ما هو العقود المستقبلية؟
العقد المستقبلي هو اتفاق قانوني لشراء أو بيع أصل سلعي معين ، أو ضمان بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد في المستقبل. يتم توحيد العقود الآجلة للجودة والكمية لتسهيل التداول في البورصة الآجلة. يتحمل مشتر العقد الآجل الالتزام بشراء واستلام الأصل الأساسي عند انتهاء مدة العقد الآجل. يتحمل بائع العقد الآجل التزامًا بتوفير الأصل الأساسي وتسليمه في تاريخ انتهاء الصلاحية.
الماخذ الرئيسية
- العقود الآجلة هي مشتقات مالية تلزم المشتري بشراء بعض الأصول الأساسية (أو البائع لبيع هذا الأصل) بسعر وتاريخ مستقبلي محددين سلفًا. يسمح العقد الآجل للمستثمر بالمضاربة في اتجاه ورقة مالية أو سلعة أو أداة مالية ، سواء كانت طويلة أو قصيرة ، باستخدام الرافعة المالية. وغالبًا ما تستخدم العقود المستقبلية للتحوط من حركة أسعار الأصل الأساسي للمساعدة في منع الخسائر من تغير السعر غير الموات.
كيف تعمل العقود الآجلة؟
فهم العقود الآجلة
العقود الآجلة هي عقود مالية مشتقة تلزم الأطراف بمعاملة الأصل في تاريخ وسعر مستقبلي محدد مسبقًا. هنا ، يجب على المشتري شراء أو يجب على البائع بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد ، بغض النظر عن سعر السوق الحالي في تاريخ انتهاء الصلاحية.
تشمل الأصول الأساسية السلع المادية أو غيرها من الأدوات المالية. تفاصيل العقود الآجلة كمية الأصول الأساسية وموحدة لتسهيل التداول في بورصة العقود الآجلة. يمكن استخدام العقود المستقبلية للتحوط أو المضاربة التجارية.
"العقود الآجلة" و "العقود الآجلة" تشير إلى نفس الشيء. على سبيل المثال ، قد تسمع من يقول إنهم اشتروا العقود المستقبلية للنفط ، مما يعني نفس الشيء بالنسبة لعقد العقود الآجلة للنفط. عندما يقول شخص ما "العقد الآجل" ، فإنهم يشيرون عادةً إلى نوع محدد من المستقبل ، مثل النفط أو الذهب أو السندات أو مؤشر العقود الآجلة لمؤشر S&P 500. مصطلح "العقود الآجلة" هو أكثر عمومية ، وغالبًا ما يستخدم للإشارة إلى السوق بالكامل ، مثل "إنهم تاجر آجلة".
العقود الآجلة موحدة ، على عكس العقود الآجلة. العقود الآجلة هي أنواع مماثلة من الاتفاقات التي تقيد السعر المستقبلي في الوقت الحاضر ، ولكن يتم تداول العقود الآجلة دون وصفة طبية (OTC) ولديها شروط قابلة للتخصيص يتم التوصل إليها بين الأطراف المقابلة. العقود الآجلة ، من ناحية أخرى ، سيكون لكل منها نفس الشروط بغض النظر عن من هو الطرف المقابل.
مثال على العقود المستقبلية
يتم استخدام العقود المستقبلية من قبل فئتين من المشاركين في السوق: التحوط والمضاربين. يقوم المنتجون أو المشترون لتحوط الأصول الأساسية أو ضمان السعر الذي يتم به بيع أو شراء السلعة ، في حين يمكن لمديري المحافظ والتجار إجراء رهان على تحركات أسعار الأصول الأساسية باستخدام العقود المستقبلية.
يحتاج منتج النفط إلى بيع نفطه. قد يستخدمون العقود المستقبلية للقيام بذلك. وبهذه الطريقة ، يمكنهم إغلاق السعر الذي سيبيعونه ، ثم تسليم النفط إلى المشتري عند انتهاء مدة العقد الآجل. وبالمثل ، قد تحتاج شركة تصنيع إلى النفط لصنع الحاجيات. نظرًا لأنهم يرغبون في التخطيط للمستقبل ودائمًا ما يأتي النفط في كل شهر ، فقد يستخدمون أيضًا العقود المستقبلية. وبهذه الطريقة يعلمون مقدمًا السعر الذي سيدفعونه مقابل النفط (سعر العقد المستقبلي) ويعرفون أنهم سيستلمون النفط بمجرد انتهاء العقد.
العقود الآجلة متاحة على العديد من أنواع الأصول المختلفة. هناك عقود آجلة على مؤشرات البورصة والسلع والعملات.
