ما هي مخاطر السعر؟
مخاطر الأسعار هي مخاطر انخفاض قيمة الأوراق المالية أو محفظة الاستثمار باستثناء التراجع في السوق بسبب عوامل متعددة. يمكن للمستثمرين توظيف عدد من الأدوات والتقنيات للتحوط من مخاطر الأسعار ، بدءًا من القرارات المحافظة نسبيًا (على سبيل المثال ، خيارات شراء الشراء) إلى الاستراتيجيات الأكثر عدوانية (مثل البيع على المكشوف).
الماخذ الرئيسية
- مخاطر الأسعار هي مخاطر انخفاض قيمة الأوراق المالية أو الاستثمار. وتشمل العوامل التي تؤثر على مخاطر الأسعار تقلب الأرباح ، وضعف إدارة الأعمال ، وتغيرات الأسعار. يعتبر التنويع الأداة الأكثر شيوعًا وفعالية لتخفيف مخاطر الأسعار. الأدوات المالية ، مثل كخيارات والبيع على المكشوف ، يمكن أن تستخدم أيضا للتحوط من مخاطر الأسعار.
فهم مخاطر السعر
تتوقف مخاطر الأسعار على عدد من العوامل ، بما في ذلك تقلب الأرباح ، والإدارة السيئة ، ومخاطر الصناعة ، وتغيرات الأسعار. إن نموذج الأعمال الضعيف غير المستدام ، أو تحريف البيانات المالية ، أو المخاطر الكامنة في دورة الصناعة ، أو مخاطر السمعة بسبب انخفاض الثقة في إدارة الأعمال ، كلها مجالات تؤثر على قيمة الأمن. الشركات الصغيرة الناشئة عادة ما تكون لديها مخاطر أعلى في الأسعار من الشركات الأكبر والراسخة. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى أنه في شركة أكبر ، عادة ما تكون الإدارة ورسملة السوق والوضع المالي والموقع الجغرافي للعمليات أقوى وأفضل تجهيزًا من الشركات الأصغر.
بعض الصناعات السلعية ، مثل أسواق النفط والذهب والفضة ، لديها تقلبات أعلى ومخاطر سعرية أعلى أيضًا. المواد الخام لهذه الصناعات عرضة لتقلبات الأسعار بسبب مجموعة متنوعة من العوامل العالمية ، مثل السياسة والحرب. ترى السلع أيضًا الكثير من مخاطر الأسعار عند تداولها في سوق العقود الآجلة التي توفر مستويات عالية من الرفع المالي.
تنويع للحد من مخاطر الأسعار
على عكس الأنواع الأخرى من المخاطر ، يمكن تخفيض مخاطر الأسعار. أكثر تقنيات التخفيف شيوعًا هي التنويع. على سبيل المثال ، يمتلك المستثمر الأسهم في سلسلتين متنافستين للمطعم. ينخفض سعر مخزون سلسلة واحدة بسبب تفشي الأمراض المنقولة عن طريق الأغذية. نتيجة لذلك ، يدرك المنافس طفرة في الأعمال وسعر السهم. يتم تعويض الانخفاض في سعر السوق لأحد الأسهم من خلال الزيادة في سعر السهم من الأسهم الأخرى. لتقليل المخاطر بشكل أكبر ، يمكن للمستثمر شراء أسهم شركات مختلفة في صناعات مختلفة أو في مواقع جغرافية مختلفة.
العقود الآجلة والخيارات للتحوط من مخاطر الأسعار
يمكن التحوط من مخاطر الأسعار من خلال شراء المشتقات المالية التي تسمى العقود الآجلة والخيارات. يُلزم العقد المستقبلي الطرف بإكمال الصفقة بسعر وتاريخ محددين سلفًا. يجب أن يشتري مشتر العقد ويجب على البائع بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد ، بغض النظر عن أي عوامل أخرى. يوفر الخيار للمشتري الفرصة لشراء أو بيع الورقة المالية ، وفقًا للعقد ، على الرغم من أنها ليست مطلوبة.
يمكن لكل من المنتجين والمستهلكين استخدام هذه الأدوات للتحوط من مخاطر الأسعار. يشعر المنتج بالقلق من انخفاض السعر والمستهلك معني بالارتفاع في السعر. بناءً على الموقف الذي يتخذه المستثمر ، سيكون المستثمر مهتمًا بالسعر المتحرك في الاتجاه المعاكس لذلك المركز ، وبالتالي يمكنه استخدام مستقبل أو خيار للتحوط من الجانب الآخر من الصفقة.
مثال على الخيار
يمنح خيار البيع لحامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع سلعة أو سهم بسعر محدد في المستقبل بغض النظر عن سعر السوق الحالي. على سبيل المثال ، قد يتم شراء خيار البيع لبيع ورقة مالية محددة مقابل 50 دولارًا في ستة أشهر. بعد ستة أشهر ، إذا تحققت مخاطر السعر وكان سعر السهم 30 دولارًا ، فيمكن ممارسة خيار البيع (بيع الأوراق المالية بسعر أعلى) ، مما يقلل من مخاطر السعر.
البيع على المكشوف لمخاطر تحوط الأسعار
يمكن رسملة مخاطر السعر من خلال استخدام البيع على المكشوف. البيع على المكشوف ينطوي على بيع الأسهم التي لا يمتلك فيها البائع الأسهم. البائع ، الذي يتوقع حدوث انخفاض في سعر السهم بسبب مخاطر الأسعار ، يخطط لاقتراض وبيع وشراء وإرجاع الأسهم. على سبيل المثال ، بناءً على اعتقاد التراجع الوشيك لسهم معين ، يقترض المستثمر 100 سهم ويوافق على بيعها مقابل 50 دولارًا للسهم. لدى المستثمر 5000 دولار و 30 يومًا لإعادة الأسهم المقترضة التي باعها. بعد 30 يومًا ، إذا انخفض سعر السهم إلى 30 دولارًا للسهم ، يكون المستثمر قادرًا على شراء 100 سهم مقابل 30 دولارًا ، وإعادة الأسهم من حيث تم اقتراضها والحفاظ على ربح 2000 دولار بسبب تأثير مخاطر الأسعار.
