ما هو بوند خصم عميق
السندات ذات الخصم العميق هي السندات التي تبيع بقيمة أقل بكثير من القيمة الاسمية. تبيع السندات بخصم إلى قدم المساواة ولها معدل قسيمة أقل بكثير من المعدلات السائدة للأوراق المالية ذات الدخل الثابت مع ملف تعريف مخاطر مماثل.
كسر أسفل بوند خصم عميق
عندما تستحق السندات ، يتم سداد المستثمر القيمة الاسمية الكاملة للسند. يمكن بيع السندات على قدم المساواة أو بعلاوة أو بسعر مخفض. السند المشتراة بقيمة الاسمية له نفس القيمة الاسمية للسند. السند المشتراة بعلاوة له قيمة أعلى من القيمة الاسمية للسند. بمرور الوقت ، تنخفض قيمة السند حتى تساوي القيمة الاسمية عند الاستحقاق. سعر السند الصادر بخصم أقل من الاسم. نوع من السندات الخصم المتداولة في الأسواق هو السندات ذات الخصم العميق.
عادة ما يكون لسند الخصم العميق سعر السوق بنسبة 20٪ أو أكثر دون قيمتها الاسمية. قد يُنظر إلى جهة إصدار سندات خصم عميقة على أنها غير مستقرة من الناحية المالية. يُعتقد أن السندات التي تصدرها هذه الشركات أكثر خطورة من السندات المماثلة ، وبالتالي يتم تسعيرها وفقًا لذلك. السندات غير المرغوب فيها هي أمثلة على السندات ذات الخصم العميق. قد يجد حاملو السندات أنفسهم أيضًا يحملون سندات ذات خصم كبير عندما يتم تخفيض التصنيف الائتماني للشركة المصدرة فجأة.
قد يتم إصدار السند أيضًا بخصم كبير إذا كان سعر القسيمة على السند أقل بكثير من سعر الفائدة السائد في السوق. نظرًا لأن سعر السند مرتبط عكسيا بأسعار الفائدة ، فإن الزيادة في أسعار الفائدة ستعني أن سعر كوبون السندات الحالية لا يتناسب مع السندات الجديدة الصادرة بسعر فائدة أعلى. سيرى حاملو هذه السندات ذات الكوبون المنخفض قيمة السندات الخاصة بهم منخفضة. يعكس الانخفاض في القيمة حقيقة أن أسعار الفائدة السائدة أعلى من أسعار القسيمة على السند. إذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي ، فقد تنخفض قيمة السند حتى يتم تقديمها بخصم كبير.
لا يتعين على سند الخصم العميق دفع الكوبونات ، كما يظهر في سندات الكوبونات الصفرية. يتم تقديم بعض السندات بدون كوبون بخصم كبير ، وهذه السندات لا تقدم مدفوعات دورية لحاملي السندات. العائد على هذه السندات هو الفرق بين القيمة الاسمية والسعر المخصوم. وهذا يعني أن سعر كوبونات الصفر سوف يتقلب أكثر من السندات التي توفر مدفوعات الفائدة الدورية. جميع سندات الكوبون الصفري ليست سندات بخصم كبير. بعضها عبارة عن سندات خصم إصدار أصلية. على سبيل المثال ، قد يتم إصدار سند OID بسعر 975 دولارًا بقيمة 1000 دولار أمريكي ، وقد يتم إصدار سند بخصم كبير بمبلغ 680 دولارًا بقيمة 1000 دولار أمريكي.
عادةً ما تكون السندات ذات الخصم العميق طويلة الأجل ، وتستحق استحقاقها لمدة خمس سنوات أو أكثر (باستثناء سندات الخزانة ذات القسيمة الصفرية قصيرة الأجل) ، ويتم إصدارها مع أحكام الشراء. ينجذب المستثمرون إلى هذه السندات المخصومة بسبب عائدهم المرتفع أو الحد الأدنى من فرصة الاتصال بهم قبل الاستحقاق. يبحث المصدرون عن طريقة أقل تكلفة لجمع رأس المال من خلال الدين. تقدر سندات الخصم العميقة بشكل أسرع من الأنواع الأخرى من السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق وتنخفض بشكل أسرع عندما ترتفع الأسعار. إذا ارتفعت أسعار الفائدة في الاقتصاد ، فستحمل السندات الحالية مدفوعات فائدة أقل ، وبالتالي تكلفة أقل للدين للمصدر. وبالتالي ، سيكون من الأفضل للمُصدر المالي عدم استدعاء السندات.
