الانحراف السلبي هو مقياس لمخاطر الهبوط الذي يركز على العائدات التي تقل عن الحد الأدنى أو الحد الأدنى للعائد المقبول (مارس). يتم استخدامه في حساب نسبة Sortino ، وهو مقياس للعائد المعدل حسب المخاطر. تشبه نسبة Sortino نسبة Sharpe ، باستثناء أن تحل محل الانحراف المعياري بانحراف الجانب السلبي.
كسر أسفل الانحراف الانحراف
يحتوي الانحراف المعياري ، وهو أكثر مقياس لمخاطر الاستثمار استخدامًا على نطاق واسع ، على بعض القيود ، مثل حقيقة أنه يعامل جميع الانحرافات عن المتوسط - سواء أكان إيجابيًا أم سلبيًا - بنفس الطريقة. ومع ذلك ، يهتم المستثمرون عمومًا بالاختلافات السلبية عن الاختلافات الإيجابية ، أي أن خطر الهبوط يمثل مصدر قلق أكبر. الانحراف السلبي يحل هذه المشكلة من خلال التركيز فقط على مخاطر الجانب السلبي.
ميزة أخرى على الانحراف المعياري هي أنه يمكن أيضًا تخصيص الانحراف السلبي للأهداف المحددة وبيان المخاطر للمستثمرين المختلفين الذين لديهم مستويات مختلفة من الحد الأدنى من العائد المقبول.
الغرض من نسب Sortino و Sharpe هو تمكين المستثمرين من مقارنة الاستثمارات التي لها مستويات مختلفة من التقلبات ، أو في حالة انخفاض نسبة Sortino. كلتا النسبتين تنظران إلى العائد الزائد ، أي مقدار العائد الزائد عن المعدل الخالي من المخاطر. غالباً ما تمثل سندات الخزانة قصيرة الأجل معدل الخلو من المخاطر.
إذا كان هناك استثماران لهما نفس العائد ، قل 10٪ ، لكن واحدًا له انحراف سلبي قدره 9٪ ، والآخر لديه انحراف سلبي قدره 5٪ ، أيهما الاستثمار الأفضل؟ تقول نسبة Sortino أن الثانية أفضل ، وأنها تحدد الفرق.
إذا كانت النسبة الخالية من المخاطر هي 1٪ ، فإن نسبة Sortino للاستثمارات الأولى هي (10٪ - 1٪) / 9٪ = 1.0. نسبة Sortino للاستثمار الثاني هي (10 ٪ -1 ٪) / 5 ٪ = 2.0.
