جدول المحتويات
- داو جونز والسوق الأوسع
- تاريخ DJIA
- مضاعفات DJIA
- كيف يعمل مقسم داو؟
- و DJIA كقيمة الدولار
- وزن المؤشر
- الجانب السلبي من مؤشر داو جونز
- مؤشر داو جونز والاقتصاد
- الخط السفلي
"مؤشر داو جونز مرتفع… مؤشر داو جونز…" الأخبار اليومية فقط لن تكتمل بدون تقرير حول فتح وإغلاق مؤشر السوق. ولكن على الرغم من أنك سمعت بالتأكيد تقارير عن ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) أو خفض عدد معين من النقاط ، هل تعرف ما تمثله هذه النقاط؟ تابع القراءة لمعرفة كيف يعمل مؤشر داو جونز وماهية التغييرات بالنسبة للمستثمرين وسوق الأوراق المالية.
الماخذ الرئيسية
- مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) هو مؤشر أسهم يضم 30 شركة صناعية ومالية في الولايات المتحدة. يستخدم المؤشر في وسائل الإعلام كمقياس لسوق الأوراق المالية الأوسع والاقتصاد ككل. هو 30 فقط من أصل الآلاف من الأسهم. علاوة على ذلك ، فإن المؤشر مرجح بالأسعار ولا يأخذ في الحسبان التغيرات في القيمة السوقية كما تفعل المؤشرات الشائعة الأخرى. حيث أنه مرجح السعر ، يتم حسابه باستخدام مقسوم على تطبيع مكونات المؤشر.
مؤشر داو جونز والسوق الأوسع
في الولايات المتحدة ، هناك ثلاثة مؤشرات أو مؤشرات رئيسية لحركات السوق: مؤشر ناسداك المركب ، ومؤشر داو جونز الصناعي (DJIA أو "مؤشر داو جونز") ، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويشار إلى فهارس السوق مجتمعة باسم سلسلة مؤشرات سوق الأوراق المالية (SMIS). أنها توفر إشارة أساسية لكيفية أداء أسواق محددة خلال اليوم. من بين هؤلاء الثلاثة ، تعد DJIA الأكثر انتشارًا ومناقشة. لحسن الحظ بالنسبة لنا ، هو أيضًا أسهل حساب وشرح.
تاريخ DJIA
تأسست داو جونز وشركاه في عام 1882 من قبل تشارلز داو وإدوارد جونز وتشارلز بيرجستريسر. على الرغم من الاعتقاد الشائع ، لم يتم نشر فهارسها الأصلية في صحيفة وول ستريت جورنال ولكن في سلائفها ، والتي تسمى خطاب الزبون بعد الظهر . لم تتضمن المتوسطات الصناعية الأولى أي أسهم صناعية. كان التركيز على نمو الأسهم في ذلك الوقت ، وخاصة شركات النقل. هذا يعني أن مؤشر داو جونز الأول تضمن تسعة أسهم للسكك الحديدية وخط باخرة وشركة اتصالات. هذا المتوسط تطورت في نهاية المطاف إلى "متوسط النقل". لم يكن حتى 26 مايو 1896 ، أن داو تقسيم وسائل النقل والصناعات إلى متوسطين مختلفين ، وخلق ما نعرفه الآن باسم مؤشر داو جونز الصناعي.
كان لدى تشارلز داو رؤية لإنشاء معيار من شأنه أن يعرض ظروف السوق العامة ، وبالتالي مساعدة المستثمرين في حيرة من تغيرات الدولار الكسرية. لقد كانت فكرة ثورية في ذلك الوقت ، لكن تنفيذها كان بسيطًا. وكانت المتوسطات ، حسنا ، المتوسطات القديمة عادي. لحساب المتوسط الأول ، أضاف داو أسعار الأسهم مقسومًا على 11 - عدد الأسهم المدرجة في المؤشر.
اليوم ، يعد مؤشر DJIA معيارًا يتتبع الأسهم الأمريكية التي تعتبر رائدة في الاقتصاد وفي بورصة ناسداك وبورصة نيويورك. يغطي DJIA 30 شركة كبيرة الحجم ، يتم اختيارها بشكل شخصي من قبل محرري The Wall Street Journal . على مر السنين ، تم تغيير الشركات في المؤشر لضمان بقاء المؤشر الحالي في قياسه للاقتصاد الأمريكي. في الواقع ، من بين الشركات الأولية المدرجة في المتوسط ، تبقى شركة جنرال إلكتريك فقط هي جزء من متوسط العصر الحديث ، على الرغم من أنه قد لا يكون لفترة أطول من ذلك بكثير.
