غالبًا ما يتم مناقشة ما إذا كانت شركة "جيدة" متصورة بشكل شائع ، كما هو محدد بخصائص مثل الميزة التنافسية ، والإدارة فوق المتوسط ، وقيادة السوق ، هي أيضًا شركة جيدة تستثمر فيها. في حين أن هذه الخصائص لشركة جيدة يمكن أن تشير إلى استثمار جيد ، فإن هذا المقال سوف يشرح كيفية تقييم الخصائص المالية للشركة أيضًا لاتخاذ قرار نهائي.
على الرغم من أن العملية قصيرة الأجل قد تغيرت ، إلا أن خصائص الشركة الجيدة التي يتم فيها شراء الأسهم لم تتغير. الأرباح ، العائد على حقوق المساهمين (ROE) ، وقيمتها النسبية مقارنة مع تلك الخاصة بالشركات الأخرى ، هي مؤشرات خالدة عن الشركات التي قد تكون استثمارات جيدة.
ما هي الأرباح؟
الأرباح ضرورية لسهم يعتبر استثمار جيد. بدون أرباح ، من الصعب تقييم القيمة التي تستحقها الشركة ، باستثناء قيمتها الدفترية. بينما قد يتم التغاضي عن الأرباح الحالية خلال عصور مثل طفرة أسهم الإنترنت ، فإن المستثمرين ، سواء كانوا يعرفون ذلك أم لا ، كانوا يشترون الأسهم في الشركات التي يتوقعون الحصول على أرباح في المستقبل.
يمكن تقييم الأرباح بأي عدد من الطرق ، ولكن ثلاثة من أبرز المقاييس هي النمو والاستقرار والجودة.
نمو الأرباح
يوصف نمو الأرباح عادةً كنسبة مئوية ، في فترات مثل سنة بعد أخرى ، وربعًا على ربع ، وشهرًا على شهر. الفرضية الأساسية لنمو الأرباح هي أن الأرباح الحالية المبلغ عنها يجب أن تتجاوز الأرباح المبلغ عنها السابقة. على الرغم من أن البعض قد يقول إن هذا أمر متخلف ، وأن الأرباح المستقبلية أكثر أهمية ، فإن هذا المقياس يحدد نمطًا يمكن رسمه ويخبرنا الكثير عن قدرة الشركة التاريخية على زيادة الأرباح.
في حين أن نمط النمو مهم ، مثله مثل جميع أدوات التقييم الأخرى ، فإن العلاقة النسبية لمعدل النمو مهمة كذلك. على سبيل المثال ، إذا كان معدل نمو الأرباح على المدى الطويل للشركة هو 5 ٪ وكان متوسط السوق الكلي 7 ٪ ، فإن رقم الشركة ليس مثير للإعجاب.
على الجانب الآخر ، فإن معدل نمو الأرباح بنسبة 7 ٪ عندما يبلغ متوسط السوق 5 ٪ يحدد نمط زيادة الأرباح بشكل أسرع من السوق. هذا التدبير من تلقاء نفسه ليست سوى بداية ، على الرغم من. يجب مقارنة الشركة بصناعتها في القطاع والقطاع.
أرباح الاستقرار
استقرار الأرباح هو مقياس لكيفية تحقيق هذه الأرباح باستمرار بمرور الوقت. يحدث نمو الأرباح المستقر عادة في الصناعات التي يكون للنمو نمط أكثر قابلية للتنبؤ.
الأرباح يمكن أن تنمو بمعدل مماثل لنمو الإيرادات ؛ يشار إلى هذا عادةً باسم النمو الأعلى وأكثر وضوحًا للمراقب العادي. يمكن أن تنمو الأرباح أيضًا لأن الشركة تخفض النفقات لإضافتها إلى الحد الأدنى. من المهم التحقق من مصدر الاستقرار عند مقارنة شركة إلى أخرى.
جودة الأرباح
عوامل جودة الأرباح بشكل كبير في تقييم حالة الشركة. عادةً ما تُترك هذه العملية لمحلل محترف ، ولكن يمكن للمحلل العادي أن يتخذ بضع خطوات لتحديد جودة أرباح الشركة.
