ما هو خيار الدخول والخروج؟
يعد خيار السحب والإغلاق نوعًا من خيارات حاجز الضبط الذي يصبح قابلاً للتطبيق فقط عندما ينخفض سعر الورقة المالية الأساسية إلى مستوى سعر محدد ، يُطلق عليه سعر الحاجز. إذا لم ينخفض السعر إلى مستوى الحاجز ، فلن يصبح الخيار نشطًا ولا تنتهي صلاحيته. إذا وصل السعر إلى الحاجز ، يصبح الخيار نشطًا ويتصرف مثل أي خيار آخر عن طريق منح صاحب الحق الحق ولكن ليس الالتزام بممارسة مكالمته أو وضع خيار بسعر الإضراب في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد في العقد.
كيف يعمل خيار الدخول للخارج
يعتبر خيار الغياب خيارًا غريبًا ، وهو أحد نوعين من خيارات حاجز الضبط ، والآخر هو خيار الصعود والخروج. كلا النوعين يأتي في وضع أصناف الاتصال. خيار الحاجز هو نوع من الخيارات حيث يعتمد المردود ، ووجود الخيار ذاته ، على ما إذا كان الأصل الأساسي يصل إلى سعر محدد مسبقًا أم لا. يمكن أن يكون خيار العائق ضربة قاضية. الضربة القاضية تعني انتهاء صلاحيتها إذا وصل السعر الأساسي إلى سعر معيّن ، مما يحدّ من أرباح الحامل ويحدّ من خسائر الكاتب. يمكن أن يكون خيار الحاجز أيضًا ضربة قاضية. كضربة قاضية ، ليس لها قيمة حتى يصل السعر الأساسي إلى سعر معين.
المفهوم الحاسم هو إذا وصل الأصل الأساسي إلى الحاجز في أي وقت خلال فترة بقاء الخيار ، أو تم إدخال الخيار في حيز الوجود الفعلي ، وسيظل كذلك حتى انتهاء الصلاحية. لا يهم إذا كان ينتقل إلى مستويات ما قبل الضربة.
مثال على خيار الدخول والإيقاف
على سبيل المثال ، يكون للخيار المتجه لأسفل سعر إضراب قدره 100 وسعر تقريبي يبلغ 80. عند بداية الخيار كان سعر السهم 95 ، ولكن قبل أن يصبح الخيار قابلاً للتطبيق ، يجب أن يكون سعر السهم تراجع إلى 80. إذا لم يحدث ذلك ، فسينتهي الخيار تلقائيًا بلا قيمة حتى إذا وصل العدد الأساسي إلى 100 قبل تاريخ التمرين.
يمكن أن يكون خيار الدخول إلى الأسفل مكالمة أو إجراء مكالمة. كلاهما يقرعان إذا انخفض السعر الأساسي إلى سعر الحاجز.
بالنسبة لخيار الصعود والخروج ، إذا ارتفع السعر الأساسي إلى سعر الحاجز ، يصبح الخيار قابلاً للتطبيق. ستنتهي صلاحية كل من المكالمات والمكالمات إذا لم ترتفع القيمة الأساسية إلى سعر الحاجز.
باستخدام خيارات Down-and-In
تقوم المؤسسات الكبيرة أو صناع السوق بإنشاء هذه الخيارات بالاتفاق المباشر ، وذلك لسبب أساسي هو أن تقييمها يعد مهمة معقدة. على سبيل المثال ، يمكن لمدير محفظة استخدامها كوسيلة أقل تكلفة للتحوط ضد الخسائر في مركز طويل. سيكون التحوط أقل تكلفة من شراء خيارات شراء الفانيليا. ومع ذلك ، سيكون غير كامل لأن المشتري لن يكون محميًا إذا لم يصل سعر الورقة المالية إلى سعر الحاجز.
يعتمد التسعير على جميع مقاييس الخيارات العادية مع إضافة ميزة الضبط البعدي الإضافي. انتهاء الصلاحية على النمط الأوروبي ، حيث قد يحدث التمرين فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية ، معقد بما فيه الكفاية. ومع ذلك ، فإن خيار النمط الأمريكي ، حيث يجوز للحامل أن يمارس الخيار في أي وقت في أو قبل انتهاء الصلاحية ، أكثر تعقيدًا.
