ما هو خيار عدم اللمس المزدوج؟
خيار عدم اللمس المزدوج هو نوع غريب من الخيارات يمنح حامل المكافآت دفعًا محددًا إذا ظل سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق محدد حتى انتهاء الصلاحية. يتفاوض المشتري على النطاق السعري ، الذي يطلق عليه مستويات الحاجز ، مع البائع. البائع هو في كثير من الأحيان شركة وساطة.
الحد الأقصى للخسارة المحتملة هو تكلفة إعداد الخيار. أقصى ربح هو مبلغ العائد المتفاوض عليه مطروحًا منه تكلفة شراء الخيار. عادةً ما يحدد المشتري مقدار الرغبة في المخاطرة ، ويوفر الوسيط نسبة دفع تعويضات بناءً على هذا المبلغ (والعوامل الأخرى) التي تبقي الهيكل بسيطًا للغاية.
الخيارات المزدوجة التي لا تعمل باللمس والخيارات المزدوجة التي تعمل بلمسة واحدة في فئة الخيارات الثنائية. الخيارات الثنائية لها أساس "نعم أو لا". إما أنهم يدفعون كامل المبلغ أو يدفعون صفر (يفقد المشتري استثماراتهم).
الماخذ الرئيسية
- يندرج خيار عدم اللمس المزدوج تحت فئة تداول الخيارات الثنائية ، مما يعني أن الخيار له تعويض ثابت ومخاطر ثابتة. يتلقى المشتري للخيار دفعًا ثابتًا إذا ظل السعر ضمن حدود السعر المحددة حتى انتهاء الصلاحية. إذا لامس السعر أو يتجاوز حدود السعر في أي وقت ، يفقد المتداول ما دفعه للخيار. يقوم الوسطاء الرئيسيون بتعيين دفعات وتكاليف هذه الخيارات ، المخاطرة / المكافأة عادة ما تفضل الوسيط.
فهم خيار عدم اللمس المزدوج
نظرًا لوجود "نعم أو لا" ، أو دفع تعويضات ثنائية ، توجد خيارات عدم اللمس المزدوجة في فئة الخيارات الثنائية. إنها رهانات بأن الأصل الأساسي لن يتخطى مستويات الحاجز بحلول تاريخ معين. بسبب هذا الهيكل ، يجلبون عنصر المقامرة في المعادلة. في الواقع ، هذه الأنواع من الخيارات وبائعيها عرضة للاحتيال ، ولهذا السبب تحظر العديد من الولايات القضائية هذه المنتجات. تميل المدفوعات إلى تفضيل البائعين / السماسرة ، على عكس الطريقة التي تفضل بها ألعاب المقامرة في الكازينوهات "المنزل".
قد يكون خيار عدم اللمس المزدوج مفيدًا إذا اعتقد المستثمر أن سعر الأصل الأساسي سيبقى محددًا في نطاق معين خلال فترة محددة. تميل خيارات عدم اللمس المزدوجة إلى تجار الخيارات الثنائية بشكل رئيسي في أسواق الفوركس (FX).
على سبيل المثال ، إذا كان سعر EUR / USD الحالي هو 1.15 ، ويعتقد المتداول أن هذا السعر سيبقى ثابتًا على مدار الـ 15 يومًا القادمة ، فيمكن للمتداول استخدام خيار عدم اللمس المزدوج مع وجود حواجز عند 1.10 و 1.20. يمكن للمستثمر الربح إذا كان السعر لا يتجاوز أي من الحواجز اثنين.
يمكن للتاجر أيضًا تحقيق نفس الهدف من خلال الخيارات التقليدية باستخدام إستراتيجية الخنق القصيرة أو إستراتيجية التجميع القصيرة. تشمل مزايا الخيارات العادية السيولة والشفافية والحد الأدنى من مخاطر الطرف المقابل.
مع وجود معظم خيارات اللمس المزدوج ، لا يوجد بالفعل تكلفة مقدمة ، بل يقرر المتداول فقط مقدار الأموال التي يرغبون في استثمارها في الخيار بناءً على الدفع الذي يقدمه الوسيط. يحدد الوسيط الدفع بناءً على عدة عوامل. سيقدمون دفعات أقل إذا كانت مستويات الحاجز أوسع. هذا لأن هناك احتمال أكبر لن يتم لمس المستويات ، مما يعني أن المشتري يتلقى العائد.
