قد تتعرض الأرباح لأكبر بنوك الاستثمار في العالم لضغوط على مدار 12 إلى 18 شهرًا ، وذلك بفضل تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي واحتمال انخفاض أو انخفاض أسعار الفائدة. دفعت هذه الاتجاهات خدمة Moody's للمستثمرين إلى خفض توقعاتها لبنوك الاستثمار العالمية (GIB) ، بما في ذلك جبابرة وول ستريت جولدمان ساكس (GS) و JP Morgan Chase & Co. (JPM) و HSBC Holdings (HSBC) ، من إيجابية إلى مستقرة. تتوقع شركة التصنيفات أيضًا انخفاض نشاط العميل بالنسبة لهذه الشركات العملاقة المالية بسبب عدم اليقين الأوسع في السوق ، وفقًا لتقرير تفصيلي صادر عن CNBC.
تباطؤ النمو الاقتصادي ، وانخفاض أسعار الفائدة
وكتبت آنا أرسوف ، العضو المنتدب في Moody's ، في التقرير الأخير: "تعكس النظرة المستقرة لبنوك الاستثمار العالمية توقعاتنا بأن ربحية GIBs قد بلغت ذروتها في هذه الدورة الاقتصادية". وأضاف أن "زيادة الرياح المعاكسة ستجعل المزيد من المكاسب الربحية أكثر صعوبة ، على الرغم من استمرار التركيز على إعادة هندسة الأعمال والاستثمارات التكنولوجية لتعزيز الكفاءة".
نظرًا لأن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أصبحت أكثر تشددًا في سياستها الاقتصادية ، حيث يتوقع العديد من مراقبي السوق الآن من مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في شهر سبتمبر ، فقد انخفضت قدرة البنوك على جني الأرباح. في حين أن أسعار الفائدة المنخفضة تحفز المزيد من الإقراض ، فإنها تؤدي أيضًا إلى هوامش أصغر للمقرضين.
تتوقع وكالة موديز أن يتباطأ النمو الاقتصادي العالمي هذا العام والعام المقبل ، ويعزى نظرة أكثر سلبية إلى تصاعد التوترات التجارية وتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي. شهدت نهاية هذا الأسبوع تصاعد التوتر التجاري بين واشنطن وبكين. يوم الجمعة ، زاد ترامب بشكل حاد من الرسوم الجمركية على مليارات الدولارات من الواردات الصينية ، مما أدى إلى الانتقام. يوم الاثنين ، غير الرئيس الأمريكي لهجته مرة أخرى. بعد قمة مجموعة السبع (G-7) في فرنسا ، قال الرئيس ترامب إن "الصين استدعت الليلة الماضية" ، وأن البلدين سيستأنفان "محادثات التجارة قريباً". وقال مسؤولون صينيون إنهم لم يكونوا على علم بأي مكالمة هاتفية حديثة. معظمهم يرون مستقبل المفاوضات التجارية في الهواء إلى حد كبير.
يمكن لمستويات غير مسبوقة من ديون الشركات أن تؤثر أيضًا على تكاليف البنوك الاستثمارية. في حين أن السياسات التيسيرية من البنوك المركزية يمكن أن تدعم الظروف المالية ، تشير وكالة موديز إلى أن خطر حدوث تباطؤ أكثر حدة قد زاد بالنظر إلى المشهد الجغرافي السياسي الأوسع ، لكل قناة CNBC.
أضافت وكالة موديز أن معظم الدول في مجموعة العشرين لديها "مساحة محدودة للسياسة النقدية والمالية لتحفيز إجمالي الطلب العالمي".
ومما زاد من عبء الإيرادات ، في الأشهر الـ 12 المنتهية في 22 أغسطس ، تراجعت الرسوم الناتجة عن البنوك الاستثمارية بنسبة 9٪ تقريبًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي إلى 62.9 مليار دولار ، وفقًا لما ذكرته ذا ناشيونال انتليجنس ، حسبما ذكرته ذا ناشيونال. نشاط الدمج والاستحواذ ، وهو مصدر رئيسي للدخل لـ GIBS ، معرض للخطر أيضًا.
ماذا بعد
علم أحمر رئيسي آخر للبنوك هو منحنى العائد المقلوب ، يُنظر إليه على أنه مؤشر على حدوث ركود قادم ، لكل موديز. خلال الأسابيع الأخيرة ، ركز مراقبو السوق على الفارق بين عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وعامين ، والذي انقلب عدة مرات. يحدث هذا عندما يكون للسندات طويلة الأجل عائدات أقل ومن سندات قصيرة الأجل. قد تؤدي هذه الظروف إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وتوسعات الشركة ، مما يزيد من الضغط على الاقتصاد وقد يؤدي إلى انكماش أكبر وارتفاع في البطالة.
"إن احتمال حدوث ركود هو مصدر قلق لهؤلاء المستثمرين المعرضين لما يسمى" الأصول المخاطرة "مثل الأسهم والسلع لأنها ستضرب قوة أرباحهم والطلب عليها على التوالي ، على حساب احتمال تقييمهم وأسعارهم". مدير الاستثمار في AJ Bell Russ Mould ، كما ذكرته CNBC. وأشار إلى أن منحنى العائد المقلوب هو "تعزيز الكثير من تفكيك اليد" بالنظر إلى أنه سبق الركود الخمس الماضية.
