تواصل أعلى المستويات القياسية أن تكون موضوع وول ستريت مع بدء عام 2018. تجاهل المستثمرون طريق السندات وإغلاق الحكومة ، وما زالوا يتراكمون في الأسهم الأمريكية ، التي شهدت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة تحقيق المزيد من الإنجازات. ارتفع Russell 3000 ، الذي يقيس القيمة الإجمالية للأسهم الأمريكية ، نحو 30 تريليون دولار ، والأوقات الجيدة ليست هنا فقط في الولايات المتحدة: ارتفعت قيمة سوق الأسهم العالمية إلى 9 تريليونات دولار في عام 2017.
ومع ذلك ، مع استمرار تراجع السجلات ، لا تزال هناك شكوك لدى المستثمرين. زاد الاهتمام القصير بين أكبر ثلاثة صناديق من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بمقدار 2.3 تريليون دولار ، خلال الأسبوع المنتهي في 19 يناير ، بما في ذلك Spider S&P 500 (SPY) التي شهدت خسائر إضافية بقيمة 1.8 مليار دولار ، وفقًا لشركاء S3 ، وهي شركة تحليلات مالية.
لماذا الكثير من السروال؟
اهتمام قصير بين أكبر ثلاثة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة - SPY ، iShares Russell 2000 (IWM) ، و PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - إجمالي 61 مليار دولار ، ومع بلوغ الأسهم مستويات قياسية على أساس يومي ، لماذا يوجد الكثير من صفقات البيع؟ فرضية واحدة: التحوط.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الكبار الذين يتعرضون للعديد من فئات الأصول ، ومجموعة واسعة من الأسهم ، توفر هذه الصناديق المتداولة في البورصة الثلاثة أداة سهلة للتحوط من أي مخاطر سلبية محتملة. إن صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة هي قاعدة رائدة للأسهم العالمية ، مما يجعلها أداة تحوط مثالية لمحافظ الأوراق المالية المتنوعة. علاوة على ذلك ، فهي توفر سيولة كافية (يبلغ إجمالي SPY AUM 292 مليار دولار مع مبيعات يومية تبلغ 18 مليار دولار ، وفقًا لبيانات من FactSet) والتي تمنح المستثمرين استراتيجيات دخول وخروج رخيصة من خلال فروق أسعار صغيرة.
الخط السفلي
في حين أن بيع الأسهم الفردية يمكن أن يشير إلى التشاؤم العام ، فإن بيع الأسهم في صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة يمكن أن يروي قصة مختلفة. مع دوران يومي كبير وارتباط قوي بالمعنويات الإجمالية ، توفر هذه الصناديق المتداولة في البورصة أداة مثالية للتحوط ضد الأحداث غير المتوقعة وعمليات البيع في السوق.
ومع ذلك ، قد يكون هذا صحيحًا ، وليس كل الاهتمام القصير في سوق ETF هو التحوط. مع كل سجل في سوق الأسهم ، يظهر محلل آخر في صدارة السوق الصاعدة الممتدة على مدار عقد من الزمن. أيا كان المخيم الذي تتواجد فيه ، فقط تذكر ما قاله جون ماينارد كينز: "يمكن للسوق أن يظل غير منطقي لفترة أطول مما تستطيع أن تظل مذيبًا".
