تعريف السندات الحكومية

ما هو السند الحكومي؟

السند الحكومي هو ضمان للديون تصدره الحكومة لدعم الإنفاق الحكومي. يمكن للسندات الحكومية دفع مدفوعات الفائدة الدورية التي تسمى مدفوعات القسيمة. تعتبر السندات الحكومية استثمارات منخفضة المخاطر حيث أن الحكومة المصدرة تدعمها.

السندات الحكومية

وأوضح السندات الحكومية

يتم إصدار السندات الحكومية من قبل الحكومات لجمع الأموال لتمويل المشاريع أو العمليات اليومية. تبيع وزارة الخزانة الأمريكية السندات المصدرة خلال مزادات طوال العام. بعض سندات الخزينة تتداول في السوق الثانوية. يمكن للمستثمرين الأفراد ، الذين يعملون مع مؤسسة مالية أو وسيط ، شراء وبيع السندات الصادرة مسبقًا من خلال هذا السوق. سندات الخزانة متاحة على نطاق واسع للشراء من خلال وزارة الخزانة الأمريكية والوسطاء وكذلك صناديق المتاجرة في البورصة ، والتي تحتوي على سلة من الأوراق المالية.

يمكن أن يكون للسندات الحكومية ذات السعر الثابت مخاطر أسعار الفائدة ، والتي تحدث عندما ترتفع أسعار الفائدة ، ويحمل المستثمرون سندات ذات معدل فائدة ثابت أقل مقارنةً بالسوق. أيضا ، فقط اختيار السندات مواكبة التضخم ، وهو مقياس لزيادات الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد. إذا دفعت السندات الحكومية ذات السعر الثابت 2٪ سنويًا ، على سبيل المثال ، وارتفعت الأسعار في الاقتصاد بنسبة 1.5٪ ، فإن المستثمر يكسب فقط 0.5٪ بالقيمة الحقيقية.

الماخذ الرئيسية

• السند الحكومي هو ضمان للديون تصدره الحكومة لدعم الإنفاق الحكومي. يمكن للسندات الحكومية دفع مدفوعات الفائدة الدورية التي تسمى مدفوعات القسيمة. تعتبر السندات الحكومية استثمارات منخفضة المخاطر حيث أن الحكومة تدعمها. هناك أنواع مختلفة من السندات التي تقدمها وزارة الخزانة الأمريكية والتي لها آجال استحقاق مختلفة ، وبعضها يدفع فائدة ، بينما البعض الآخر لا يفعل ذلك.

الولايات المتحدة مقابل سندات الحكومة الأجنبية

سندات الخزانة الأمريكية قريبة تقريبًا من المخاطر التي يمكن أن يحصل عليها الاستثمار. هذا الملف منخفض المخاطرة لأن الحكومة المصدرة تدعم السندات. تعتبر السندات الحكومية من وزارة الخزانة الأمريكية من أكثر السندات أمانًا في جميع أنحاء العالم ، في حين أن السندات التي تطرحها بلدان أخرى قد تحمل درجة أكبر من المخاطر.

نظرًا لهذه الطبيعة الخالية من المخاطر تقريبًا ، يستخدم المشاركون في السوق والمحللون سندات الخزانة كمعيار في مقارنة المخاطر المرتبطة بالأوراق المالية. يتم استخدام سندات الخزانة لمدة 10 سنوات كمعيار ودليل لأسعار الفائدة على منتجات الإقراض. بسبب انخفاض مخاطرها ، تميل سندات الخزانة الأمريكية إلى تقديم معدلات عائد أقل مقارنة بالأسهم وسندات الشركات.

ومع ذلك ، يمكن أن تحمل السندات المدعومة من الحكومة ، وخاصة السندات في الأسواق الناشئة ، مخاطر تشمل مخاطر البلد ، والمخاطر السياسية ، ومخاطر البنك المركزي ، بما في ذلك ما إذا كان النظام المصرفي هو المذيبات. رأى المستثمرون تذكيرًا قاتمًا بمدى خطورة بعض السندات الحكومية خلال الأزمة المالية الآسيوية في عامي 1997 و 1998. خلال هذه الأزمة ، اضطرت عدة دول آسيوية إلى تخفيض قيمة عملتها مما أدى إلى حدوث أصداء في جميع أنحاء العالم. تسببت الأزمة حتى روسيا في التخلف عن سداد ديونها.

استخدامات السندات الحكومية

تساعد السندات الحكومية في عجز التمويل في الميزانية الفيدرالية وتستخدم لزيادة رأس المال لمشاريع مختلفة مثل الإنفاق على البنية التحتية. ومع ذلك ، يتم استخدام السندات الحكومية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على عرض النقود في البلاد.

عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإعادة شراء سندات الحكومة الأمريكية ، يزداد عرض النقود في جميع أنحاء الاقتصاد حيث يتلقى البائعون الأموال لإنفاقها أو الاستثمار في السوق. أي أموال مودعة في البنوك تستخدم بدورها من قبل تلك المؤسسات المالية لإقراض الشركات والأفراد ، مما يعزز النشاط الاقتصادي.

