يمثل رأس المال العامل قدرة الشركة على سداد التزاماتها الحالية بأصولها الحالية. رأس المال العامل هو مقياس مهم للصحة المالية حيث يمكن للدائنين قياس قدرة الشركة على سداد ديونها في غضون عام.
يمثل رأس المال العامل الفرق بين الأصول الحالية للشركة والخصوم الحالية. يمكن أن يتمثل التحدي في تحديد الفئة المناسبة لمجموعة واسعة من الأصول والخصوم في ميزانية الشركة وفك رموز الصحة العامة للشركة في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.
مكونات رأس المال العامل
الاصول المتداولة
هذا هو ما تملكه الشركة حاليًا - ملموسة وغير ملموسة - والتي يمكن أن تتحول بسهولة إلى نقد في غضون سنة واحدة أو دورة عمل واحدة ، أيهما أقل. وتشمل الفئات الأكثر وضوحا حسابات التدقيق والادخار ؛ الأوراق المالية القابلة للتسويق عالية السيولة مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة ؛ حسابات سوق المال ؛ النقد وما يعادله ، والحسابات المدينة ، والمخزون ، وغيرها من المصاريف المدفوعة مقدما قصيرة الأجل. وتشمل الأمثلة الأخرى الأصول الحالية للعمليات المتوقفة والفوائد المستحقة الدفع. لا تشمل الأصول الحالية الاستثمارات طويلة الأجل أو غير السائلة مثل بعض صناديق التحوط أو العقارات أو المقتنيات.
المطلوبات المتداولة
بطريقة مماثلة ، تتضمن المطلوبات المتداولة جميع الديون والمصاريف التي تتوقع الشركة سدادها في غضون عام أو دورة عمل واحدة ، أيهما أقل. يتضمن هذا عادةً جميع التكاليف العادية لإدارة الأعمال مثل الإيجار والمرافق والمواد واللوازم ؛ الفوائد أو المدفوعات الرئيسية على الدين ؛ حسابات قابلة للدفع؛ مسؤوليات متراكمة؛ وضرائب الدخل المستحقة. تشتمل المطلوبات المتداولة الأخرى على توزيعات الأرباح المستحقة الدفع وعقود الإيجار الرأسمالية المستحقة خلال عام والدين طويل الأجل الذي أصبح الآن مستحقًا.
القوى العاملة
كيفية حساب رأس المال العامل
يتم حساب رأس المال العامل باستخدام النسبة الحالية ، وهي الأصول الحالية مقسومة على الخصوم الجارية. تعني نسبة أعلى من 1 أن الأصول الحالية تتجاوز المطلوبات ، وكلما ارتفعت النسبة ، كلما كان ذلك أفضل.
النسبة الحالية = الخصوم المتداولةالموجودات الحالية
مثال رأس المال العامل: كوكا كولا
للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2017 ، كان لدى شركة كوكا كولا (KO) أصول حالية بقيمة 36.54 مليار دولار. وهي تشمل النقد والنقد المعادل ، والاستثمارات قصيرة الأجل ، والأوراق المالية القابلة للتسويق ، والحسابات المدينة ، والمخزونات ، والمصروفات المدفوعة مسبقاً ، والأصول المحتفظ بها للبيع.
كان لدى كوكا كولا خصوم متداولة للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2017 بقيمة 27.19 مليار دولار. تشتمل المطلوبات المتداولة على الحسابات المستحقة الدفع والمصروفات المستحقة والقروض والأوراق المستحقة الدفع والاستحقاقات الحالية للديون طويلة الأجل وضرائب الدخل المستحقة والخصوم المحتفظ بها للبيع.
وفقًا للمعلومات الواردة أعلاه ، فإن النسبة الحالية للشركة هي 1.34:
36.54 مليار دولار 27.19 مليار دولار = 1.34
هل تغير رأس المال العامل؟
بينما لا تنتهي صلاحية صناديق رأس المال العامل ، فإن رقم رأس المال العامل يتغير مع مرور الوقت. ذلك لأن المطلوبات الحالية للشركة والأصول الحالية تستند إلى فترة مدتها 12 شهرًا.
