إذا كنت تقرأ منشورات من All Star Charts في الآونة الأخيرة ، فمن المحتمل أنك لاحظت الكثير من المنشورات حول مجالات السوق التي تظهر قوة نسبية ، مثل التكنولوجيا وتقدير المستهلك. ومع ذلك ، هناك صناعة واحدة لا تحصل على الكثير من الاهتمام وهي شركات الطيران. السبب في ذلك بسيط: يقع مؤشر داو جونز للنقل (دولار DJT) على ما يقرب من 3 ٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق في اتجاه صعودي قوي ، ولكن شركات الطيران تواصل الكفاح من أجل الحصول على أي ارتفاع ، ويجلس عند أدنى مستوياته في 52 أسبوعا على الإطلاق الأساس وتحطمها على أساس نسبي.
الرسم البياني أدناه هو مخطط يومي لمؤشر NYSE Arca Airlines ($ XAL). خلال 1.5 سنة الماضية ، لم يحرز المؤشر أي تقدم على الإطلاق ، ويستمر في التقاطع بين 103 و 124. هذا المخطط هو أحد الفئات التي وضعناها في فئة "الفوضى الساخنة" وابتعدنا عنها. بينما قد تكون هناك فرص على أساس مطلق في الأسهم الفردية أو فرصة لمتداولي النطاقات في المؤشر ، فغالبًا ما تكون هناك فرصة هائلة لتكاليف الفرصة الضائعة في أسواق كهذه لا تتجه.
ومع ذلك ، فإن الرسوم البيانية التي أعتقد أنها تتحدث عن وحدات التخزين عن شركات الطيران هي تلك على أساس نسبي.
يوجد أدناه مؤشر لمؤشر الخطوط الجوية مقابل مؤشر داو جونز للنقل يظهر أعلى قمة ضخمة وضعت هذه النسبة على مدى السنوات الأربع الماضية. تراجعت الأسعار بشكل حاسم دون أدنى مستوياتها في 2015-2016 في أبريل ، وسارعت بسرعة نحو الانخفاض ، حيث تقترب الآن من أدنى مستوياتها منذ أربع سنوات. على الرغم من أن هذه الحركة قد تمتد على المدى القصير ، إلا أنه ليس نموذجًا طويل الأجل نريد شراءه. أحد مبادئ التحليل الفني هو أن هناك تناسقًا في تحركات الأسعار ، مما قد يوحي بأن هذا هو بداية اتجاه هبوطي متعدد السنوات ، مع هدف السعر بنسبة 32٪ تقريبًا أدنى من مستوى انهيار أبريل ، مع وجود عدة مستويات من الدعم المحتمل على طول الطريق.
بالإضافة إلى ذلك ، انخفض مؤشر Airline Index مقابل S&P 500 إلى أدنى مستوياته في 4.5 أعوام في مايو ، ويبدو أنه عرضة للانخفاض مماثل في الطول والحجم. الحركة المقاسة لهذا المثلث المتناظر قد انخفضت بالقرب من أدنى مستوياتها في 2011-2012 ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 35٪ تقريبًا عن مستوى الأسعار الذي تم كسره في مايو. مثل النمط الذي رأيناه أعلاه ، هذه هي بداية الاتجاه الهبوطي طويل الأجل الذي لا نريد أي جزء منه على الجانب الطويل.
الخط السفلي
على أساس مطلق ، يبدو أن هناك ميزة قليلة جدًا في مؤشر Airline Index إلى أن يحل هذا النطاق من 103 إلى 124 نفسه بشكل حاسم. في حين أن هناك العديد من الفرص الطويلة والقصيرة التي تبدو جذابة في الأسماء الفردية ، من المهم أن تأخذ في الاعتبار الأداء النسبي للصناعة لتحديد تكلفة الفرصة البديلة لممارسة التجارة.
اعتبارًا من الآن ، يشير ثقل الأدلة إلى أن هذه المجموعة من الأسهم من المحتمل أن تؤدي إلى انخفاض أداء مؤشر داو جونز للنقل والسوق الأوسع. نتيجةً لذلك ، نريد مواصلة تركيز جهودنا على القطاعات التي تحقق مستويات قياسية جديدة للتعبير عن أطروحتنا الصعودية في الأسهم. عندما يتغير وزن الأدلة ، سنعمل على تغيير أفكارنا بكل سرور ، ولكن في الوقت الحالي ، يبدو أن هناك أماكن أفضل لنكون فيها.
