ما هي الأسهم المضمونة؟
الأسهم المضمونة هي أسهم محتفظ بها في حساب ضمان ، مضمون من قِبل طرف ثالث ، في انتظار استكمال إجراء شركة أو انقضاء فترة زمنية تؤدي إلى حدث ما. يتم تخطي الأسهم في ثلاث حالات شائعة: معاملات الاندماج والاستحواذ ؛ إفلاس أو إعادة تنظيم الشركة ؛ ومنح الأسهم المقيدة لموظف في الشركة.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم المضمونة هي أسهم محتفظ بها في حساب ضمان ، مضمون من قِبل طرف ثالث ، في انتظار إجراءات محددة أو فترة زمنية. ويقلل الضمان مخاطر المخاطرة في معاملة ما عن طريق امتلاك طرف ثالث موجودات تمنع أحد الأطراف من مطاردة الطرف الآخر بحثًا عن الأصول تقوم الشركات بإصدار أسهم في حساب الضمان كجزء من تعويض الموظف حيث توجد قيود على وقت بيع الأسهم. وغالبًا ما تتطلب عمليات الدمج والاستحواذ حصص الشركة المستهدفة في الضمان حتى يتم الانتهاء من الصفقة.
فهم الأسهم المضمونة
الضمان هو عملية يتم بموجبها الاحتفاظ بالمال أو الأصول المالية من قبل طرف ثالث نيابة عن طرفين آخرين. يستخدم الضمان في المعاملات المختلفة ، بما في ذلك العقارات. الأصول أو الأموال المحتفظ بها في الضمان تظل موجودة ولا يتم الإفراج عنها حتى يتم الوفاء بجميع الالتزامات المحددة في الاتفاقية. يعمل الضمان على تقليل المخاطرة في معاملة ما عن طريق امتلاك طرف ثالث موجودات تمنع أحد الأطراف من مطاردة الطرف الآخر للحصول على الأموال أو الأصول.
في معاملات الأسهم ، يتم الاحتفاظ بأسهم الأسهم في حساب ضمان - وهو في الأساس حساب محتفظ به - حتى يتم استيفاء معاملة أو متطلبات محددة. في كثير من الأحيان ، يسمح للسهم الصادر في الضمان للمساهم بامتلاك الأسهم ، ولكن لا يمكنه بيع الأسهم على الفور أو يكون له وصول محدود إلى بيع الأسهم.
أمثلة على الأسهم المضمونة
فيما يلي أمثلة على متى يتم الاحتفاظ بأسهم الأسهم في الضمان.
تعويض الموظف
في كثير من الأحيان ، تصدر الشركات أسهم الأسهم كمكافأة أو جزء من برنامج تعويضات الشركة للموظفين مثل المديرين التنفيذيين. يجب على هؤلاء الموظفين عادة الانتظار لفترة محددة قبل بيع أسهمهم. تسمى الأسهم الممنوحة من قبل الشركة بالأسهم المقيدة حيث يجب على الموظف الانتظار حتى انقضاء فترة التملك لامتلاك الأسهم. بين تاريخ المنحة وتاريخ السحب ، يتم الاحتفاظ بالأسهم في الضمان. عند تاريخ السحب ، يتم إصدار الأسهم للموظف.
السبب الذي يجعل الشركات تحتفظ بسهم في الضمان للموظفين هو أنه يوفر حافزًا للموظفين للبقاء في الشركة على المدى الطويل. يمكن الاحتفاظ بأسهم الأسهم في أي مكان لمدة تتراوح بين سنة وثلاث سنوات قبل أن يتمكن الموظف أو المسؤول التنفيذي من صرفها.
عمليات الدمج والاستحواذ
يمكن أن تؤدي صفقة الاندماج والشراء إلى قيام المشتري (المستحوذ) بطلب جزء من الصفقة في الاعتبار - عادة ما يتراوح بين 10-15٪ - ليتم حفظه في حساب الضمان. عادةً ما يتم الاحتفاظ بأسهم البائع أو الشركة المستهدفة. تحمي الأسهم المضمونة المشتري من الانتهاكات المحتملة في تمثيل البائع والضمانات والعهود والطوارئ وتسويات رأس المال العامل ، من بين العناصر الضارة الأخرى التي قد تؤثر على تقييم الصفقة أو الإغلاق نفسه.
على سبيل المثال ، يمكن الاحتفاظ بأموال الاستحواذ في الضمان حتى توافق السلطات التنظيمية الحكومية على المعاملة. في أوقات أخرى ، قد يلزم تعديل سعر الشراء في مرحلة ما أثناء العملية ، ونتيجة لذلك ، يتم وضع الأموال في حساب الضمان لتغطية التباين.
يجوز للشركة المستهدفة أيضًا أن تطلب الاحتفاظ بتعليق في شكل أسهم مستحوذ عليها كضمان للحماية من عدم أداء المستحوذ عليه في مجموعة أعمال. ومع ذلك ، يمكن أن يكون العائق في شكل أسهم الضمان أو النقدية أو مزيج من الاثنين معا. كما أن ممارسة وضع الأسهم في الضمان لفترة محددة أثناء عمل الأطراف لإغلاق الصفقة أمر شائع بالنسبة للشركات غير العامة وكذلك للشركات العامة.
الإفلاس أو إعادة التنظيم
إفلاس أو إعادة تنظيم يتم خلالها تعليق أسهم الشركة من التداول في انتظار حل إجراء الشركة. في هذه الحالة ، سيتم تحويل ملكية المساهم إلى أسهم مضمونة ومن ثم تحويلها إلى شكلها الأصلي إذا بقيت أي أسهم في الشركة بعد الانتهاء من عملية الإفلاس أو إعادة التنظيم.