على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تزيد من أرباحها ولكن لديها إيرادات متراجعة وتكاليف متزايدة ، فيمكنك أن تضمن أن هذا النمو يمثل حالة شاذة في المحاسبة ولن تستمر على الأرجح.
ما هو العائد على الأسهم؟
العائد على حقوق الملكية (ROE) يقيس قدرة إدارة الشركة على جني الأرباح من الأموال التي عهد بها إليها مساهموها.
يتم حساب العائد على حقوق المساهمين على النحو التالي:
العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / حقوق المساهمين
العائد على حقوق المساهمين هو أنقى أشكال التقييم المطلق والنسبي ويمكن تقسيمها إلى أبعد من ذلك. مثل نمو الأرباح ، يمكن مقارنة العائد على حقوق المساهمين بالسوق ككل ومن ثم إلى مجموعات الأقران في القطاعات والصناعات. من الواضح ، في غياب أي أرباح ، سيكون العائد على حقوق المساهمين سلبيًا. إلى هذه النقطة ، من المهم أيضًا فحص العائد على حقوق المساهمين في تاريخ الشركة لتقييم اتساقها. تمامًا مثل الأرباح ، يمكن أن يساعد العائد على حقوق المساهمين في تأسيس نمط تستطيع الشركة تقديمه باستمرار للمساهمين.
في حين أن كل هذه الخصائص قد تؤدي إلى استثمار سليم في شركة جيدة ، يجب ألا يُسمح لأي من المقاييس المستخدمة في تقييم الشركة بالوقوف بمفردها. لا ترتكب الخطأ الشائع في تجاهل المقارنات النسبية عند تقييم ما إذا كانت الشركة استثمارًا جيدًا.
البحث عن بيانات الشركة
تطور عالم اختيار الأوراق المالية. في السابق ، كان من واجب محللي الأسهم التقليديين أن يصبحوا مخولين للأفراد الذين يستخدمون الإنترنت ؛ الآن ، يتم تحليل الأسهم الآن من قبل جميع أنواع الناس ، وذلك باستخدام جميع أنواع الأساليب.
من أجل مقارنة المعلومات عبر نطاق واسع ، يجب جمع البيانات. نظرًا لأن غالبية المعلومات المتوفرة على الإنترنت مجانية ، فإن النقاش يدور حول استخدام المعلومات المجانية أو الاشتراك في خدمة متميزة. من القواعد الشائعة القول المأثور القديم "تحصل على ما تدفعه مقابل".
على سبيل المثال ، إذا كنت تبحث عن مقارنة جودة الأرباح عبر قطاع السوق ، فمن المحتمل أن يوفر موقع ويب مجاني البيانات الأولية فقط للمقارنة. على الرغم من أن هذا هو المكان المناسب للبدء ، إلا أنه قد يكون من الأفضل لك أن تدفع مقابل خدمة "تفريغ" البيانات أو الإشارة إلى الحالات الشاذة في المحاسبة ، مما يتيح مقارنة أوضح.
كلمة أخيرة
في حين أن هناك العديد من الطرق لتحديد ما إذا كانت الشركة التي تعتبر على نطاق واسع "شركة جيدة" هي أيضًا استثمار جيد ، إلا أن فحص الأرباح والعائد على حقوق الملكية هما من أفضل الطرق لاستخلاص النتائج. نمو الأرباح هو المهم ، ولكن هناك حاجة لتقييم الاتساق والجودة لتأسيس نمط. تعد العائد على حقوق المساهمين أحد أدوات التقييم الأساسية في ترسانة المحلل ، ولكن يجب اعتبارها الخطوة الأولى فقط في تقييم قدرة الشركة على تحقيق ربح على حقوق المساهمين.
أخيرًا ، كل هذه الاعتبارات ستذهب سدى إذا لم تقارن نتائجك بقاعدة نسبية. بالنسبة لبعض الشركات ، تعد المقارنة بالسوق ككل جيدة ، ولكن يجب مقارنة معظمها بالصناعات والقطاعات الخاصة بها.
