ما هي رسوم الاسترداد؟
رسم الاسترداد هو رسم يتم فرضه على المستثمر عند بيع الأسهم من الصندوق. سيتم فرض هذه الرسوم من قِبل شركة الصندوق ثم إضافتها مرة أخرى إلى الصندوق. قد تعرف هذه الرسوم أيضًا باسم رسوم الخروج أو رسوم توقيت السوق أو رسوم التداول على المدى القصير. عادة ما يتم إنشاؤه ضمن إطار زمني محدد عندما يبيع المستثمر الأسهم.
الماخذ الرئيسية
- رسوم الاسترداد هي تكلفة يتحملها المستثمرون عندما يبيعون بعض الأسهم قبل انقضاء فترة زمنية محددة. وعندما يتم جمع رسوم الاسترداد ، فإنها تعود مباشرة إلى الصندوق المشترك حيث يمكن استثمارها في محفظة الصندوق. يدفع المساهمون رسوم الاسترداد وفقًا لحجم الأسهم. يتم فرض رسوم الاسترداد كعقوبة للمساعدة في تثبيط التداول قصير الأجل.
كيف رسوم الفداء يعمل
غالبًا ما ترتبط رسوم الاسترداد بصندوق مشترك. عندما يقوم المستثمر ببيع الأسهم من الصندوق ، يمكن فرض رسوم الاسترداد من قبل شركة الصندوق. عادةً ما تكون صناديق الاستثمار جزءًا من استراتيجية استثمار طويلة الأجل ولا تهدف عادةً للتداول على المدى القصير أو المكاسب من توقيت السوق. بالإضافة إلى ذلك ، فهي موزعة على مساهمي الصندوق وفقًا للمبلغ الذي استثمروه. هذا الإعداد يعزز العدالة المحيطة بهذه الرسوم.
لهذا السبب ، فإن توقيت الصندوق المتبادل ، رغم كونه قانونيًا ، يعد ممارسة مزعجة تؤدي عادة إلى فرض رسوم إضافية على المستثمر. لتثبيط التداول على المدى القصير ، تقوم شركات الصناديق عادةً بفرض رسوم استرداد خلال فترة زمنية محددة. تستخدم معظم شركات الصناديق إطارًا زمنيًا مدته 30 يومًا. في حالة خروج المستثمر من الصندوق خلال 30 يومًا من الشراء الأولي ، يمكن فرض رسوم الاسترداد. غالبًا ما يتم فرض رسوم الاسترداد على المستثمرين الخارجين (أي البيع) من مراكزهم ، بدلاً من فرض رسوم مقدمة قد تثبط الودائع.
قبل الحصول على أسهم في صندوق مشترك ، تحقق من رسوم الاسترداد وتأكد من تجنب دفع الرسوم من خلال عدم المشاركة في تجارة قصيرة الأجل.
إعتبارات خاصة
يمكن أن تقلل رسوم الاسترداد على المدى القصير لأنها تزيد من تكاليف المعاملات لشراء وبيع صناديق الأسهم بشكل متكرر. لا يتحمل المستثمرون عادة استرداد قيمة أسهم الاستثمار إذا كان خارج فترة الحد الأدنى المحددة ، على سبيل المثال سنة أو ستة أشهر. مع ذلك ، من المهم أن تكون على دراية بأي رسوم استرداد وأطر زمنية مرتبطة بها.
تعد رسوم الاسترداد ضرورية لحماية المستثمرين الآخرين من ارتفاع تكاليف المعاملات. تؤدي عمليات الاسترداد النشطة قصيرة الأجل إلى قضيتين هامتين لمدير الصندوق ، بما في ذلك:
- مطلوب من الصندوق أن يحتفظ بمراكز نقدية أعلى لاستيعاب أوامر البيع. يزيد التداول قصير الأجل من إجمالي تكاليف التشغيل للصندوق.
لذلك ، من أجل الحفاظ على المراكز النقدية ومصروفات التشغيل أقل ، يجوز للصندوق فرض رسوم الاسترداد.
رسوم الاسترداد مقابل أحمال المبيعات الخلفية
يتم دفع أحمال المبيعات الخلفية للوسطاء وهيكلتها كجزء من جدول عمولة مبيعات فئة المشاركة. يمكن أن تكون هذه الرسوم رسومًا مئوية ثابتة أو قد تكون مؤجلة. تكون أحمال المبيعات الثابتة الخلفية سارية المفعول طوال فترة الحجز ويتم تحميلها كنسبة مئوية من الأصول المتداولة. عادة ما تكون أحمال المبيعات الثابتة الخلفية أقل من الرسوم النهائية ، حيث يبلغ متوسطها حوالي 1٪. انخفاض الرسوم النهائية المؤجلة للوحدات على مدى عمر الاستثمار. قد تنتهي صلاحيتها بعد فترة زمنية محددة ، وفي هذه الحالة يمكن أن تكون فئة المشاركة مؤهلة لإعادة التصنيف.
تختلف رسوم الاسترداد عن أحمال المبيعات الخلفية لأنها مرتبطة بمصروفات التشغيل السنوية للصندوق. تقوم شركات صناديق الاستثمار المشتركة بدمج رسوم الاسترداد في جداول الرسوم الخاصة بها لتخفيف التداول قصير الأجل لأسهم صناديق الاستثمار المشتركة. عادة ما تكون رسوم الاسترداد سارية فقط لفترة زمنية محددة ، والتي يمكن أن تتراوح بين ثلاثة أشهر إلى سنة واحدة تقريبًا. إذا اختار المستثمر استرداد الأسهم خلال الفترة الزمنية المحددة ، فإن الرسم يساعد في تعويض نفقات المعاملات المرتبطة بالاسترداد ويساعد أيضًا في حماية المستثمرين الآخرين من ارتفاع النفقات لكل سهم بشكل عام.
مثال على رسوم الاسترداد
يمكن أن ينطوي الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة على رسوم عديدة طوال فترة الاستثمار. قد تشمل الرسوم الأخرى المعنية أحمال المبيعات ورسوم 12b-1 ورسوم خدمة الحساب. يجب على المستثمرين التأكد من فهمهم لجميع الرسوم التي ينطوي عليها قبل شراء وبيع صندوق مشترك.
لا تشمل صناديق الاستثمار الطليعية رسوم الاسترداد على نطاق واسع ، ومع ذلك فهي مطلوبة في بعض الصناديق المشتركة لشركة الصندوق. مثال على ذلك ، سهم المستثمر الدولي لصندوق مؤشر العقارات العالمي السابق (VGXRX). هذا الصندوق لديه رسوم شراء ورسوم الاسترداد لدعم نفقات الصندوق. تفرض VGXRX رسوم شراء بنسبة 0.25٪ ورسوم استرداد بنسبة 0.25٪.