ميكانيكا العقود المستقبلية
تخيل أن منتجًا للنفط يخطط لإنتاج مليون برميل من النفط خلال العام المقبل. سيكون جاهزًا للتسليم في غضون 12 شهرًا. افترض أن السعر الحالي هو 75 دولارًا للبرميل. يمكن للمنتج إنتاج النفط ، ثم بيعه بأسعار السوق الحالية بعد عام واحد من اليوم.
بالنظر إلى تقلب أسعار النفط ، قد يكون سعر السوق في ذلك الوقت مختلفًا تمامًا عن السعر الحالي. إذا اعتقد منتج النفط أنه سيكون أعلى في عام واحد ، فقد يختارون عدم إغلاق سعر الآن. لكن إذا اعتقدوا أن سعر 75 دولارًا جيدًا ، فيمكنهم حجز سعر بيع مضمون عن طريق الدخول في عقد مستقبلي.
يستخدم النموذج الرياضي لتسعير العقود الآجلة ، والتي تأخذ في الاعتبار السعر الفوري الحالي ، ومعدل العائد الخالي من المخاطر ، ووقت الاستحقاق ، وتكاليف التخزين ، وأرباح الأرباح ، وعوائد الأرباح. لنفترض أن عقود النفط الآجلة لمدة عام تبلغ 78 دولارًا للبرميل. من خلال إبرام هذا العقد ، يكون المنتج ملزمًا في عام واحد بتسليم مليون برميل من النفط ويضمن استلام 78 مليون دولار. يتم استلام سعر 78 دولارًا للبرميل بغض النظر عن مكان وجود أسعار السوق الفورية في ذلك الوقت.
العقود موحدة. على سبيل المثال ، عقد واحد للنفط في بورصة شيكاغو التجارية (CME) هو 1000 برميل من النفط. لذلك ، إذا أراد شخص ما أن يقيم سعرًا (بيع أو شراء) على 100.000 برميل من النفط ، فسوف يحتاج إلى شراء / بيع 100 عقد. لتأمين سعر على مليون برميل من النفط / سيحتاجون إلى شراء / بيع 1000 عقد.
يتم تنظيم أسواق العقود المستقبلية من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). CFTC هي وكالة اتحادية أنشأها الكونغرس في عام 1974 لضمان سلامة أسعار السوق الآجلة ، بما في ذلك منع الممارسات التجارية التعسفية والاحتيال وتنظيم شركات السمسرة العاملة في تداول العقود المستقبلية.
02:21كيفية تداول العقود الآجلة
عقود التداول الآجلة
تجار التجزئة ومديري المحافظ لا يهتمون بتسليم أو استلام الأصول الأساسية. ليس لدى تاجر التجزئة حاجة كبيرة لاستلام 1000 برميل من النفط ، لكن قد يهتمون بجني الأرباح من تحركات أسعار النفط.
يمكن تداول العقود المستقبلية من أجل الربح فقط ، ما دامت الصفقة مغلقة قبل انتهاء الصلاحية. تنتهي العديد من العقود المستقبلية في يوم الجمعة الثالث من الشهر ، لكن العقود تختلف لذا تحقق من مواصفات العقد لأي وجميع العقود قبل المتاجرة بها.
على سبيل المثال ، يتم تداول عقود يناير وأبريل بسعر 55 دولارًا. إذا اعتقد المتداول أن سعر النفط سيرتفع قبل انتهاء العقد في أبريل ، فيمكنه شراء العقد بسعر 55 دولارًا. هذا يعطيهم السيطرة على 1000 برميل من النفط. لا يُطلب منهم دفع 55000 دولار (55 × 1000 برميل) لهذا الامتياز. بدلاً من ذلك ، لا يتطلب الوسيط سوى دفع هامش مبدئي ، وعادة ما يكون بضعة آلاف من الدولارات لكل عقد.
يتغير ربح أو خسارة المركز في الحساب عندما يتحرك سعر العقد الآجل. إذا كانت الخسارة أكبر من اللازم ، سيطلب الوسيط من المتداول إيداع المزيد من الأموال لتغطية الخسارة. وهذا ما يسمى هامش الصيانة.
يتحقق الربح أو الخسارة النهائية للتداول عند إغلاق الصفقة. في هذه الحالة ، إذا قام المشتري ببيع العقد بمبلغ 60 دولارًا ، فسيحصل على 5000 دولار ، و ، و ، "سائل"] "data-rtb =" true "data-target =" {} "data-auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auction-floor-value =" 25 ">
