ما هي القيمة الاقتصادية للأسهم (EVE)؟
القيمة الاقتصادية لحقوق الملكية (EVE) هي عبارة عن حساب للتدفقات النقدية يأخذ القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية للأصول ويطرح القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية للالتزامات. على عكس الأرباح المعرضة للخطر والقيمة المعرضة للخطر (VAR) ، يستخدم البنك القيمة الاقتصادية للأسهم لإدارة أصوله وخصومه. هذا مقياس اقتصادي طويل الأجل يستخدم لتقييم درجة التعرض لمخاطر أسعار الفائدة.
أبسط تعريف لـ EVE هو صافي القيمة الحالية (NPV) للتدفقات النقدية للبنك. يتم استخدام هذا الحساب لإدارة الأصول والخصوم لقياس التغيرات في القيمة الاقتصادية للبنك.
يتم تعريف مخاطر EVE على أنها حساسية قيمة البنك للتغيرات في أسعار السوق.
الماخذ الرئيسية
- القيمة الاقتصادية لحقوق الملكية (EVE) هي عبارة عن حساب للتدفقات النقدية يأخذ القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية للأصول ويطرح القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية للالتزامات. على عكس الأرباح المعرضة للخطر والقيمة المعرضة للخطر (VAR) ، يستخدم البنك القيمة الاقتصادية لحقوق الملكية لإدارة أصولها وخصومها. هذا مقياس اقتصادي طويل الأجل يستخدم لتقييم درجة التعرض لمخاطر أسعار الفائدة. يطلب المنظمون الماليون من البنوك إجراء حسابات دورية EVE.
فهم حواء
القيمة الاقتصادية لحقوق الملكية هي عبارة عن حساب للتدفقات النقدية يطرح القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة على المطلوبات من القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية للأصول المتوقعة. تستخدم هذه القيمة كتقدير لإجمالي رأس المال عند تقييم حساسية إجمالي رأس المال للتقلبات في أسعار الفائدة. قد يستخدم البنك هذا الإجراء لإنشاء نماذج تشير إلى كيفية تأثير التغييرات في سعر الفائدة على إجمالي رأس المال.
ترتبط قيم السوق العادلة لأصول البنك وخصومه مباشرة بأسعار الفائدة. يبني البنك نماذج مع جميع الأصول والخصوم التي تظهر تأثير التغيرات المختلفة في أسعار الفائدة على إجمالي رأس المال. يعد تحليل المخاطر هذا أداة أساسية تتيح للبنوك الاستعداد لمواجهة أسعار الفائدة المتغيرة باستمرار وإجراء اختبارات الإجهاد.
لا ينبغي الخلط بين القيمة الاقتصادية للأسهم وملف الأرباح الخاص بالبنك. قد يؤدي الارتفاع العام في أسعار الفائدة إلى زيادة أرباح البنك ، ولكنه عادةً ما يؤدي إلى انخفاض في القيمة الاقتصادية لحقوق الملكية بسبب العلاقة العكسية الأساسية بين قيم الأصول وأسعار الفائدة والعلاقة المباشرة (نفس الاتجاه) بين قيم الالتزامات و اسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن EVE وأرباح البنوك تربطهما علاقة بأنه كلما ارتفعت EVE ، زادت إمكانية زيادة الأرباح المستقبلية الناتجة عن قاعدة الأسهم.
يطلب المنظمون من البنوك من البنوك إجراء حسابات EVE دورية.
حدود حواء
بينما يمكن حساب صافي القيمة الحالية للسند بسهولة تامة ، يمكن أن يكون من الصعب تقدير التدفقات النقدية المستقبلية لحسابات الودائع والأدوات المالية الأخرى التي ليس لها تاريخ استحقاق لأن هذه الأنواع من المنتجات لها مدة غير مؤكدة وتدفقات نقدية غير متساوية. يجب على مصممي EVE افتراضات لبعض المسؤوليات ، والتي قد تنحرف عن الواقع. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن EVE عملية حسابية شاملة ، فإن المنتجات المعقدة ذات الخيارات المضمّنة لا يتم تصميمها بسهولة.
