ما هي نسبة التدفق النقدي التشغيلي؟
نسبة التدفق النقدي التشغيلي هي مقياس لمدى تغطية الالتزامات الحالية بالتدفقات النقدية الناتجة من عمليات الشركة. يمكن أن تساعد النسبة في قياس سيولة الشركة على المدى القصير. يعتبر استخدام التدفق النقدي في مقابل صافي الدخل إجراءً أنظف أو أكثر دقة نظرًا لأنه يتم التلاعب بسهولة في الأرباح.
صيغة لتشغيل معدل التدفق النقدي هو
نسبة التدفق النقدي التشغيلي = المطلوبات الجارية
كيفية حساب معدل التدفق النقدي التشغيلي
يتم حساب نسبة التدفق النقدي التشغيلي بقسمة التدفق النقدي التشغيلي على المطلوبات المتداولة.
التدفق النقدي التشغيلي
مكونات نسبة التدفق النقدي التشغيلي
الشركة تولد إيرادات ، ومن الإيرادات تقتطع تكلفة البضائع المباعة وغيرها من مصاريف التشغيل المرتبطة بها ، مثل أتعاب المحاماة والمرافق. التدفق النقدي من العمليات هو المكافئ النقدي لصافي الدخل. هو التدفق النقدي بعد خصم مصروفات التشغيل وقبل بدء الاستثمارات أو الأنشطة التمويلية الجديدة.
يميل المستثمرون إلى مراجعة التدفقات النقدية من العمليات على صافي الدخل لأن هناك مساحة أقل لمعالجة النتائج. ومع ذلك ، يمكن أن توفر التدفقات النقدية من العمليات وصافي الدخل مؤشراً جيداً على جودة أرباح الشركة.
الالتزامات الحالية هي جميع الالتزامات المستحقة خلال سنة مالية واحدة أو دورة تشغيل ، أيهما أطول. تم العثور عليها في الميزانية العمومية وعادة ما يتم اعتبارها مطلوبات مستحقة خلال عام واحد.
ماذا تخبرك نسبة التدفق النقدي التشغيلي؟
نسبة التدفق النقدي التشغيلي هي مقياس لعدد المرات التي يمكن للشركة أن تسدد فيها الديون الحالية بالنقد المتولد خلال نفس الفترة. يشير الرقم المرتفع ، الذي يزيد عن واحد ، إلى أن الشركة قد حققت أرباحًا نقدية في فترة تزيد عما هو مطلوب لسداد التزاماتها الحالية.
تشير نسبة التدفق النقدي التشغيلي التي تقل عن واحد إلى عكس ذلك ، حيث لم تنتج الشركة ما يكفي من النقد لتغطية التزاماتها الحالية. بالنسبة للمستثمرين والمحللين ، قد تعني النسبة المنخفضة أن الشركة تحتاج إلى المزيد من رأس المال.
ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك العديد من التفسيرات ، وليس كلها مؤشرات على ضعف الصحة المالية. على سبيل المثال ، قد تشرع شركة في مشروع يضر بالتدفقات النقدية مؤقتًا ولكنه يقدم مكافأة كبيرة في المستقبل.
الماخذ الرئيسية
- تمثل نسبة التدفق النقدي التشغيلي مقياسًا لمدى تغطية الالتزامات الحالية بالتدفقات النقدية من العمليات. يشير العدد المرتفع - أكبر من واحد - إلى أن الشركة قد أنتجت مبالغ نقدية في فترة أكثر مما هو مطلوب لسداد الخصوم المتداولة. يُفضل التدفق من العمليات على صافي الدخل لأن هناك مساحة أقل لمعالجة النتائج.
مثال على كيفية استخدام معدل التدفق النقدي التشغيلي
فكر في عملاقين في مساحة البيع بالتجزئة ، Wal-Mart (NYSE: WMT) و Target (NYSE: TGT). اعتبارًا من 27 فبراير 2019 ، كان لدى الطرفين خصوم حالية بقيمة 77.5 مليار دولار و 17.6 مليار دولار ، على التوالي ، اعتبارًا من الربع الأخير. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، حققت وول مارت 27.8 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي ، في حين أن الهدف حقق 6 مليارات دولار.
تبلغ نسبة التدفق النقدي التشغيلي لوول مارت 0.36 أو 27.8 مليار دولار مقسومة على 77.5 مليار دولار. تعمل نسبة التدفق النقدي التشغيلي للهدف إلى 0.34 ، أو 6 مليارات دولار مقسومة على 17.6 مليار دولار. لديهما نسب مماثلة ، وهذا يعني أن لديهم سيولة مماثلة. عند الحفر بشكل أعمق ، نجد أن لدى الاثنين أيضًا نسب تيار متشابهة أيضًا ، مما يزيد من التحقق من صحة أنهما يتمتعان بالفعل بمواصفات سيولة مماثلة.
الفرق بين نسبة التدفق النقدي التشغيلي والنسبة الحالية
كل من نسبة التدفق النقدي التشغيلي والنسبة الحالية تقيس قدرة الشركة على سداد ديون والتزامات قصيرة الأجل. تفترض نسبة التدفق النقدي التشغيلي أنه سيتم استخدام التدفق النقدي من العمليات لدفع تلك الالتزامات الحالية (أي الالتزامات الجارية). النسبة الحالية ، في الوقت نفسه ، يفترض أن الأصول الحالية سوف تستخدم.
حدود استخدام معدل التدفق النقدي التشغيلي
على الرغم من عدم انتشارها كما هو الحال مع صافي الدخل ، يمكن للشركات التعامل مع نسب التدفق النقدي التشغيلي. تقوم بعض الشركات بخصم نفقات الاستهلاك من الإيرادات على الرغم من أنها لا تمثل تدفق نقدي حقيقي. مصروفات الاستهلاك هي عبارة عن اتفاقية محاسبية تهدف إلى شطب قيمة الأصول مع مرور الوقت. نتيجة لذلك ، يجب على الشركات إضافة الاستهلاك مرة أخرى إلى النقد في التدفق النقدي من العمليات.