سيؤدي إطار زمني أقصر حتى انتهاء الصلاحية إلى خفض العائد لأنه من غير المحتمل أن يتحرك السعر كثيرًا في فترة زمنية قصيرة. إذا لم يتحرك السعر كثيرًا وبالتالي لم يصل إلى الحواجز ، يتلقى المشتري دفع تعويضات. كلما زاد احتمال بقاء السعر بين الحواجز ، انخفض المبلغ الذي سيحصل عليه المشتري من الوسيط. وذلك لأن الوسيط يريد حماية أنفسهم ، وبالتالي ، سوف يبني حمايتهم في المدفوعات التي يقدمونها.
خيار عدم اللمس المزدوج هو عكس الخيار المزدوج بلمسة واحدة. يستلم حامل خيار اللمسة الواحدة الدفع إذا لمس سعر الأصل الأساسي أو يتحرك عبر أي من مستويات الحاجز.
خيارات عدم اللمس المزدوجة مقابل الخيارات العادية
كما ذكرنا سابقًا ، فإن خيارات عدم اللمس المزدوجة ليست هي نفسها مثل الخيارات العادية أو خيارات الفانيليا. لا تعمل باللمس وجميع الخيارات الثنائية الأخرى هي في المقام الأول أدوات دون وصفة طبية. يتفاوض المشتري والبائع على الشروط ، والتي تشمل مبلغ العائد ، ومستويات الحاجز ، وتاريخ انتهاء الصلاحية. في الممارسة العملية ، لا مفاوضات مستمرة. يوفر الوسيط الشروط والمشتري إما يقبلها أو لا يتاجر بها.
تؤدي معظم الخيارات الثنائية إلى نتيجتين فقط. يفقد المشتري ما دفعه للخيار ، أو يحصل على تعويض. في بعض الحالات ، قد يسمح الوسيط للمشتري بالخروج من الصفقة قبل انتهاء الصلاحية ، مما يؤدي عادة إلى خسارة أو ربح جزئي.
يتم تداول الخيارات العادية في البورصات الرسمية ومنح صاحب الحق ، ولكن ليس الالتزام ، شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد بحلول أو في تاريخ معين. لديهم أيضا أسعار الإضراب موحدة ، وانتهاء الصلاحية ، وأحجام العقد. يمنحهم هذا التقييس ميزة السيولة في السوق الثانوية ، والمزيد من الضمانات لكل من البائع والمشتري بأن التجارة والممارسة ، إذا حدثت ، ستتم على الفور وبسلاسة.
تميل الخيارات العادية إلى التسعير إلى حد ما بناءً على ظروف السوق ، حيث يتم تحديد السعر من قبل كل من المشترين والبائعين. من خلال خيار ثنائي لا يعمل باللمس ، يتم تعيين كل شيء بواسطة الوسيط الذي يبيع الخيار ، والذي يشوه عادة المخاطرة / المكافأة لصالح الوسيط.
مثال على خيار تداول بلا لمس مزدوج
افترض أن أحد المتداولين يراقب الدولار الأمريكي / الين الياباني. المعدل الحالي هو 108.55. يعتقد التاجر أنه من المرجح أن يبقى السعر بين 109 و 108 خلال الـ 24 ساعة القادمة.
إنهم يشترون خيار عدم اللمس المزدوج مع مستويات الحاجز هذه ، والتي تنتهي صلاحيتها في يوم واحد ، وتستثمر 100 دولار. يقدم الوسيط دفع تعويضات بنسبة 50 ٪. هذا يعني أنه إذا بقي السعر بين 108.999 و 108.001 ، فسيحصل المشتري على 50 دولارًا (وتراجع 100 دولار) ، نظرًا لأن السعر لم يلمس الحواجز أو يتجاوزها.
إذا لامس السعر 109 أو أعلى ، أو 108 أو أقل ، فإن المتداول يفقد 100 دولار.
سيحدث الدفع أو الخسارة تلقائيًا داخل حساب المتداول عند انتهاء صلاحية الخيار.
قد يبدو دفع تعويضات بنسبة 50٪ جيدًا جدًا لمدة يوم واحد ، ومع ذلك يخاطر المتداول بنسبة 100٪ من رأس ماله المستثمر لتحقيق 50٪ فقط. يسعى معظم المتداولين إلى تحقيق المزيد من الأرباح للفائزين مما يفقدونه على الخاسرين ، وهذه العائده هي في الواقع عكس هذا الهدف. سيحتاج التاجر إلى الفوز مرتين مقابل كل خسارة واحدة فقط حتى يتعطل.
وأيضًا ، إذا كانت العوائد أعلى ، مثل 80٪ ، فهذا يعني أنه من غير المرجح أن يظل السعر ضمن حدود هذا العقد. دفع تعويضات أعلى ، ولكن فرصة تلقي دفع تعويضات ستكون منخفضة للغاية.
