يمكن استخدام الخيارات في مجموعة واسعة من الاستراتيجيات ، من المحافظ إلى المخاطر العالية. يمكن أيضًا تصميمها لتلبية التوقعات التي تتجاوز الاستراتيجيات الاتجاهية البسيطة. لذلك ، بمجرد أن تتعلم مصطلحات الخيارات الأساسية ، فمن المنطقي أن تستكشف العوامل التي تؤثر على سعر الخيار في العديد من السيناريوهات.
خيارات لاستراتيجيات الاتجاه
عندما يبدأ تجار الأسهم في استخدام الخيارات لأول مرة ، يكون عادةً شراء مكالمة أو طلب تداول اتجاهي ، حيث يتوقعون أن يتحرك السهم في اتجاه معين. قد يختار هؤلاء المتداولون خيارًا بدلاً من الأسهم الأساسية بسبب المخاطر المحدودة وإمكانات المكافأة العالية ورأس المال اللازم للسيطرة على نفس عدد الأسهم.
إذا كانت التوقعات إيجابية (صعودية) ، فإن شراء خيار الاتصال يخلق فرصة للمشاركة في الاتجاه الصعودي دون الحاجة إلى المخاطرة بأكثر من جزء صغير من القيمة السوقية. إذا كان الاتجاه الهبوطي ، فإن شراء البيع يتيح للمتداول الاستفادة من السقوط دون الهامش المطلوب للبيع على المكشوف.
اتجاه السوق والتسعير
يمكن إنشاء العديد من أنواع استراتيجيات الخيارات ، لكن نجاح أو فشل المنصب يعتمد على فهم دقيق لنوعين من الخيارات: العرض والاتصال. علاوة على ذلك ، يتطلب الاستفادة الكاملة من الخيارات طريقة تفكير جديدة لأن المتداولين الذين يفكرون فقط من حيث اتجاه السوق يفوتون كل أنواع الفرص.
بالإضافة إلى التحرك لأعلى أو لأسفل ، يمكن أن تتحرك الأسهم بشكل جانبي أو تتجه صعوديًا أو أقل بشكل متواضع لفترات طويلة من الزمن. يمكنهم أيضًا إجراء تحركات جوهرية صعودًا أو هبوطًا في السعر ، ثم عكس الاتجاه والرجوع إلى حيث بدأوا. هذه الأنواع من حركات الأسعار تسبب صداعًا لتجار الأسهم ولكنها تعطي للمتداولين بالخيارات فرصة حصرية لكسب المال حتى لو لم يصل السهم إلى أي مكان. تبرز فروق التقويم والأربطة الخانقة والفراشات بعض استراتيجيات الخيارات المصممة للربح في هذه الأنواع من المواقف.
تعقيدات خيار التسعير
يحتاج متداولو الخيارات إلى فهم المتغيرات الإضافية التي تؤثر على سعر الخيار وتعقيد اختيار الاستراتيجية الصحيحة. بمجرد أن يصبح متداول الأسهم جيدًا في التنبؤ بحركة الأسعار في المستقبل. قد يعتقد هو أو هي أنه انتقال سهل من الخيارات إلى لكن هذا ليس صحيحًا. يجب أن يتعامل متداولو الخيارات مع ثلاثة معلمات تحول تؤثر على السعر: سعر الأمان الأساسي والوقت والتقلب. تؤثر التغييرات في أي من هذه المتغيرات أو كلها على قيمة الخيار.
هناك صيغ رياضية مصممة لحساب القيمة العادلة لأحد الخيارات. يقوم المتداول ببساطة بإدخال المتغيرات المعروفة ويحصل على إجابة تصف الخيار الذي يجب أن يكون يستحق.
فيما يلي الآثار العامة التي تحدثها المتغيرات على سعر الخيار:
1. السعر الأساسي
تتأثر قيمة المكالمات ويدفع بالتغيرات في سعر السهم الأساسي بطريقة واضحة نسبيا. عندما يرتفع سعر السهم ، يجب أن تكتسب المكالمات قيمة وينخفض الطلب. يجب أن تزيد قيمة خيارات الشراء وتهبط المكالمات مع انخفاض سعر السهم.
2 مرة
من السهل تصور تأثير الوقت ولكنه يأخذ الخبرة قبل فهم تأثيره بسبب تاريخ انتهاء الصلاحية. يعمل الوقت لصالح تاجر الأسهم لأن الشركات الجيدة تميل إلى الارتفاع خلال فترات زمنية طويلة. ولكن الوقت هو عدو مشتر الخيارات لأنه إذا مرت الأيام دون تغيير كبير في سعر الأصل ، فإن قيمة الخيار ستنخفض. بالإضافة إلى ذلك ، ستنخفض قيمة الخيار بسرعة أكبر مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. في المقابل ، هذه أخبار جيدة لبائع الخيارات ، الذي يحاول الاستفادة من تسوس الوقت ، خاصةً خلال الشهر الأخير عندما يحدث بسرعة أكبر.
3. تقلب
تأثير التقلب على سعر الخيار هو أصعب مفهوم للمبتدئين لفهمه. يعتمد على مقياس يسمى التقلب الإحصائي (الذي يطلق عليه أحيانًا التأريخ التاريخي) ، أو SV على المدى القصير ، ويبحث في تحركات الأسعار السابقة للسهم خلال فترة زمنية معينة.
تتطلب نماذج تسعير الخيار من المتداول إدخال تقلبات مستقبلية خلال عمر الخيار. بطبيعة الحال ، لا يعرف متداولو الخيارات حقًا ما سيكون عليه ويجب عليهم تخمينه من خلال العمل على نموذج التسعير "للخلف". بعد كل شيء ، يعرف المتداول بالفعل السعر الذي يتم عنده تداول الخيار ويمكنه دراسة المتغيرات الأخرى بما في ذلك أسعار الفائدة وأرباح الأسهم والوقت المتبقي مع القليل من البحث. نتيجة لذلك ، سيكون الرقم المفقود الوحيد هو التقلبات المستقبلية ، والتي يمكن تقديرها من مدخلات أخرى
تشكل هذه المدخلات جوهر التقلب الضمني ، وهو مقياس رئيسي يستخدمه متداولو الخيارات. يطلق عليه التقلب الضمني (IV) لأنه يتيح للمتداولين تحديد ما يعتقدون أنه من المرجح أن يكون التقلب في المستقبل. (لمزيد من التبصر ، راجع أبجديات الخيار التقلب .)
يستخدم المتداولون IV لقياس ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو باهظة الثمن. قد تسمع يقول متداولو الخيارات أن مستويات الأقساط مرتفعة أو أن مستويات الأقساط منخفضة. ما يعنيه حقا هو أن الرابع الحالي مرتفع أو منخفض. بمجرد فهمه ، يمكن للمتداول تحديد متى يكون الوقت مناسبًا لشراء الخيارات - لأن الأقساط رخيصة - ومتى يكون الوقت مناسبًا لبيع الخيارات - لأنها غالية الثمن.
الخط السفلي
بمجرد حصولك على فهم قوي للضروريات ، ستجد أن الخيارات توفر المرونة اللازمة لتخصيص المخاطر ومكافأة كل صفقة لاستراتيجياتك الفردية.