إيجابيات وسلبيات السندات الحكومية

كما هو الحال مع جميع الاستثمارات ، توفر السندات الحكومية مزايا وعيوب لحامل السندات. وعلى الجانب العلوي ، تميل أوراق الدين هذه إلى عودة تدفق ثابت من دخل الفوائد. ومع ذلك ، فإن هذا العائد عادة ما يكون أقل من المنتجات الأخرى في السوق بسبب انخفاض مستوى المخاطر التي تنطوي عليها استثماراتهم.

إن سوق سندات الحكومة الأمريكية سيولة للغاية ، مما يسمح للحامل بإعادة بيعها في سوق السندات الثانوية بسهولة. هناك حتى صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة التي تركز استثماراتها على سندات الخزينة.

قد تتراجع سندات الفائدة الثابتة خلال فترات التضخم المتزايد أو ارتفاع أسعار الفائدة في السوق. أيضا ، تتعرض السندات الأجنبية لمخاطر السيادية أو الحكومية ، والتغيرات في أسعار العملات ، ويكون لديها مخاطر أكبر من التخلف عن السداد.

بعض سندات الخزانة الأمريكية خالية من ضرائب الدولة والضرائب الفيدرالية. لكن قد يواجه مستثمر السندات الأجنبية ضرائب على الدخل من هذه الاستثمارات الأجنبية.

الايجابيات

• دفع عائد ثابت دخل الفائدة

• انخفاض مخاطر التخلف عن السندات الأمريكية

• معفاة من ضرائب الولاية والضرائب المحلية

• سوق سائل لإعادة البيع

• قابل للتقييم من خلال صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة

سلبيات

• تقديم معدلات منخفضة من العائد

• دخل ثابت يتخلف مع ارتفاع التضخم

• تحمل المخاطر عندما تزيد أسعار الفائدة في السوق

• المخاطر الافتراضية وغيرها من السندات الأجنبية

أمثلة من العالم الحقيقي لسندات الحكومة الأمريكية

هناك أنواع مختلفة من السندات التي تقدمها وزارة الخزانة الأمريكية والتي لها آجال استحقاق مختلفة. أيضا ، بعض العودة مدفوعات الفائدة العادية ، في حين أن البعض لا.

سندات الادخار

تقدم وزارة الخزانة الأمريكية سندات سلسلة EE وسندات التوفير من السلسلة I. تبيع السندات بالقيمة الاسمية ولها معدل فائدة ثابت. تصل السندات المحتفظ بها لمدة 20 عامًا إلى قيمتها الاسمية وتتضاعف فعليًا. تحصل سندات الفئة الأولى على معدل ثانوي محسوب نصف سنوي مرتبط بمعدل تضخم.

سندات الخزانة

سندات الخزانة (سندات الخزانة) هي سندات متوسطة الأجل تستحق خلال عامين أو ثلاثة أو خمسة أو 10 سنوات توفر عائدات ثابتة على الكوبون. عادةً ما تحتوي T-Notes على القيمة الاسمية 1000 دولار. ومع ذلك ، فإن آجال الاستحقاق التي تبلغ عامين أو ثلاث سنوات تبلغ قيمتها الاسمية 5000 دولار. على الرغم من أن العوائد تتغير يوميًا ، إلا أن العائد لمدة 10 سنوات أغلق عند 2.406٪ في 31 مارس 2019 ، وكان في ذلك الوقت نطاقًا لمدة 52 أسبوعًا من 2.341٪ إلى 3.263٪.

سندات الخزينة

سندات الخزينة (سندات الخزانة) هي سندات طويلة الأجل لها فترة استحقاق تتراوح ما بين 10 إلى 30 سنة. تمنح T-Bonds مدفوعات الفائدة أو الكوبونات نصف سنوي ولديها قيمة اسمية تبلغ 1000 دولار. تساعد السندات على تعويض النقص في الميزانية الفيدرالية. كما أنها تساعد في تنظيم عرض النقود في البلاد وتنفيذ السياسة النقدية للولايات المتحدة. أغلق عائد سندات الخزانة لمدة 30 عامًا عند 2.817٪ في 31 مارس 2019.

الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS)

الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) هي سندات الخزانة المفهرسة للتضخم. إنها تحمي المستثمرين من الآثار السلبية لارتفاع الأسعار. تزداد القيمة الاسمية - الرئيسية مع التضخم وتنخفض مع الانكماش ، بعد مؤشر أسعار المستهلك. تقوم TIPS بدفع معدل فائدة ثابت - يتم تحديده في مزاد السندات - على أساس ستة أشهر. ومع ذلك ، تختلف مبالغ مدفوعات الفائدة لأن السعر ينطبق على القيمة الرئيسية المعدلة للسند. نصائح لها آجال استحقاق مدتها خمس و 10 و 30 سنة. 29 مارس 2019 ، تم بيع 10 سنوات في مزاد علني بسعر فائدة 0.875 ٪.