12
عدد الشركات في مؤشر داو جونز الصناعي الأصلي: زيت القطن الأمريكي ؛ السكر الأمريكي التبغ الأمريكي شيكاغو جاز التقطير وتغذية الماشية. جنرال إلكتريك؛ غاز لاكليد قيادة وطنية امريكي شمالي؛ تينيسي الفحم والحديد والسكك الحديدية. جلد الولايات المتحدة والولايات المتحدة المطاط.
مضاعفات DJIA
كما كنت قد خمنت ، فإن حساب DJIA اليوم ليس سهلاً مثل زيادة الأسهم وتقسيمها على 30. لقد عاش مؤشر داو جونز في أوقات كانت فيها تجزئة الأسهم وتوزيعات الأسهم غير شائعة ، لذلك لم يتنبأ بكيفية تصرفات الشركات هذه. سيؤثر على المتوسط.
على سبيل المثال ، إذا نفذت شركة بسعر 100 دولار تقسيم 2 مقابل 1 ، يتضاعف عدد أسهمها ويصبح سعر كل سهم 50 دولارًا. هذا التغيير في السعر ينخفض المتوسط على الرغم من عدم وجود تغيير أساسي في الأسهم. لاستيعاب تأثيرات تغيرات الأسعار من الانقسامات ، قام أولئك الذين قاموا بحساب DJIA بتطوير مقسوم Dow ، وهو رقم تم ضبطه لحساب أحداث مثل القسمة التي تم استخدامها كمقسمة في حساب المتوسط.
كيف يعمل مقسم داو؟
لحساب DJIA ، تتم إضافة الأسعار الحالية للأسهم الثلاثين التي تشكل المؤشر ثم يتم تقسيمها بواسطة مقسوم Dow ، والذي يتم تعديله باستمرار. لشرح كيفية عمل هذا المقسوم ، سننشئ فهرسًا ، وهو Investopedia Mock Average (IMA). يتكون IMA من 10 أسهم ، أي ما مجموعه 1000 دولار عند إضافة أسعار الأسهم الخاصة بهم معًا. وبالتالي فإن IMA المقتبسة في وسائل الإعلام هي 100 (1000 دولار ÷ 10). لاحظ أن المقسوم في مثالنا هو 10.
الآن ، دعنا نقول أن أحد الأسهم في المتوسط IMA يتداول على 100 دولار ولكن يخضع لقسمة 2 مقابل 1 ، مما يخفض سعر السهم إلى 50 دولار. إذا بقيت المقسومة على حالها ، فإن حساب المتوسط سيعطينا 95 (950 950 10). لن يكون هذا دقيقًا لأن تقسيم الأسهم لم يغير السعر فحسب ، وليس قيمة الشركة. للتعويض عن تأثيرات الانقسام ، يتعين علينا ضبط المقسوم لأسفل إلى 9.5. وبهذه الطريقة ، يظل المؤشر عند 100 (950 دولار ÷ 9.5) ويعكس بدقة أكثر قيمة السهم في المتوسط. إذا كنت مهتمًا بالعثور على مقسّم Dow الحالي ، فيمكنك العثور عليه في موقع مؤشرات Dow Jones ومجلس شيكاغو التجاري.
و DJIA كقيمة الدولار
لمعرفة كيف يؤثر أي تغيير في أي سهم معين على المؤشر ، قم بتقسيم تغيير سعر السهم على المقسوم الحالي. على سبيل المثال ، إذا ارتفع Walmart (WMT) بمقدار 5 دولارات ، قسّم خمسة على المقسوم الحالي (0.14523396877348) ، الذي يساوي 34.42. وبالتالي ، إذا ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 100 نقطة في اليوم ، فإن وول مارت كان مسؤولاً عن 34.42 نقطة من الحركة.
