك ، فإن متطلبات الصيانة لمؤسسة التدريب الأوروبية المستغلة بنسبة 2: 1 ستكون 50 ٪ (25 ٪ × 2) ، وبالنسبة لمؤسسة التدريب الأوروبية ذات رافعة مالية 3: 1 ، ستكون 75 ٪ (25 ٪ × 3). في حالة المتاجرة اليومية ، سيتم تخفيض القوة الشرائية للمتاجرة اليومية لحساب بمقدار الثلث والثلث ، على التوالي ، في صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار من 2 إلى 1 و 3: 1.
- ETFs معكوس
كما يوحي الاسم ، تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة معكوس لتقديم عكس حركة المؤشر الأساسية. عندما ينخفض المؤشر المستهدف ، ترتفع هذه الصناديق المتداولة في البورصة وبالتالي فهي تقنية للبقاء في الأسواق الهابطة. تم العثور على استخدام كلمات مثل "الدب" أو "معكوس" أو "قصير" في هذه الأموال. متطلبات هامش الصيانة هي 30 ٪ في هذه الأموال. سيتلقى المستثمر نداء الهامش للحصول على أموال إضافية إذا انخفضت أسهمه في هذه الصناديق عن تلك العلامة.
- صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية
تمزج هذه الصناديق المتداولة في البورصة "الرافعة" و "معكوسة" وتضخّم حركة المؤشر بمقدار مرتين أو ثلاث مرات ولكن في الاتجاه المعاكس. لذلك ، إذا تحرك المؤشر الهدف الأساسي هبوطيًا بنسبة 1.5٪ ، فيجب أن يرتفع مؤشر ETF العكسي 2: 1 بنسبة 3٪. في مثل هذه الحالات ، يكون شرط هامش الصيانة 30٪ مضروبًا في مستوى الرافعة المالية. وبالتالي ، سيكون لصناديق الاستثمار المتداولة العائدة للرافعة المالية 2: 1 و 3: 1 متطلب هامش صيانة بنسبة 60٪ و 90٪ على التوالي.
الانغماس في الشراء على الهامش؟
- شراء صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية على الهامش هو رهان معقول. ولكن عندما يتعلق الأمر بصناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية ، يجب أن يكون عملها واضحًا للغاية حتى تكون قادرة على جني الأرباح. تمكنت صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية من تحقيق هدفها اليومي (2: 1 أو 3: 1) ، ولكن بما أنها "تعيد التوازن" يوميًا ، فقد تكون النتائج طويلة الأجل منحرفة. لنفترض أنك قد اشتريت ETF برافعة 3: 1 يستهدف ثلاث مرات عودة المؤشر XY. أنت تدفع 100 دولار لشراء حصة من ETF عندما يكون المؤشر القياسي في 10،000. إذا ارتفع مؤشر XY بنسبة 10٪ في اليوم التالي ليصل إلى 11000 ، فإن ETF التي يتم رفعها ستزيد 30٪ إلى 130 دولار. الآن ، إذا انخفض المؤشر من 11000 مرة أخرى إلى 10000 في اليوم التالي ، فهناك انخفاض بنسبة 9.09 ٪. سوف تنخفض قيمة صناديق الاستثمار المتداولة ETF التي تملكها إلى ثلاث مرات ، أي بنسبة 27.27٪. الآن ، على الرغم من أن المؤشر عاد إلى نقطة البداية ، فإن الانخفاض بنسبة 27.27٪ من 130 دولارًا سيتركك بمشاركة ETF تبلغ قيمتها 94.55 دولارًا فقط ، أي أن سهم ETF انخفض بنسبة 5.45٪. تحتاج صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية إلى مراقبة مستمرة ويجب شراؤها بدقة لفترة قصيرة ، حيث أن الانغماس في جلسات التداول المتعددة يمكن أن يؤدي إلى تآكل مكاسبك بشكل كبير. المستثمرون الذين يتجاهلون هذه الاعتبارات إما يفشلون في الخروج في الوقت المناسب أو ينتهي بهم المطاف بالشراء في الوقت الخطأ ، مما يؤدي إلى خسائر. يجب تجنب شراء صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية على الهامش ، لا سيما عن طريق الناشئين ، حيث ينطوي تداول الهامش على رسوم ومخاطر الفائدة!
انقر هنا لقراءة الإشعار التنظيمي الكامل FINRA على صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية.
الخط السفلي
يجب تجنب استراتيجية شراء صناديق الاستثمار المتداولة على الهامش من قبل المبتدئين. بالنسبة لأولئك الذين لديهم خبرة في الشراء على الهامش ، يمكن أن يعملوا على تضخيم العائدات ، لكن يجب أن يكونوا حذرين للغاية أثناء التعامل مع صناديق الاستثمار المتداولة غير التقليدية. يجب مراقبة صناديق الاستثمار المتداولة هذه عن كثب ، حيث يمكن أن يختلف أدائها طويل المدى بشكل كبير عن أهدافها "اليومية". تذكر ، شراء الهامش يتحمل تكاليف الفائدة ، وبالتالي يمكن أن يضعف أرباحك أو يضيف إلى الخسائر. تأكد من فهم أهداف الاستثمار والرسوم والنفقات وملف تعريف المخاطر لمؤسسة التدريب الأوروبية قبل الانغماس فيها ، خاصة على الهامش!
مزيد من القراءة: للحصول على معلومات حول صناديق الاستثمار المتداولة في الدولة ، راجع "أهم 10 عوامل عند شراء صناديق الاستثمار المتداولة في البلد.")
