ما هي سياسة توزيع الأرباح؟
سياسة توزيع الأرباح هي السياسة التي تستخدمها الشركة لتنظيم توزيع الأرباح على المساهمين. يقترح بعض الباحثين أن سياسة توزيع الأرباح قد تكون غير ذات صلة ، من الناحية النظرية ، لأن المستثمرين يمكنهم بيع جزء من أسهمهم أو محفظتهم إذا كانوا بحاجة إلى أموال.
هذه هي "نظرية عدم توزيعات الأرباح" ، وهي تدل على أن دفعات أرباح الأسهم لها تأثير ضئيل على سعر السهم.
ما هو الربح؟
فهم سياسة توزيع الأرباح
على الرغم من الإيحاء بأن سياسة توزيع الأرباح غير ذات صلة ، فهي دخل للمساهمين. غالبًا ما يكون قادة الشركة هم أكبر المساهمين ولديهم أقصى استفادة من سياسة توزيع الأرباح السخية.
الماخذ الرئيسية
- غالبًا ما تكون أرباح الأسهم جزءًا من استراتيجية الشركة. ومع ذلك ، ليسوا ملزمين بسداد المساهمين باستخدام توزيعات الأرباح. تعد الأنواع الثابتة والثابتة والمتبقية من سياسة توزيع الأرباح. على الرغم من أن المستثمرين يعلمون أن الشركات غير مطالبة بدفع أرباح الأسهم ، يعتبر الكثيرون أن هذا الأمر يعتبر من الأمور الرئيسية المرتبطة بالصحة المالية لتلك الشركة المحددة..
تنظر معظم الشركات إلى سياسة توزيع الأرباح كجزء لا يتجزأ من استراتيجية الشركة. يجب على الإدارة اتخاذ قرار بشأن حجم الأرباح وتوقيتها وعوامل أخرى مختلفة تؤثر على مدفوعات الأرباح. هناك ثلاثة أنواع من سياسات توزيع الأرباح: سياسة توزيع أرباح ثابتة ، سياسة توزيع أرباح ثابتة ، وسياسة توزيع أرباح متبقية.
سياسة توزيع الأرباح المستقرة
سياسة توزيع الأرباح المستقرة هي الأسهل والأكثر استخدامًا. الهدف من هذه السياسة هو دفع أرباح ثابتة ومنتظرة كل عام ، وهو ما يسعى إليه معظم المستثمرين. سواء ارتفعت الأرباح أو انخفضت ، يحصل المستثمرون على أرباح. الهدف هو مواءمة سياسة توزيع الأرباح مع النمو طويل الأجل للشركة بدلاً من تقلب الأرباح الفصلية. يمنح هذا النهج المساهم مزيدًا من اليقين فيما يتعلق بحجم وتوقيت توزيع الأرباح.
سياسة توزيع الأرباح الثابتة
العيب الرئيسي لسياسة توزيع الأرباح المستقرة هو أن المستثمرين قد لا يشهدون زيادة في الأرباح في سنوات الطفرة. بموجب سياسة توزيع الأرباح الثابتة ، تدفع الشركة نسبة مئوية من أرباحها كأرباح سنوية. بهذه الطريقة ، يختبر المستثمرون التقلب الكامل لأرباح الشركة.
إذا ارتفعت الأرباح ، يحصل المستثمرون على أرباح أكبر. إذا انخفضت الأرباح ، فقد لا يحصل المستثمرون على أرباح. العيب الأساسي لهذا الأسلوب هو تقلب الأرباح والأرباح. من الصعب التخطيط مالياً عندما يكون دخل الأرباح متقلباً للغاية.
سياسة توزيع الأرباح المتبقية
سياسة توزيع الأرباح المتبقية متقلبة للغاية ، لكن بعض المستثمرين يرون أنها سياسة توزيع الأرباح الوحيدة المقبولة. مع سياسة توزيع الأرباح المتبقية ، تقوم الشركة بدفع ما تبقى من أرباح بعد أن دفعت الشركة للنفقات الرأسمالية ورأس المال العامل. هذا النهج متقلب ، لكنه أكثر منطقية من حيث العمليات التجارية. لا يريد المستثمرون الاستثمار في شركة تبرر زيادة ديونها مع الحاجة إلى دفع أرباح الأسهم.
العالم الحقيقي مثال على سياسة توزيع الأرباح
صدم كيندر مورجان (KMI) عالم الاستثمار عندما قاموا في عام 2015 بتخفيض توزيعات الأرباح بنسبة 75٪ ، وهي خطوة شهدت انخفاضًا في سعر سهمهم. ومع ذلك ، وجد العديد من المستثمرين الشركة على قدم المساواة واتخاذ قرارات مالية سليمة لمستقبلهم. في هذه الحالة ، فإن الشركة التي خفضت أرباحها عملت بالفعل لصالحهم ، وبعد ستة أشهر من الخفض ، شهدت Kinder Morgan ارتفاع سعر سهمها بنسبة 25٪ تقريبًا.
في أوائل عام 2019 ، رفعت الشركة مرة أخرى حصتها في الأرباح بنسبة 25٪ ، وهي خطوة ساعدت على تنشيط ثقة المستثمرين في شركة الطاقة. اعتبارًا من 5 مايو ، 2019. يتم التداول في KMI بنسبة 150٪ من أدنى مستوياتها لعام 2015 ، مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 5.12٪.
