يسهل الاقتصاد العالمي حركة المنتجات والخدمات بشكل متواصل في جميع أنحاء العالم ، وهو اتجاه استمر دون انقطاع فعليًا منذ نهاية الحرب العالمية الثانية. من غير المحتمل أن يكون مهندسو هذا النظام قد تصوروا ما سيصبح عندما التقوا في منتجع بريتون وودز في نيو هامبشاير في يوليو 1944 ، لكن الكثير من البنية التحتية التي جلبوها إلى حيز الوجود لا تزال ذات صلة في عالم اليوم سوق. حتى اسم "بريتون وودز" يعيش في مظهر عصري ، يتميز بالعلاقة الاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين وغيرها من الاقتصادات سريعة النمو. اقرأ بينما نغطي التاريخ الحديث للتجارة العالمية وتدفقات رأس المال ، ومبادئها الاقتصادية الأساسية الأساسية ولماذا لا تزال هذه التطورات مهمة اليوم.
في البداية
كان المندوبون من الدول الخمس والأربعين الحليفة التي حضرت مؤتمر بريتون وودز في عام 1944 مصممين على ضمان ألا يبدو النصف الثاني من القرن العشرين مثل النصف الأول ، الذي يتكون في معظمه من حروب مدمرة وكساد اقتصادي عالمي. سيضمن البنك الدولي وصندوق النقد الدولي الاستقرار الاقتصادي العالمي.
من أجل تسهيل السوق العادل والمنظم للتجارة عبر الحدود ، أنتج المؤتمر نظام سعر صرف بريتون وودز. كان هذا نظامًا لتبادل الذهب وكان جزءًا من نظام المعيار الذهبي وجزء من نظام احتياطي العملات. ثبت الدولار الأمريكي كعملة احتياطي عالمي بحكم الواقع. يمكن للبنوك المركزية الأجنبية استبدال الدولار بالذهب بسعر ثابت قدره 35 دولارًا للأوقية. في ذلك الوقت ، كانت الولايات المتحدة تحتفظ بأكثر من 65٪ من احتياطيات الذهب النقدية في العالم ، وبالتالي كانت في قلب النظام ، مع البلدان المستردة في أوروبا واليابان في الهامش.
كلنا معا الآن
لبعض الوقت ، بدا الأمر وكأنه فرصة رابحة. بلدان مثل ألمانيا واليابان ، التي خربتها الحرب ، أعادت بناء اقتصاداتها على خلفية أسواق التصدير المتنامية لديها. في الولايات المتحدة ، زاد الثراء المتزايد من الطلب على مجموعة متزايدة من المنتجات من الأسواق الخارجية. أصبحت فولكس واجن وسوني وفيليبس أسماء تجارية. كما هو متوقع ، نمت الواردات الأمريكية وكذلك العجز التجاري الأمريكي. يزداد العجز التجاري عندما تتجاوز قيمة الواردات قيمة الصادرات ، والعكس صحيح.
في النظرية الاقتصادية للكتب المدرسية ، تعمل قوى العرض والطلب في السوق كتصحيح طبيعي للعجز والفائض التجاري. في العالم الحقيقي لنظام بريتون وودز ، واجهت قوى السوق الطبيعية آلية سعر الصرف غير السوقي. قد يتوقع المرء ارتفاع قيمة العملة مع زيادة الطلب على السلع المقومة بتلك العملات ؛ ومع ذلك ، فإن نظام سعر الصرف يتطلب من البنوك المركزية الأجنبية أن تتدخل من أجل منع عملاتها من تجاوز المستويات المستهدفة لبريتون وودز. لقد فعلوا ذلك من خلال مشتريات سوق العملات الأجنبية (الفوركس) بالدولار ومبيعات الجنيهات البريطانية والعلامات الألمانية والين الياباني. وأدى ذلك إلى إبقاء أسعار الصادرات من هذه البلدان أقل مما تتوقعه قوى السوق ، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستهلكين الأمريكيين ، وبالتالي إدامة الدورة.
يعتمد نظام مثل بريتون وودز على استعداد المشاركين لدعمه بنشاط. بالنسبة للدول التي تراكمت لديها احتياطيات كبيرة من احتياطي الدولار الأمريكي ، انخفض هذا الاستعداد مع تآكل القيمة السوقية الضمنية للدولار. إذا كنت تحتفظ بكمية كبيرة من الأصول واعتقدت أن قيمة هذا الأصل ستنخفض ، فمن غير المحتمل أن تتراجع مباشرة وتشتري المزيد من الأصل - ولكن هذا هو بالضبط ما يفرضه النظام.