يمكن أن يتغير الرقم الدقيق لرأس المال العامل كل يوم ، وهذا يتوقف على طبيعة ديون الشركة. ما كان ذات يوم التزام طويل الأجل ، مثل قرض مدته 10 سنوات ، يصبح التزامًا حاليًا في السنة التاسعة عندما يكون الموعد النهائي للتسديد أقل من عام واحد. وبالمثل ، أصبح ما كان موجودًا طويل الأجل ، مثل العقارات أو المعدات ، فجأة أصلًا حاليًا عندما يصطف المشتري.
رأس المال العامل كأصول متداولة لا يمكن إهلاكها بالطريقة التي يتم بها تخفيض الأصول الثابتة. قد تفقد بعض رؤوس الأموال العاملة ، مثل المخزون وحسابات القبض ، القيمة أو حتى يتم شطبها في بعض الأحيان ، ولكن كيف يتم تسجيل ذلك لا يتبع قواعد الإهلاك. لا يمكن حساب رأس المال العامل كأصول متداولة إلا فورًا كتكاليف لمرة واحدة لمطابقة الإيرادات التي تساعد في تحقيقها خلال الفترة.
في حين أنه لا يمكن أن يفقد قيمته بسبب الاستهلاك مع مرور الوقت ، إلا أنه قد يتم تخفيض قيمة رأس المال العامل عندما يتعين تخصيص بعض الأصول للسوق. يحدث ذلك عندما يكون سعر الأصل أقل من تكلفته الأصلية ، والبعض الآخر لا يكون قابلاً للإصلاح. يشتمل المثالان الشائعان على المخزون وحسابات القبض.
قد يكون تقادم المخزون مشكلة حقيقية في العمليات. عندما يحدث ذلك ، يكون سعر السوق للمخزّن قد قيمته بأقل من قيمة الشراء الأولية للمخزون كما هو مسجل في الدفاتر المحاسبية. لتعكس ظروف السوق الحالية واستخدام طريقة التكلفة والسوق الأقل ، تقوم الشركة بتخفيض المخزون ، مما يؤدي إلى خسارة القيمة في رأس المال العامل.
قد تصبح بعض الحسابات المستحقة القبض غير قابلة للتحصيل في مرحلة ما ويجب شطبها بالكامل ، وهي خسارة أخرى في القيمة في رأس المال العامل. نظرًا لأن هذه الخسائر في الأصول الحالية تقلل رأس المال العامل من المستوى المطلوب ، فقد يستغرق الأمر أموالًا أو أصولًا على المدى الطويل لتجديد النقص في الأصول الحالية ، وهي طريقة مكلفة لتمويل رأس المال العامل الإضافي.
ماذا يعني رأس المال العامل
سيكون لدى الشركة السليمة القدرة الكافية على سداد التزاماتها الحالية من الأصول الحالية. نسبة أعلى من 1 تعني أن أصول الشركة يمكن تحويلها إلى نقد بمعدل أسرع. وكلما ارتفعت النسبة ، زاد احتمال قيام الشركة بسداد التزاماتها قصيرة الأجل وديونها.
تعني النسبة الأعلى أيضًا أن الشركة يمكنها بسهولة تمويل عملياتها اليومية. كلما زاد رأس المال العامل لدى الشركة يعني أنه قد لا يتعين عليها تحمُّل الديون لتمويل نمو أعمالها.
تعتبر الشركة ذات نسبة تقل عن 1 مخاطرة من قبل المستثمرين والدائنين لأنها تثبت أن الشركة قد لا تكون قادرة على تغطية ديونها إذا لزم الأمر. النسبة الحالية التي تقل عن 1 تعرف باسم رأس المال العامل السلبي.
يمكننا أن نرى في الرسم البياني أدناه أن رأس المال العامل لشركة Coca-Cola ، كما هو مبين في النسبة الحالية ، قد تحسن بشكل مطرد خلال السنوات القليلة الماضية.
النسبة الأكثر صرامة هي النسبة السريعة ، والتي تقيس نسبة السيولة قصيرة الأجل مقارنة بالالتزامات الحالية. الفرق بين هذه النسبة والنسبة الحالية هو في البسط ، حيث يتضمن جانب الأصول النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق والمدينين. تستثني النسبة السريعة المخزون ، والذي قد يكون من الصعب تحويله إلى نقد على المدى القصير.
يجب تقييم قيمة رأس المال العامل بشكل دوري مع مرور الوقت لضمان عدم حدوث انخفاض في قيمة العملة ، حيث تتطلب العمليات المستمرة رأس مال عامل كافٍ.
