التحركات الرئيسية
أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة الذي عقد في الفترة من 19-20 يناير بعد ظهر اليوم في الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي. كان الإصدار خارجًا عن المعتاد لأن العاصفة أغلقت العديد من المكاتب الحكومية وكان العمال في منازلهم ، مما حال دون قيام الاحتياطي الفيدرالي بإفراج المحضر إلى المنظمات الإخبارية في وقت مبكر. إن إطلاق البيانات إلى الصحافيين والتجار الماليين في الوقت نفسه ينطوي على خطر سوء التفسير والتقلب حيث يندفع الجميع للنشر دون مراجعة كافية.
أشعر دائمًا بالقلق إزاء إعلانات بنك الاحتياطي الفيدرالي التي تحيد عن الإجراء العادي. إنه شيء صغير ، لكن الأمر لن يتطلب الكثير لتحريك "انهيار مفاجئ" في الأسواق الآن بعد أن ارتفع مؤشر S&P 500 (دون انقطاع فعليًا) بنسبة 18٪ عن أدنى مستوياته. ومع ذلك ، على الرغم من بعض عمليات التداول ذهابًا وإيابًا ، يبدو أن التذبذب ظل تحت السيطرة.
ركزت محاضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على ترشيد الوقف في رفع أسعار الفائدة ولماذا ينبغي على بنك الاحتياطي الفيدرالي الامتناع عن تخفيض ميزانيته العمومية البالغة 3 تريليونات دولار في عام 2019. يشعر أعضاء لجنة السوق الفدرالية المفتوحة بالقلق إزاء التباطؤ في الصين وأن إجراءات اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة قد أثارت عدم اليقين في السوق. بينما قرأت البيان ، قمت بالبحث عن مصطلح "المريض" ، والذي ظهر 13 مرة - وهذا يوضح ما يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي إيصاله إلى السوق.
ستاندرد اند بورز 500
من منظور فني ، يرتفع مؤشر S&P 500 إلى السعر المرتبط بأعلى القناة قبل انهيار ديسمبر. من السابق لأوانه القول ما إذا كان هذا سيتحول إلى مقاومة ، لكنه مرشح محتمل. في رأيي ، إذا كان هناك توقف مؤقت ، فإن المحفز سيكون حمى الاحتياطي الفيدرالي.
عادة ما ترتبط عائدات الأسهم وأسعار الفائدة بشكل إيجابي. إذا استمرت أسعار الفائدة طويلة الأجل في الانخفاض (كما كانت عليه منذ 18 يناير) ، فقد يكون عدم ثقة بنك الاحتياطي الفيدرالي بالاقتصاد مجرد عذر يحتاج التجار إلى جني بعض الأرباح قصيرة الأجل من الجدول.
لكي أكون واضحا ، ما زلت أرى أن العوامل الأساسية تدعم السوق بشكل كبير على المدى المتوسط (من ثلاثة إلى ستة أشهر) ، لذلك فإن التوقف على المدى القصير هو أكثر إثارة للاهتمام كفرصة للشراء من أي شيء أكثر خطورة.
:
6 شركات مع 20 ٪ أو أكثر نمو الأرباح
لماذا قد تنفجر فقاعة ديون الشركات في وقت أقرب مما تعتقد
ما هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟
مؤشرات المخاطر - الأسواق الناشئة
كما ذكرت في قضية Chart Advisor بالأمس ، فقد ارتفع الذهب والسندات والأسهم معًا مؤخرًا. هذا الارتباط ليس شائعًا ويشير إلى أن المستثمرين ربما يقومون بتغطية محافظ الأسهم الخاصة بهم مع تمديد التقييمات في المدى القصير.
لم يكن رد فعل اليوم على محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة دراماتيكيًا بدرجة كافية لتوفير نظرة ثاقبة إضافية حول هذا الارتباط غير المعتاد بين الأصول التي تنطوي على مخاطر وتوقف عن المخاطرة ، ولكن هناك مؤشرات أخرى يمكن أن تملأ بعض التفاصيل.
كما ذكرت في الأسبوع الماضي ، كانت الأسواق الناشئة في غاية اللطف بعد أن أكملت معظم مؤشرات الأسواق الناشئة نمط القاع المزدوج الصاعد. ومع ذلك ، فإن انخفاض الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي قد خفف بعض الضغوط على الأسواق الناشئة ، ويبدو أن الزخم يتزايد.
انخفاض الدولار أمر جيد للأسواق الناشئة لأنه يقلل من الضغوط التضخمية ويساعد تلك الاقتصادات على التمسك بدولارات الاستثمار التي قد تترك لولا ذلك للاستثمار في الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. كما ترون في الرسم البياني التالي ، حيث انخفض الدولار (الخط الأزرق) ، ارتفع مؤشر بورصة شنغهاي المركب - مما أكد إعادة اختبار الاختراق المزدوج الأخير.
من منظور المخاطرة ، تعتبر الأسواق الناشئة من أبرز العوامل التي تثير شعور المستثمرين ، لذلك يعد هذا تطورا إيجابيا على مدار الأيام القليلة الماضية. إذا استمر انخفاض الدولار الأمريكي ، فإن الارتفاع في الأسواق الناشئة قد يقطع شوطًا طويلًا نحو التقليل إلى أدنى حد من الانخفاض في مؤشر S&P 500 إذا تعثرت المؤشرات الرئيسية عند مستوى المقاومة.
:
آي بي إم العمل على "Stablecoin" مرتبطة بالدولار الأمريكي
مخاطر الاستثمار في الأسواق الناشئة
ما الذي يحرك أسعار الذهب؟
خلاصة القول: التركيز على البيانات الاقتصادية
عادة ما يكون للأيام التي تعقد فيها اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أو محاضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة نمط تداول خاطئ ، لذا فإن ما رأيناه اليوم لا يدعو للقلق بشكل خاص. الآن وبعد أن دخلت معظم تقارير أرباح الربع الرابع ، من المرجح أن ينتقل التركيز خلال الأسابيع القليلة القادمة إلى التقارير الاقتصادية وحرب التعريفات المستمرة بين الولايات المتحدة والصين والاتحاد الأوروبي. من المقرر الإعلان عن طلبيات السلع المعمرة صباح يوم الخميس ، والتي من شأنها أن تمنحنا أيضًا نظرة ثاقبة حول ما إذا كانت التوقعات الخاصة بالإنتاج الصناعي ستستمر في التحسن أو تصبح أكثر هشاشة.
