ما هو سوق المقابر
سوق المقابر هو السوق الذي تستمر فيه المشاعر الهبوطية ، مما يؤدي إلى بيع المستثمرين الحاليين والبقاء على المستثمرين الجدد على الهامش. لا يرغب المستثمرون الحاليون في الاعتراف بخسائرهم الكبيرة غير المحققة ، ونتيجة لذلك ، قد لا ينظرون حتى إلى بيانات الوساطة الخاصة بهم. في الوقت نفسه ، يظل المستثمرون الجدد خائفين من انخفاض السوق في المستقبل ويحجمون عن الشراء ، حتى بأسعار منخفضة. بالنسبة لكلتا المجموعتين ، يبدو السوق ميتًا ، أو في حالة تشبه الزومبي.
كسر أسفل مقبرة السوق
يعكس سوق المقابر انخفاضات هائلة في السوق على مدار عدة أشهر ، إن لم يكن سنوات. النفور من المخاطرة هو الموضوع السائد ، على الرغم من أن مضاعفات التقييم قد تكون منخفضة وفقًا للمعايير التاريخية.
على سبيل المثال ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 56.8٪ على مدار 517 يومًا خلال السوق الهابطة للفترة 2007-2009. تراجعت مضاعفات الأسهم الحالية ، إلى الأمام ، وحتى 10 سنوات ، أو CAPE بشكل كبير ، لكن المشترين ظلوا مترددين حتى مارس 2009. وحتى ذلك الحين ، رفض العديد من الذين لديهم أموال للاستثمار إعادة الدخول لبعض الوقت.
وعلى العكس ، فإن Black Monday ، في عام 1987 ، ليس سوق مقابر على الرغم من أنه يعتبر من بين أسوأ الانخفاضات في يوم تداول واحد ، من حيث النسبة المئوية. على عكس ظروف سوق المقابر في 2007-2009 ، فإن انهيار 1987 لم يدم طويلا.
انخفاضات السوق قصيرة الأجل إلى حد ما كما تم قياسها بالنقاط ليست كذلك أسواق المقابر. على سبيل المثال ، سجل مؤشر داو جونز الصناعي انخفاضًا قياسيًا مقيسًا بنقاط المؤشر في فبراير 2018. مما أدى إلى العديد من عناوين الأخبار السلبية ، ولكن ليس سوق المقابر.
بعض من أسوأ أسواق المقابر في كل العصور تشمل انهيار السوق في عام 1929 التي سبقت الكساد العظيم ، و Tech Bubble لعام 2000 والكساد العظيم المذكور أعلاه 2007-2009.
قياس سوق المقابر
لا توجد أداة واحدة للتنبؤ بسوق المقابر ، أو متى قد ينتهي. أحد المقاييس المفيدة ، مع ذلك ، هو نسبة CAPE ، التي طورها أستاذ الاقتصاد بجامعة ييل روبرت شيلر. يُعرف أيضًا باسم نسبة Shiller P / E أو P / E 10. تعمل نسبة CAPE على تسهيل التقلبات في P / Es في السوق والتي تنتج عن الدورات الاقتصادية المزدهرة والكساد.
على سبيل المثال ، تميل الشركات إلى الحصول على أرباح أعلى خلال الطفرة الاقتصادية. وهذا بدوره يؤدي إلى تضخيم أسعارها والقيمة الإجمالية للسوق. والنتيجة هي نسبة السعر إلى الأرباح الحالية المنخفضة التي لا تعكس بدقة قيمة السوق.
وبالمثل ، تميل الأرباح إلى الانخفاض وسط تباطؤ في الاقتصاد. يؤدي هذا إلى ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية بشكل كبير ، والتي لا تعكس أيضًا ديناميكيات السوق بدقة.
يتم ضبط نسبة CAPE لدورات العمل وتستخدم قيم مؤشر أسعار المستهلك لضبط الضغط التضخمي على الأرباح. إذا كانت نسبة CAPE مرتفعة ، فغالبًا ما يكون السوق في فترة ازدهار. على العكس ، فإن نسبة CAPE التي تنخفض لفترة طويلة تميل إلى الإشارة إلى سوق المقابر. أخيرًا ، يمكن أن تساعد نسبة CAPE التي ترتفع أعلى من أدنى مستوى لها في قياس نهاية سوق المقابر.