وزن المؤشر
تُعرف منهجية DJIA في حساب الفهرس بالطريقة المرجحة للسعر: يتم تصنيف الشركات على أساس أسعار أسهمها. علاوة على الاضطرار للتعامل مع تجزئة الأسهم ، فإن الجانب السلبي لهذه الطريقة هو أنه لا يعكس حقيقة أن تغيير دولار واحد لسهم بقيمة 10 دولارات هو أكثر أهمية بكثير (النسبة المئوية للحكمة) من تغيير دولار واحد لسهم 100 دولار. نظرًا للمشاكل المرتبطة بوزن الأسعار ، فإن معظم المؤشرات الرئيسية الأخرى ، مثل مؤشر S&P 500 ، يتم تحديد قيمتها السوقية - أي ، يتم ترتيب الشركات حسب عدد الأسهم المعلقة التي تملكها ، مضروبة في قيمة السهم الواحد.
الجانب السلبي من مؤشر داو جونز
هذا هو العيب واحد فقط من DJIA. آخر يعكس حقيقة أن سوق الأسهم اليوم هو أكثر تشتت جغرافيا ومجزأة حسب حجم الشركة والصناعة. خلال أوائل القرن العشرين ، حفزت الثورة الصناعية على إنشاء شركات صناعية كبيرة ، كان الكثير منها في الولايات المتحدة ، والتي كانت تمثل الاقتصاد الكلي. ولكن مع التقدم التكنولوجي وظهور الشبكة العالمية ، كان انتشار الشركات متعدد الجوانب ، وقد شكل إنشاء أو زيادة عدد الصناعات ذات الأهمية الاقتصادية مع شركات موجودة في أي مكان في العالم ، السوق الذي تقريبا مترابطة تماما ومترابطة. بسبب الطبيعة العالمية المجزأة لسوق اليوم ، يشعر الكثيرون أن مؤشر داو ليس مؤشرًا مناسبًا للاقتصاد الكلي.
مؤشر داو جونز والاقتصاد
على الرغم من القيود المفروضة عليه ، لا يزال مؤشر داو يخدم ثلاث وظائف مهمة في السوق اليوم:
- أولاً ، يعد تاريخ Dow الطويل بمثابة تذكير ومقارنة لسوق اليوم مقارنة بالأسواق المبكرة. يعتبر تحليل الاتجاهات مهمًا دائمًا عند محاولة التنبؤ بالمستقبل ويخدم طول العمر لمؤشر داو جونز هذا الغرض بشكل أفضل من جميع المؤشرات الأخرى. ثانياً ، بينما تتبع داو 30 شركة أمريكية كبيرة فقط ، وهذه الشركات تشمل جميع الصناعات باستثناء المرافق العامة والنقل ، خلق نظرة عامة واسعة للاقتصاد. بشكل عام ، يعد سوق الأسهم مؤشرًا رئيسيًا ويمكن تفسير اتجاه مؤشر داو بأنه يمثل اتجاه الاقتصاد خلال العام المقبل. قد لا يكون لها القدرة التنبؤية في التحقق من مستوى النشاط الاقتصادي ولكن يجب أن تكون قادرة على الحصول على إمكانية التنبؤ الاتجاهي. ثالثًا ، يستحوذ مؤشر داو على اهتمام لا لبس فيه وربما لا مبرر له من وسائل الإعلام. الإبلاغ عن كيف كان مؤشر داو جونز في يوم معين منتشرًا ويستخدم كوسيط لحالة الاقتصاد. لذلك ، على الرغم من أن مؤشر داو جونز لا يمثل بالكامل سوقًا عالمية قائمة على التكنولوجيا ، إلا أن الارتباط النفسي بينها وبين حالة الاقتصاد عميق.
الخط السفلي
بعد 137 عامًا كعلامة للتطورات الرئيسية في السوق ، لا يزال مؤشر داو جونز الصناعي واحدًا من أكثر مؤشرات السوق شهرة. على الرغم من أنه قد لا يمثل فرصًا جديدة للسوق والشركات سريعة النمو في المرحلة المبكرة ، وقد لا يكون مؤشراً على القوة الاقتصادية الكلية للاقتصاد الأمريكي نظرًا لأن معظم الشركات في المؤشر تحصل على نسبة عالية من الإيرادات خارج الولايات المتحدة ، أنها توفر بعض الأغراض القيمة. لذلك ، على الرغم من كل أوجه القصور فيها ، لا يزال مؤشر داو جونز أحد أكثر المؤشرات مراقبة لأداء سوق الأسهم وشكل الاقتصاد الأمريكي. (للاطلاع على قراءة ذات صلة ، راجع "ماذا يقيس مؤشر داو جونز الصناعي؟")