بريتون وودز ميت
أخيرًا ، انهار النظام في أغسطس عام 1971 ، عندما أعلن الرئيس الأمريكي نيكسون أن البنوك المركزية الأجنبية لن تكون قادرة على استبدال الدولار بالذهب عند مستوى ثابت قدره 35 دولارًا للأوقية. في غضون عامين ، تم التخلص التدريجي بالكامل من نظام سعر الصرف الثابت وعومت عملات أوروبا واليابان ، وتغيرت يوميًا استجابة للعرض والطلب الفعلي. مر الدولار بتخفيض حاد في قيمة العملة ونمت سوق العملات الأجنبية وأصبح يهيمن عليها تجار القطاع الخاص وليس البنوك المركزية.
ومع ذلك ، فإن أنظمة سعر الصرف الثابت لم تتلاشى بالكامل. رأى البيروقراطيون في وزارة المالية اليابانية وبنك اليابان ضعف الين كعنصر أساسي في سياسة البلاد الاقتصادية الموجهة نحو التصدير. في أوائل الثمانينيات ، حث دينغ شياو بينغ ، زعيم الحزب الشيوعي الصيني آنذاك ، مواطنيه على "أن يصبح الثراء مجيدًا" وظهرت الصين على الساحة العالمية.
في نهاية العقد نفسه ، انضمت أوروبا الشرقية وروسيا ، التي لم تكن أبدًا جزءًا من نظام بريتون وودز القديم ، إلى حزب العولمة. فجأة ، كان عام 1944 من جديد ، مع ما يسمى بـ "الأسواق الناشئة" التي حلت محل ألمانيا واليابان برغبة في بيع سلعها إلى الأسواق المتقدمة في الولايات المتحدة وأوروبا. تماما مثل سابقاتها ، فإن العديد من هذه البلدان ، ولا سيما الصين وغيرها من الاقتصادات الآسيوية ، تعتقد أن الحفاظ على عملات مقومة بأقل من قيمتها كان مفتاحًا لأسواق التصدير المتنامية والمستدامة ، وبالتالي زيادة الثروة المحلية. المراقبون يسمون هذا الترتيب "بريتون وودز الثاني". في الواقع ، إنه يعمل بطريقة مشابهة تمامًا للنسخة الأصلية ، ولكن بدون آلية واضحة مثل بورصة الذهب. مثل الأصلي ، فإنه يتطلب أن جميع المشاركين فيها - الولايات المتحدة والاقتصادات النامية - لديهم الحوافز لدعم النظام بنشاط.
1 تريليون دولار الغوريلا
استمر العجز التجاري الأمريكي في النمو في جميع أنحاء بريتون وودز الثاني ، مدعومًا بالطلب القوي من جانب المستهلكين في الولايات المتحدة والتصنيع السريع للصين والاقتصادات الناشئة الأخرى. استمر الدولار الأمريكي أيضًا في كونه العملة الاحتياطية الفعلية والشكل الذي يحتفظ به بنك الشعب الصيني وبنك الاحتياطي الهندي وغيرهما بأغلبية هذه الاحتياطيات في التزامات وزارة الخزانة الأمريكية. الصين وحدها تملك احتياطيات أجنبية تتجاوز تريليون دولار. من الواضح أن أي تحركات دراماتيكية من جانب السلطات الصينية لتغيير ترتيب الوضع الراهن سيكون لها القدرة على خلق اضطرابات في أسواق رأس المال الدولية. العلاقة السياسية بين الولايات المتحدة والصين هي أيضا جزء مهم من هذه المعادلة. لطالما كانت التجارة العالمية موضوعًا سياسيًا حساسًا والحمائية غريزة شعبية قوية في الولايات المتحدة. ومن المتصور أنه في مرحلة ما ، سوف يستنتج طرف أو آخر في هذا الترتيب أن مصلحته الذاتية تكمن في التخلي عن النظام.
استنتاج
أوجه التشابه بين نظام بريتون وودز الأصلي ونظيره الأحدث مثيرة ومفيدة. على المدى الطويل للغاية ، تتحرك الاقتصادات في دورات وما أصبحت الاقتصادات الناشئة يوم أمس ، مثل اليابان أو ألمانيا ، أسواق مستقرة وناضجة اليوم بينما تدخل بلدان أخرى في دور النمور الناشئة. وبالتالي ، فإن ما كان منطقياً بالنسبة للأسواق الناشئة يوم أمس لا يزال منطقيًا بالنسبة لأسواق اليوم ومن المحتمل بالنسبة لأسواق الغد. على الرغم من التغيرات الدراماتيكية التي أحدثتها قوى التكنولوجيا والعولمة وابتكار السوق ، إلا أن الأنظمة الاقتصادية لا تزال إنسانية بعمق. أي أنها موجودة بناءً على طلب أولئك الذين يستفيدون منها وتستمر طالما تدرك هذه الأطراف المعنية أن القيمة تفوق التكلفة - أو على الأقل أن تكلفة تفكيك النظام ستكون أكبر من أن تتحملها. في بعض الأحيان ، يحدث هذا تدريجيًا وعقلانيًا ، وفي أحيان أخرى يكون الهبوط أكثر صعوبة.
