ما هو التشتت؟
التشتيت هو مصطلح إحصائي يصف حجم توزيع القيم المتوقعة لمتغير معين. يمكن قياس التشتت من خلال العديد من الإحصاءات المختلفة ، مثل النطاق والتباين والانحراف المعياري. في التمويل والاستثمار ، يشير التشتيت عادة إلى مجموعة العوائد المحتملة على الاستثمار ، ولكن يمكن استخدامه أيضًا لقياس المخاطر الملازمة لمحفظة أمنية أو استثمارات معينة. غالبًا ما يتم تفسيره على أنه مقياس لدرجة عدم اليقين ، وبالتالي ، المخاطرة ، المرتبطة بحافظة أوراق مالية أو استثمارات معينة.
الماخذ الرئيسية
- يشير التشتت إلى نطاق النتائج المحتملة للاستثمارات بناءً على التقلبات التاريخية أو العوائد. يمكن قياس التشتيت باستخدام ألفا وبيتا ، التي تقيس العوائد والعوائد المعدلة حسب المخاطر بالنسبة لمؤشر مرجعي ، على التوالي. وبشكل عام ، كلما زاد التشتت ، المخاطرة هي الاستثمار ، والعكس صحيح.
فهم التشتت
لدى المستثمرين الآلاف من الأوراق المالية المحتملة للاستثمار فيها والعديد من العوامل التي يجب مراعاتها عند اختيار مكان الاستثمار. أحد العوامل التي تحتل مكانة عالية في قائمة اعتباراتها هو ملف تعريف مخاطر الاستثمار. تشتت هي واحدة من العديد من التدابير الإحصائية لإعطاء منظور. سيكون لمعظم الأوراق المالية أوراق حقائق أو نشرات يمكن العثور عليها بسهولة على الإنترنت ، تحت اسم مؤسسة التدريب الأوروبية أو صندوق الاستثمار المشترك الذي يدرج بعض هذه الإحصاءات. الأسهم الفردية يمكن العثور عليها على Morningstar وشركات تصنيف الأسهم المماثلة.
يوضح تشتت العائد على الأصل التقلبات والمخاطر المرتبطة بحيازة هذا الأصل. كلما زاد متغير العائد على الأصل ، زادت مخاطره أو تقلبه. على سبيل المثال ، الأصل الذي يتراوح عائده التاريخي في أي سنة معينة من + 10٪ إلى -10٪ أكثر تقلبًا لأن عوائده مشتتة على نطاق واسع أكثر من الأصل الذي يتراوح عائده التاريخي من + 3٪ إلى -3٪.
يقيس إحصاء قياس المخاطر الأساسي ، الإصدار التجريبي ، تشتت عائد الورقة المالية بالنسبة لمؤشر أو مؤشر سوق معين ، وغالبًا ما يكون مؤشر S&P 500 الأمريكي. يشير الإصدار التجريبي من 1.0 إلى أن الاستثمار يتحرك في انسجام مع المؤشر. تشير النسخة التجريبية التي تزيد عن 1.0 إلى أن الأمان من المحتمل أن يتفوق على السوق ككل: على سبيل المثال ، من المتوقع أن يتفوق السهم ذو الإصدار التجريبي 1.3 على السوق بمقدار 1.3 مرة (على سبيل المثال ، ارتفع السوق بنسبة 10٪ ، والسهم التجريبي 1.3 يرتفع 13٪). ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن أن الأمن مع 1.3 بيتا سيتفوق على السوق إذا ارتفع. الجانب الآخر هو أنه إذا هبط السوق ، فمن المحتمل أن ينخفض هذا الأمن أكثر من السوق.
تشير النسخة التجريبية التي تقل عن 1.0 إلى عائد أقل تشتتًا مقارنة بالسوق ككل. على سبيل المثال ، من المرجح أن يتتبع السوق ذو الإصدار التجريبي 0.87 السوق ككل: على سبيل المثال ، إذا كان السوق قد ارتفع بنسبة 10٪ ، فمن المتوقع أن يرتفع الاستثمار مع الإصدار التجريبي الأدنى بنسبة 8.7٪ فقط.
ألفا هي إحصائية تقيس عوائد محفظة معدلة حسب المخاطر ، أي مقدار أو أكثر من عائد الاستثمار بالنسبة للمؤشر أو النسخة التجريبية. يشير العائد الأعلى من الإصدار التجريبي إلى وجود ألفا إيجابية ، تُعزى عادةً إلى نجاح مدير المحفظة أو النموذج. تشير ألفا سلبية إلى عدم نجاح مدير المحفظة في التغلب على السوق التجريبية ، أو على نطاق أوسع.
